一年之前，曹德蒞從應(yīng)雪青、陳先云夫婦手中接過永和智控(002795)，成為了上市公司實控人。面對公司凈利增長乏力的窘境，曹德蒞入主后馬不停蹄地開始了并購計劃，并將目光盯向了醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，欲打造“醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)+流體智控業(yè)務(wù)”的雙主業(yè)模式。歷時一年，永和智控已初步勾勒出了曹德蒞想要的模樣，但與此同時，公司賬上商譽(yù)也出現(xiàn)激增，從曹德蒞入主時的1334萬元已增至6025萬元(截至9月30日)，這無疑成為了懸在公司頭上的達(dá)摩克利斯之劍。另外，打造雙主業(yè)下，由于管理費用、財務(wù)費用的增多，永和智控今年以來凈利也不斷下滑，其中前三季度凈利下降36.98%。

曹德蒞入主后

去年11月，曹德蒞接棒應(yīng)雪青、陳先云夫婦正式入主永和智控，至今已滿一年時間。

資料顯示，永和智控2016年4月成為A股一員，上市之初公司所處行業(yè)屬于通用設(shè)備制造業(yè)中的閥門和旋塞制造，具體屬于水暖器材行業(yè)，公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于民用建筑水暖、燃?xì)庀到y(tǒng)。但上市后永和智控卻陷入了業(yè)績增長乏力的局面，2017年凈利下滑13.88%，2018年凈利增長40.16%，2019年凈利再度下滑25.98%。

2019年11月，永和智控實控人應(yīng)雪青、陳先云夫婦最終讓出了控制權(quán)，曹德蒞正式入主。根據(jù)彼時的交易方案，成都美華對永和智控控股股東永健控股單方增資2億元，增資完成后成都美華持有永健控股股權(quán)比例為88.89%，從而獲得永健控股控制權(quán)，應(yīng)雪青、陳先云夫婦持有永建控股股權(quán)比例被動減少為11.11%。

由此，永和智控控股股東仍為永健控股，成都美華成為了上市公司的間接控股股東，成都美華的實控人曹德蒞成為了上市公司新實控人。

需要指出的是，在曹德蒞入主后不久，便開始將永健控股所持上市公司股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押操作。其中，截至今年5月18日，永健控股質(zhì)押股份數(shù)量達(dá)5800萬股，占其所持永和智控股份比例的100%，占永和智控總股本比例的29%。在牛牛金融研究總監(jiān)劉迪寰看來，控股股東高比例質(zhì)押容易導(dǎo)致上市公司控制權(quán)的不穩(wěn)定，投資者應(yīng)保持警惕。

永和智控相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受北京商報記者采訪時表示，公司控股股東采取的是場外質(zhì)押，沒有設(shè)置警戒線，不會出現(xiàn)平倉風(fēng)險，不會影響公司控制權(quán)的穩(wěn)定。

另外，業(yè)務(wù)布局方面，曹德蒞入主后，永和智控便開始打造“醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)+流體智控業(yè)務(wù)”的雙產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，上市公司開始向醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)發(fā)力。

頭頂商譽(yù)驟增

對于所處水暖器材行業(yè)的永和智控而言，公司想要進(jìn)軍醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，無疑將通過外延式并購的方式實現(xiàn)，而這也直接導(dǎo)致上市公司頭頂商譽(yù)出現(xiàn)激增。

曹德蒞成為上市公司實控人后，其并購動作可謂迅速。今年1月14日，永和智控披露稱，公司全資子公司成都永和成以支付現(xiàn)金方式收購達(dá)州中科95%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價格為8860萬元。對于此次交易，永和智控也表示，這是公司在國內(nèi)醫(yī)療服務(wù)市場領(lǐng)域的第一個落地項目。

之后在今年3月28日，永和智控再度披露稱，公司全資子公司成都永和成以支付現(xiàn)金方式收購成都山水100%股權(quán)，斥資1.26億元。資料顯示，成都山水主要從事酒店管理、住宿等業(yè)務(wù)。永和智控表示，上述股權(quán)收購主要是利用目標(biāo)公司持有的物業(yè)開設(shè)成立成都醫(yī)學(xué)影像診斷中心。

伴隨著永和智控的不斷收購，公司賬上商譽(yù)也在增多。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，永和智控賬上商譽(yù)僅1334萬元，但截至今年前三季度末，永和智控賬上商譽(yù)已達(dá)6025萬元。投融資專家許小恒對北京商報記者表示，高額商譽(yù)帶來的潛在風(fēng)險不容小覷，一旦標(biāo)的公司經(jīng)營不達(dá)預(yù)期，會導(dǎo)致上市公司出現(xiàn)商譽(yù)減值風(fēng)險，進(jìn)而侵蝕公司業(yè)績。

對此，永和智控相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受北京商報記者采訪時表示，公司未來在穩(wěn)步推進(jìn)原有業(yè)務(wù)的同時，會大力發(fā)展醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，把醫(yī)療這塊業(yè)務(wù)做好。就收購標(biāo)的今年前三季度業(yè)績來看，都較去年同期出現(xiàn)大幅增長，不會出現(xiàn)大額商譽(yù)減值的現(xiàn)象。

接連兩次并購之后，永和智控的并購步伐并未就此結(jié)束。

今年9月26日，永和智控披露稱，全資子公司成都永和成擬以支付現(xiàn)金方式收購昆明醫(yī)科100%股權(quán)，作價1.082億元。今年10月，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成了過戶登記。這也意味著永和智控截至今年底的商譽(yù)值將超過6025萬元。

北京商報記者注意到，永和智控上述收購的3個標(biāo)的公司均未實現(xiàn)盈利。諸如，昆明醫(yī)科在2019年以及2020年上半年實現(xiàn)凈利潤分別約為-829.11萬元、-347.56萬元。

凈利仍處下滑態(tài)勢

在曹德蒞打造的“醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)+流體智控業(yè)務(wù)”雙主業(yè)之下，永和智控今年以來的凈利表現(xiàn)仍處于下滑態(tài)勢。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，在今年一季度永和智控實現(xiàn)歸屬凈利潤約為778萬元，同比下降47.15%;在今年上半年實現(xiàn)歸屬凈利潤約為2960萬元，同比下降22.31%。根據(jù)永和智控最新披露的2020年三季報顯示，公司在今年前三季度實現(xiàn)歸屬凈利潤約為3590萬元，同比下降36.98%;對應(yīng)實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤約為3373萬元，同比下降41.19%。

對于公司今年凈利持續(xù)下滑一事，永和智控相關(guān)負(fù)責(zé)人對北京商報記者表示，單就公司原有業(yè)務(wù)來看，業(yè)績與去年同期基本處于持平，由于公司戰(zhàn)略拓展、大力發(fā)展醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，導(dǎo)致公司今年的管理費用、財務(wù)費用明顯增多，兩業(yè)務(wù)合并之后出現(xiàn)了公司凈利下滑的情況。“公司今年凈利下滑是階段性的，目前公司的醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)處于投入期，未來隨著公司醫(yī)療產(chǎn)業(yè)收入、盈利的增加，同時在成本的控制下，公司的產(chǎn)業(yè)會越來越好，經(jīng)營業(yè)績也會好轉(zhuǎn)。”該負(fù)責(zé)人如是表示。

或許是受今年凈利處于不斷下跌態(tài)勢的影響，永和智控今年以來的股價表現(xiàn)也較為一般。經(jīng)東方財富數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來(2020年1月2日-11月16日)永和智控區(qū)間累計漲幅為8.47%，同期大盤上漲32.79%。截至11月16日收盤，永和智控最新股價15.11元/股，總市值為30.22億元。

據(jù)了解，永和智控目前也在籌劃定增事項，公司以10.06元/股的價格向?qū)嶋H控制人曹德蒞發(fā)行總數(shù)不超過6000萬股A股股票，募集資金總額不超過6.036億元。據(jù)永和智控介紹，此次定增募資額在扣除發(fā)行費用后將全部用于償還銀行貸款和補(bǔ)充流動資金，提高公司的抗風(fēng)險能力和持續(xù)盈利能力。

標(biāo)簽： 永和智控易主