一、參股新三板概念股簡介

新三板與老三板最大的不同是配對成交，當(dāng)前設(shè)置30%幅度，超過此幅度要公開買賣雙方信息。資金結(jié)算指定在建設(shè)銀行相關(guān)授予資格分支機(jī)構(gòu)，本地區(qū)域建設(shè)銀行是否可以托管要去建設(shè)銀行咨詢，一般是凍結(jié)狀態(tài)，使用時(shí)要預(yù)約。新三板有61家北京中關(guān)村掛牌公司，而且數(shù)量在不斷的增長中，將擴(kuò)展到武漢，上海，西安等全國各高新科技園區(qū)。新三板的多家公司在股東人數(shù)不突破200人的條件下，已經(jīng)和正在進(jìn)行定向增發(fā)實(shí)現(xiàn)再融資，將大大為新三板增添吸引力。中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓與現(xiàn)有股份轉(zhuǎn)讓有著較大的不同，投資者應(yīng)予以注意。日前，“新三板”擴(kuò)容已經(jīng)日益臨近，包括武漢東湖高新區(qū)、天津新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)等多個國家級高新園區(qū)正力爭設(shè)立“新三板”。在此背景下，“新三板概念”橫空出世，成為兔年證券市場的第一個概念板塊。根據(jù)券商觀點(diǎn)，“新三板概念”的生力軍包括三大板塊，即券商、參股“新三板”及高新區(qū)個股。

當(dāng)前滬深兩市中，新三板概念股主要有：

600895 張江高科 600133東湖高新 600736蘇州高新 000938 紫光股份 000786 北新建材

000009 中國寶安 002038 雙鷺?biāo)帢I(yè) 000686 東北證券 000783 長江證券

對于新三板概念股，投資者應(yīng)該重點(diǎn)針對企業(yè)價(jià)值、成長性與安全邊際，以及市場、制度、價(jià)值演化等方面，進(jìn)行動態(tài)分析，客觀判斷，謹(jǐn)慎決策。

二、參股新三板概念股由來

2006年1月16日，中國證監(jiān)會批復(fù)同意中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份進(jìn)入股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，進(jìn)行股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)，為三板市場注入了新鮮血液，至此，“新三板”橫空出世。

不過，經(jīng)歷了5年的發(fā)展，“新三板”仍然只集中于北京中關(guān)村，其他國家級高新技術(shù)園區(qū)尚無法開展“新三板”業(yè)務(wù)。

2010年1月13日，證券會主席尚福林在2011年全國證券期貨監(jiān)管工作會議上，從八個方面對2011年證券期貨監(jiān)管重點(diǎn)工作做出具體部署。

尚福林首先指出，“今年的重點(diǎn)工作之一就是抓緊啟動中關(guān)村試點(diǎn)范圍擴(kuò)大工作，加快建設(shè)統(tǒng)一監(jiān)管的全國性場外市場。”

當(dāng)年11月30日，證監(jiān)會副主席姚剛在金融與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)論壇上表示，證監(jiān)會將加快推動場外交易市場建設(shè)，積極推動新三板擴(kuò)容，積極支持符合條件的創(chuàng)新型企業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)發(fā)行上市和再融資，積極推動創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資的發(fā)展，完善相關(guān)各項(xiàng)制度。

近幾年，證監(jiān)會每年辦一件大事，當(dāng)前該輪到場外市場了，而新三板擴(kuò)容已經(jīng)漸行漸近。 這樣看來，新三板擴(kuò)容有望在當(dāng)年兩會后推出。

最新數(shù)據(jù)顯示，2011年伊始，7家新三板公司宣布完成定向增資，這在交投清淡的新三板市場可謂“爆發(fā)式”的增資潮，市場預(yù)期已然高度明晰。 新三板擴(kuò)容已經(jīng)是箭在弦上，必然會對相關(guān)高新區(qū)概念股有影響，但是對于具體的個股，還是要仔細(xì)分析他們的主營業(yè)務(wù)構(gòu)成，業(yè)務(wù)不同，受益程度也就大相徑庭。

當(dāng)前，我國國家級高新技術(shù)園區(qū)已達(dá)84家，能參與首批試點(diǎn)的在15家到20家。

“北有中關(guān)村，南有張江園”，作為與中關(guān)村高科技園區(qū)“分庭抗禮”的上海張江高科技園區(qū)進(jìn)入首批試點(diǎn)自不待言，而繼中關(guān)村之后第二家獲批國家級自主創(chuàng)新示范區(qū)的武漢東湖高新區(qū)，進(jìn)入首批試點(diǎn)名單的懸念也不大。

至此，“新三板”擴(kuò)容已經(jīng)越來越近。以武漢東湖高新區(qū)為例，“新三板”落戶中關(guān)村之后不久，“武漢光谷”即啟動了試點(diǎn)申報(bào)工作。當(dāng)前，區(qū)內(nèi)“新三板”儲備企業(yè)近200家。其中，武大有機(jī)硅、海創(chuàng)電子、科益藥業(yè)、藍(lán)星科技等4家。

此外，大量中小型科技型企業(yè)“扎堆”的蘇州高新區(qū)亦是新三板擴(kuò)容首批試點(diǎn)的大熱門。

較大的高新技術(shù)園區(qū)首先進(jìn)入新三板，如上海張江高科技園區(qū)、東湖高新區(qū)、西安高新區(qū)、蘇州高新區(qū)、成都高新區(qū)等。園區(qū)相關(guān)上市企業(yè)如張江高科、東湖高新及蘇州高新等將因此受益。

當(dāng)年2月16日，張江高科報(bào)收于10.37元，上漲1.87%;東湖高新報(bào)收于9.56元，上漲1.06%;蘇州高新(600736)報(bào)收于5.67元，上漲1.07%。從單日漲幅來看這并不算高，難得的是持續(xù)飄紅。自那年2月10日以來的5個交易日，上述三只高新區(qū)概念股走勢均是一路上揚(yáng)，連拉5跟陽線。其中，張江高科、蘇州高新更是曾在當(dāng)年2月11日、2月15日分別漲停，東湖高新在當(dāng)年2月15日盤中漲幅也一度超過8%。有心者不難發(fā)現(xiàn)，上述三只股票所分別對應(yīng)的高新園區(qū)，均在新三板擴(kuò)容首批入圍試點(diǎn)呼聲最高的園區(qū)之列。

此外還有000938 紫光股份、000786 北新建材、000009 中國寶安、002038 雙鷺?biāo)帢I(yè)、000686 東北證券、000783 長江證券。

三、分析

雖然同為高新區(qū)名稱冠名的概念股，如果仔細(xì)分析各家公司的主營業(yè)務(wù)，實(shí)際上，他們受益于新三板擴(kuò)容的程度是完全不同的。對于這些概念股，不能一概而論，要通過各自主營業(yè)務(wù)來逐一分析概念對于他們的利好。

如果非要說高新園區(qū)這個概念的話，張江高科算是比較純粹的概念股。2007年以前，張江高科的創(chuàng)投業(yè)務(wù)還處于政府主導(dǎo)的投資，有些投資效益不是很好，2007年，他們的創(chuàng)投業(yè)務(wù)打造了全新的團(tuán)隊(duì)，退出了效益不好的項(xiàng)目，全面按照市場化的方式來運(yùn)作，在這之后，張江高科的創(chuàng)投業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的轉(zhuǎn)

公開信息顯示，2007年，張江高科出資1.65億元，成立了全資控股子公司上海浩成創(chuàng)業(yè)投資有限公司。2009年出資1.98億元成立上海浩凱投資有限公司，專注于優(yōu)質(zhì)成長性企業(yè)。

2010年6月，浩成創(chuàng)投一次性出資10.2億，設(shè)立上海張江成創(chuàng)投資有限公司并出資5000萬元投資磐石葆霖基金，作為公司用于投資醫(yī)藥、醫(yī)療器械和金融板塊優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的專門投資載體。2010年7月公司董事會通過上海張江成創(chuàng)投資有限公司在上海張江高科技園區(qū)內(nèi)設(shè)立上海金融發(fā)展投資基金的議案。此外，張江高科還出資1600萬元參股上海股權(quán)托管交易中心。

2010年，張江高科投資的三家企業(yè)上市，宣告其創(chuàng)投業(yè)務(wù)即將步入豐收期，對于園區(qū)具備成長能力的好企業(yè)，張江在當(dāng)好“房東”的同時(shí)，直接參股當(dāng)好“股東”，其主業(yè)完全是與園區(qū)發(fā)展緊密相關(guān)的房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營和股權(quán)投資，一旦新三板擴(kuò)容成行，張江高科技園區(qū)進(jìn)入試點(diǎn)，無疑對于張江高科股權(quán)投資業(yè)務(wù)是一個重大利好。未來，創(chuàng)投業(yè)務(wù)的利潤貢獻(xiàn)將占到張江高科利潤的三成。相比之下，東湖高新更像是一個東湖高新區(qū)的資產(chǎn)經(jīng)營管理公司，主營業(yè)務(wù)比較分散，而蘇州高新當(dāng)前的重點(diǎn)發(fā)展方向是房地產(chǎn)。公開信息顯示，東湖高新的主營業(yè)務(wù)包括科技園建設(shè)、燃煤機(jī)組煙氣脫硫、住宅建設(shè)、鉻渣綜合治理，其科技園建設(shè)業(yè)務(wù)收入僅占總收入的10%，且并沒有專門從事創(chuàng)投業(yè)務(wù)的子公司。蘇州高新則是以地產(chǎn)股聞名，當(dāng)前在房產(chǎn)開發(fā)方面斬獲頗多。

由此看來，對于新三板擴(kuò)容這個概念來說，張江高科的受益程度應(yīng)該是最大的。

四、掛牌條件

新三板”掛牌對象面向國家級高科技園區(qū)企業(yè)，具體掛牌條件是：

1、合法存續(xù)二年;

2、主營業(yè)務(wù)突出，有持續(xù)經(jīng)營的記錄;

3、公司治理結(jié)構(gòu)合理，運(yùn)作規(guī)范。有限責(zé)任公司須改制后才可掛牌。截至2007年12月31日，只有中關(guān)村高科技園區(qū)獲準(zhǔn)試點(diǎn)。中國證監(jiān)會、科技部等有關(guān)部門已要求擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，上海張江、西安、武漢等高科技園區(qū)可能獲得第二批試點(diǎn)資格。

“新三板”當(dāng)前的報(bào)價(jià)券商主要有：申銀萬國、國信證券、廣發(fā)證券和國泰君安。

新三板市場的掛牌企業(yè)在證券業(yè)協(xié)會備案后，可以通過定向增資實(shí)現(xiàn)企業(yè)的融資需求。

“新三板”委托的股份數(shù)量以“股”為單位，每筆委托的股份數(shù)量應(yīng)不低于3萬股，但賬戶中某一股份余額不足3萬股時(shí)可一次性報(bào)價(jià)賣出。

“新三板”的委托時(shí)間：報(bào)價(jià)券商接受投資者委托的時(shí)間為周一至周五，報(bào)價(jià)系統(tǒng)接受申報(bào)的時(shí)間為上午9：30至11：30，下午1：00至3：00。

“新三板”企業(yè)掛牌后還須持續(xù)開展的工作：

1、持續(xù)信息披露，包括臨時(shí)公告和年報(bào)(經(jīng)審計(jì));

2、接受主辦報(bào)價(jià)券商的監(jiān)管，接受公眾投資者的咨詢。

五、交易開戶

開立非上市股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓賬戶：在參與股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓前，投資者需開立非上市股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓賬戶。主辦券商屬下營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)均可辦理開戶事項(xiàng)。該賬戶與投資者當(dāng)前使用的代辦股份轉(zhuǎn)讓股份賬戶相同，因此，已開戶的投資者無需重新開戶。

申請開立非上市股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓賬戶，需提交以下材料：

(一)個人：中華人民共和國居民身份證(以下簡稱"身份證")及復(fù)印件。委托他人代辦的，還須提交經(jīng)公證的委托代辦書、代辦人身份證及復(fù)印件。(二)機(jī)構(gòu)：企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照或注冊登記證書及復(fù)印件或加蓋發(fā)證機(jī)關(guān)印章的復(fù)印件、法定代表人證明書、法定代表人身份證復(fù)印件、法定代表人授權(quán)委托書、經(jīng)辦人身份證及復(fù)印件。

開戶費(fèi)用：個人每戶30元人民幣，機(jī)構(gòu)每戶100元人民幣。

開立股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓結(jié)算賬戶：投資者持非上市股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓賬戶到建設(shè)銀行的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)開立結(jié)算賬戶，用于股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的資金結(jié)算。投資者可在“代辦股份轉(zhuǎn)讓信息披露平臺”的“中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓”欄目中，查詢建設(shè)銀行當(dāng)前可提供開立結(jié)算賬戶服務(wù)的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。

個人投資者申請開立結(jié)算賬戶時(shí)，需提供身份證和非上市股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓賬戶。機(jī)構(gòu)投資者申請開立結(jié)算賬戶時(shí)，需提供《人民幣銀行結(jié)算賬戶管理辦法》中規(guī)定的開立結(jié)算賬戶的資料和非上市股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓賬戶。個人投資者的結(jié)算賬戶在開立的當(dāng)日即可使用，機(jī)構(gòu)投資者的結(jié)算賬戶自開立之日起3個工作日后可使用。需要提請注意的是，存入結(jié)算賬戶中的款項(xiàng)次日才可用于買入股份。結(jié)算賬戶中的款項(xiàng)通常處于凍結(jié)狀態(tài)，投資者在結(jié)算賬戶中取款和轉(zhuǎn)賬時(shí)，須提前一個營業(yè)日向開戶的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)預(yù)約。

六、擴(kuò)容

當(dāng)前，新三板整體規(guī)模較小，成交量較低，僅有11%的受訪一般合作人選擇通過新三板退出;擴(kuò)容后的新三板則增加了VC/PE機(jī)構(gòu)挖掘投資項(xiàng)目及退出的渠道，成為其新的掘金點(diǎn)。

ChinaVenture統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年共有104家企業(yè)在A 股市場上市，累計(jì)融資金額為726億元，上市企業(yè)數(shù)量和融資金額較去年同期分別下降 38%和58% 。同時(shí)，上半年共有93家VC/PE機(jī)構(gòu)參與63家企業(yè)IPO，平均賬面回報(bào)率僅為4.58倍。

標(biāo)簽： 新三板與老三板最大的不同 新三板概念