個人養(yǎng)老金制度日前正式“出爐”，個人的養(yǎng)老產(chǎn)品配置問題再次成為熱議焦點。近年來，作為養(yǎng)老保險的有效補充，兼具養(yǎng)老保障和儲蓄功能的年金險是各大險企的主推產(chǎn)品，也受到了許多消費者的青睞。不過，隨著投資需求的升溫，市場又出現(xiàn)了一種領(lǐng)取時間較短的快返型年金險搭配萬能賬戶的組合，業(yè)內(nèi)人士提醒，此類產(chǎn)品投資屬性更強，并不能滿足養(yǎng)老的功用。

終身領(lǐng)取的“真年金”

年金保險是指以被保險人生存為給付保險金條件，并按約定的時間間隔分期給付生存保險金的人身保險。既有傳統(tǒng)的穩(wěn)定收益純年金險，又有包含非保證利益的分紅型、萬能型年金險。

近年來，在險企力推之下，年金險已成為保費收入中的“佼佼者”。各險企的2021年年報顯示，中國人壽、人保壽險、平安人壽、新華壽險去年原保費收入前五位的保險產(chǎn)品中，分別包含4款、3款、5款和2款年金險產(chǎn)品。

多位保險營銷人員告訴新快報記者，年金險作為長期資金的配置選擇，強制儲蓄、收益寫入合同是其優(yōu)點。以60歲的趙先生為自己投保某款養(yǎng)老年金險為例，3年交費，年交保費10萬元。趙先生61歲領(lǐng)取6000元，62歲領(lǐng)取12000元，63-69歲每年領(lǐng)取18000元，70歲還能領(lǐng)取祝壽金220320元，合計可領(lǐng)取364320元。由于保險公司營銷費用等成本的存在，衡量保險的收益需看內(nèi)部收益率高低。以趙先生為例，上述保險內(nèi)部收益率(即考慮時間價值的情況下，計算出的投資收益)為2.77%。

記者了解到，部分年金險能實現(xiàn)專屬商業(yè)養(yǎng)老保險終身領(lǐng)取養(yǎng)老金的功能，因此被視作商業(yè)養(yǎng)老保險。有精算師提出“真年金”的概念，“真年金”可以保證終身領(lǐng)取，每年領(lǐng)取的金額是遠遠高于本金以一定利率積存所能拿到的利息，而且投保人活得久，所獲得的收益率就越高;如果早早身故，可能就只能把本金領(lǐng)回來。

監(jiān)管部門近年發(fā)文提到，鼓勵創(chuàng)新發(fā)展各類投保簡單、交費靈活、收益穩(wěn)健的養(yǎng)老年金保險產(chǎn)品，鼓勵積極開發(fā)可支持長期化、年金化、定制化領(lǐng)取的保險產(chǎn)品和服務。上述精算師認為，與真正對沖“長壽風險”的“真年金”相比，目前市場上有許多年金險披著“保險的外衣”，實際上并沒有發(fā)揮風險轉(zhuǎn)移功能。

“快返年金+萬能”非養(yǎng)老配置

然而，現(xiàn)在市場推出一種以搭配高收益的萬能賬戶為賣點的快返型年金險。該類產(chǎn)品通常第5個或第6個保單年度就開始返還。

“傳統(tǒng)年金險交費時間長，領(lǐng)取時間晚，快返型年金險的資金靈活性相對更高。”一位保險代理人向記者推薦稱，搭配萬能賬戶可以使年金險收益“更上一層樓”，今年銀行部分理財產(chǎn)品收益、不理想，推動了這類產(chǎn)品的銷售。但值得注意的是，同樣屬于年金險，快返型年金并沒有起到對沖“長壽風險”的作用，其搭配萬能賬戶用于理財也存在短板。

以某款快返型年金計劃為例，其可在第6個保單年度開始返還年金。從收益來看，年金險的純收益未必達到較高水平。如30歲的李女士為自己投保，3年交費，每年交費10萬元。根據(jù)總收益333280元計算，內(nèi)部收益率僅為1.77%。

另一方面，搭配的萬能賬戶并非有著穩(wěn)定的高收益。記者了解到，目前大多數(shù)保險公司萬能賬戶結(jié)算利率在4.3%及以上，但萬能賬戶結(jié)算利率高于保底利率的部分是不確定的，如上述案例搭配的萬能賬戶保底利率為2.5%。業(yè)內(nèi)人士認為，長期來看實際結(jié)算利率未必能持續(xù)維持在目前的水平。此外，有代理人告訴記者，有的保險公司可能會在產(chǎn)品銷售期間將結(jié)算利率調(diào)高。

此外，從資金靈活性來看，快返型年金一般有5年以上的持有期，如果提前退保一般會導致本金損失。因此，上述保險代理人也提醒，這類產(chǎn)品更適合中長期的投資需求。

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