無論是入股、收購，亦或是創(chuàng)立新能源公司，家電企業(yè)正在把轉(zhuǎn)型為多元科技企業(yè)當(dāng)成新目標(biāo)。

(相關(guān)資料圖)

曾經(jīng)的光伏首富施正榮的發(fā)家之路，讓許多人認(rèn)識到，光伏不僅能發(fā)電，還能發(fā)財。配合著2020年“雙碳”政策落地，光伏在“造富”的屬性上又添了“貴氣”，一時間竟成了家電企業(yè)的第二增長曲線。

以TCL和創(chuàng)維為例。去年上半年，TCL光伏業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入316.98億元，同比增長79.65%；歸屬凈利潤29.17億元，同比增長92.10%。創(chuàng)維集團(tuán)新能源業(yè)務(wù)收入錄得42.06億元，同比增長407.4%。僅上半年，創(chuàng)維集團(tuán)新能源業(yè)務(wù)營收與2021年全年41.01億元相比增長1.05億元。

這一現(xiàn)象不僅昭示著光伏行業(yè)的持續(xù)高速發(fā)展，更為家電巨頭打造新的業(yè)務(wù)增長帶來了更多的機(jī)會。

注意到，最近，美的光伏產(chǎn)業(yè)布局又有了新進(jìn)展。

美的以現(xiàn)金的方式認(rèn)購合康新能3.32億股。截至目前，美的集團(tuán)通過美的暖通持有合康新能的股份比例為18.83%。本次發(fā)行完成后，美的集團(tuán)直接持股及通過美的暖通間接持股總數(shù)占總股本的比例將提升至37.56%。這就意味著，美的正式成為合康新能的間接控股股東。

美的并不是第一家跨界光伏產(chǎn)業(yè)的家電公司。事實(shí)上，目前包含TCL、創(chuàng)維、海爾、格力在內(nèi)的五大家電巨頭均已投身光伏產(chǎn)業(yè)。

然而光伏市場自二十年前在中國萌芽至今，經(jīng)歷過多輪淘汰賽，還留在牌桌上的老玩家，深諳“光伏之道”，看到光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ诿懔藙蓬^擴(kuò)充產(chǎn)能，這也是光伏產(chǎn)業(yè)業(yè)內(nèi)預(yù)期較好的明確信號。

待新玩家入局后，必然會在原有的激烈競爭中添一把火，加速市場更迭。

未來光伏賽道在魚龍混雜的新老玩家當(dāng)中，變得充滿想象與激情。

01

政策支持下

家電企業(yè)魚貫而入

跨界光伏產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)成為頭部家電企業(yè)尋求增長的共識，“雙碳”政策落地的這年，也成為家電企業(yè)集體進(jìn)入光伏賽道的元年。

入股控股與收購是簡單直接易上手的方式，如果買到厲害的公司，一步便能跨到行業(yè)前排。

2020年，美的通過美的暖通以協(xié)議方式買入合康新能股份，而此次美的加碼合康新能能夠看出其入局光伏產(chǎn)業(yè)的長期決心。

合康新能成立于2003年，是一家專業(yè)從事工業(yè)自動化控制和新能源裝備的高新技術(shù)企業(yè)，于2010年在深交所上市，2015年開始從事光伏發(fā)電業(yè)務(wù)。

除了在光伏產(chǎn)業(yè)，2020年美的還通過收購科陸電子，延伸光伏產(chǎn)業(yè)鏈至儲能業(yè)務(wù)，完整實(shí)現(xiàn)投身光伏產(chǎn)業(yè)的目標(biāo)。事實(shí)上科陸電子的實(shí)力也配得上美的的青睞。

科陸電子有著國際主流安全認(rèn)證的電子技術(shù)實(shí)力，也是國內(nèi)最早進(jìn)入儲能系統(tǒng)集成領(lǐng)域的企業(yè)之一。它是國內(nèi)少有資格可以參與儲能項(xiàng)目全產(chǎn)業(yè)鏈的儲能集成商，并已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了相關(guān)核心零部件的自主研發(fā)，如電池管理系統(tǒng)（BMS）、能源管理系統(tǒng)（EMS）和儲能變流器（PCS）。

強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合下，科陸電子可以借助美的品牌和渠道優(yōu)勢，在儲能應(yīng)用場景和市場上發(fā)揮更多想象空間。而美的則能借助科陸電子，進(jìn)入儲能頭部市場，甚至憑著科陸電子的影響力，打開海外儲能市場。

同樣花錢入局的，還有TCL集團(tuán)。2020年TCL收購中環(huán)集團(tuán)100%股份，正式入局新能源光伏領(lǐng)域。這是TCL集團(tuán)于2018年資產(chǎn)重組后的新面貌主要構(gòu)成。業(yè)務(wù)重整后，公司名稱正式由TCL集團(tuán)更名為TCL科技，重新出發(fā)。

自此，TCL科技業(yè)務(wù)范圍較重組前發(fā)生了重大變化，現(xiàn)有業(yè)務(wù)涵蓋半導(dǎo)體顯示、半導(dǎo)體光伏及半導(dǎo)體材料、產(chǎn)業(yè)金融及投資三大板塊。

據(jù)悉，中環(huán)集團(tuán)擁有全資及控股企業(yè)53家，合資企業(yè)44家，資產(chǎn)總額427億元，包括2家上市公司。自TCL科技125億收購?fù)瓿珊螅协h(huán)集團(tuán)正式被并入TCL科技，成為下屬子公司。

2021年，TCL中環(huán)于寧夏投資建設(shè)50GW(G12)太陽能級單晶硅材料智能工廠及相關(guān)配套產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目；2022年在內(nèi)蒙古布局硅料等項(xiàng)目；2023年，TCL中環(huán)25GW太陽能電池工業(yè)4.0智慧工廠項(xiàng)目落戶廣州……

“綠色低碳的發(fā)展方式是推動高質(zhì)量發(fā)展的必然選擇。”TCL創(chuàng)始人、董事長李東生曾表示，TCL將持續(xù)加大布局新能源光伏產(chǎn)業(yè)，助力構(gòu)建綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系。

據(jù)TCL中環(huán)2022年年報顯示，其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入670.10億元，同比增長63.02%，歸母凈利潤68.19億元，同比增長69.21%，光伏單晶產(chǎn)能總產(chǎn)能達(dá)到140GW，同比增長59%。

家電界的“老大哥”海爾當(dāng)然也不會錯過這場好戲。

企查查信息顯示，2022年5月17日，海爾集團(tuán)公司旗下控股公司海爾卡奧斯生態(tài)科技有限公司新增對外投資，被投企業(yè)為日日順新能源科技有限公司，注冊資金1億元，投資比例100%。

據(jù)悉，日日順新能源科技有限公司于2022年5月11日成立，注冊資本1億元，經(jīng)營范圍包含發(fā)電業(yè)務(wù)、輸電業(yè)務(wù)、新興能源技術(shù)研發(fā)，風(fēng)力發(fā)電技術(shù)服務(wù)，光伏發(fā)電設(shè)備租賃，海上風(fēng)電相關(guān)裝備銷售，碳減排、碳轉(zhuǎn)化、碳捕捉、碳封存技術(shù)研發(fā)，節(jié)能管理服務(wù)，家用電器安裝服務(wù)，太陽能熱發(fā)電裝備銷售，以及太陽能熱發(fā)電產(chǎn)品銷售等。

日日順新能源于海爾而言，在新能源領(lǐng)域核心技術(shù)和關(guān)鍵裝備攻克上有著至關(guān)重要的作用。在業(yè)內(nèi)看來，這實(shí)際上是海爾集團(tuán)在新能源、碳排放等領(lǐng)域的布局進(jìn)一步深化。

因?yàn)樵诖酥埃栆呀?jīng)有了相關(guān)動作。2022年2月15日，海爾能源已經(jīng)發(fā)布了2022年光伏逆變器、光伏組件采購項(xiàng)目招標(biāo)，招標(biāo)內(nèi)容為海爾能源光伏電站建設(shè)需要光伏組件、光伏逆變器。

同年4月，海爾旗下日日順供應(yīng)鏈科技股份有限公司牽頭申報的《光伏產(chǎn)品運(yùn)輸服務(wù)規(guī)范》成功獲批立項(xiàng)。這意味著海爾在積極推進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)綜合服務(wù)水平，將產(chǎn)業(yè)門檻不斷拉高，讓光伏產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)可以持續(xù)健康發(fā)展層面做出貢獻(xiàn)。

如果自身技術(shù)能夠達(dá)標(biāo)，直接成立新能源公司也未嘗不是個好方式，自主研發(fā)、業(yè)務(wù)整合也更可控。創(chuàng)維集團(tuán)就是個典型例子。

幾乎是與TCL同一時間，創(chuàng)維集團(tuán)成立深圳創(chuàng)維光伏科技有限公司，以此為標(biāo)志進(jìn)入光伏產(chǎn)業(yè)。兩年后，根據(jù)創(chuàng)維集團(tuán) 2022年上半年財報顯示，創(chuàng)維集團(tuán)新能源業(yè)務(wù)收入42.06億元，同比增長407.4%，較2021年全年營收41.01億元相比增長1.05億元。

相比之下，格力的方式顯得更取巧。也是在2020年。格力曾提出“光伏+儲能+空調(diào)”的概念，聚焦儲能與空調(diào)的聯(lián)動上。但事實(shí)上，這一技術(shù)研發(fā)已經(jīng)從2013年已經(jīng)開始。2022年4月格力鈦的鋰電儲能技術(shù)還曾獲得專利金獎。

除了家電行業(yè)老炮兒，我們發(fā)現(xiàn)一些新進(jìn)者也在追隨。2023年6月20日，杭州星帥爾電器股份有限公司計劃將4.47億元資金投入到年產(chǎn)2GW高效太陽能光伏組件建設(shè)項(xiàng)目中。

星帥爾方面稱，基于公司未來發(fā)展所需，此舉有利于公司在綠色低碳發(fā)展道路中的新部署，能夠優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)布局，利于公司可持續(xù)發(fā)展。對于該項(xiàng)目未來發(fā)展情況，星帥爾表示，“預(yù)計在2025年達(dá)產(chǎn)，公司將視組件的生產(chǎn)經(jīng)營情況酌情增加光伏行業(yè)的投入。”

美的、TCL、海爾靠花錢買公司入局；創(chuàng)維、格力著眼自身，成立新能源公司和基于產(chǎn)品嫁接，順滑切入光伏產(chǎn)業(yè)賽道。至此，已經(jīng)形成了新舊兩股勢力百花齊放的局面。

02

多重利好共同作用

一家企業(yè)跨界新賽道，一定是自身與外部原因共同作用的結(jié)果。

2020年“雙碳”政策的出臺，預(yù)示著清潔能源在國內(nèi)正式成為主旋律。從全球來看，俄烏戰(zhàn)爭帶來的能源短缺，也在現(xiàn)實(shí)層面敲定了光伏產(chǎn)業(yè)增長的確定性。

在大環(huán)境的加持下，入局光伏的道路上，家電企業(yè)們似乎也看到了新希望。

自身業(yè)務(wù)的萎縮，消費(fèi)復(fù)蘇增長緩慢，造成了家電整體行業(yè)不景氣的困局。據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)推總數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度我國家電市場零售額規(guī)模同比下滑3.5%，市場規(guī)模觸頂，行業(yè)競爭激烈。2022年國內(nèi)家電市場零售額規(guī)模同比下降5.3%，創(chuàng)近三年來最低水平；具體到相關(guān)產(chǎn)業(yè)，冰箱市場零售額同比下降4.2%，冷柜市場零售額同比增長4.7%，洗衣機(jī)市場零售額同比下降11.0%，空調(diào)市場零售額同比微幅提升0.4%，廚電市場零售額同比下降11.6%，電熱水器市場零售額同比下降11.8%。

無力促進(jìn)主營業(yè)務(wù)高速增長，光伏產(chǎn)業(yè)成了一種“另辟蹊徑”。

但仔細(xì)分析并不違和。從自身業(yè)務(wù)屬性來看，家電企業(yè)入局能源產(chǎn)業(yè)，是一種自然的產(chǎn)業(yè)鏈縱向延伸。在清潔能源的總體趨勢下，家電在消費(fèi)端的供給，也面臨著產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級的必然要求。

此外，家電企業(yè)與光伏產(chǎn)業(yè)在市場銷售與服務(wù)、大規(guī)模集采與組裝上具有共通性。例如用戶光伏電站或集成系統(tǒng)，有著同家電行業(yè)類似的大規(guī)模采購、大規(guī)模銷售、大規(guī)模集中組裝等特點(diǎn)，同時由于光伏的用戶需求突出，下沉渠道的零售與服務(wù)在經(jīng)銷網(wǎng)點(diǎn)同步推進(jìn)，也是在中國深耕40年的家電企業(yè)所擅長并有一定基礎(chǔ)的。

以美的為例，作為多年口碑頂尖的家電企業(yè)，美的在光伏產(chǎn)品的生產(chǎn)與制造上具備較強(qiáng)的優(yōu)勢與基礎(chǔ)能力。同時，美的集團(tuán)多年累積的自身子公司與外部大客戶、散戶資源，也成為其順利邁入光伏市場的基礎(chǔ)用戶。為工業(yè)園區(qū)、商業(yè)建筑和民用小區(qū)提供基于光伏的產(chǎn)品、組件，甚至是儲能，是家電服務(wù)基礎(chǔ)上順理成章的延伸。

再如格力，也是在自身空調(diào)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上探索光伏和儲能，把這兩種業(yè)務(wù)嫁接在空調(diào)產(chǎn)品上，將空調(diào)變成能源轉(zhuǎn)換和儲存的載體，實(shí)現(xiàn)了更順滑的業(yè)務(wù)跨界。

在光伏空調(diào)并未大規(guī)模投入市場時，格力集團(tuán)內(nèi)部已經(jīng)靠光伏空調(diào)受益。以格力電器珠海總部為例，他們使用光伏空調(diào)后，不僅改善了車間工作環(huán)境，一年還節(jié)約了大約800萬元的電費(fèi)。

光伏產(chǎn)業(yè)也的確足夠爭氣，其增速之快、需求之大的現(xiàn)狀，讓其足以吃下魚貫而入的新玩家。

據(jù)興業(yè)證券行業(yè)報告數(shù)據(jù)顯示，2022年全球光伏直流端新增裝機(jī)達(dá)到240GW，同比增長38%，預(yù)計2023年隨著硅料放量，仍為光伏增長大年，光伏需求復(fù)合增速將維持高位。

預(yù)計2023年全球光伏需求擴(kuò)張的動力來源于中國、歐洲、美國、印度、巴西等重要市場，中東等新興市場也值得關(guān)注。

碳中和目標(biāo)驅(qū)動下，全球主要經(jīng)濟(jì)體均大力支持光伏裝機(jī)，其中歐盟給出2025光伏裝機(jī)目標(biāo)、美國維持對東南亞組件關(guān)稅豁免，彰顯幾大重要經(jīng)濟(jì)體發(fā)展光伏的堅定決心，全球光伏發(fā)展如火如荼。

03

從“過盛”到“過剩”

預(yù)期需求依然強(qiáng)勁

光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)從長期產(chǎn)能過盛進(jìn)入到過剩的局面。老玩家擴(kuò)產(chǎn)，新玩家入局，勢必會造成光伏企業(yè)更加嚴(yán)峻的競爭態(tài)勢。但大環(huán)境的利好，市場增速飛快，需求潛力較高，依然讓光伏賽道充滿想象空間。

2022年，中國光伏新增裝機(jī)量87.41GW，同比增長59.3%。在2023年2月的一場行業(yè)研討會上，中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽(yù)理事長王勃華表示，2023年中國光伏新增裝機(jī)保守預(yù)測為95GW，樂觀預(yù)測為120GW。全球光伏新增裝機(jī)保守預(yù)測為280GW，樂觀預(yù)測為330GW。

能源研究公司伍德麥肯茲(Wood Mackenzie)的預(yù)測更為保守。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為2023年中國新增光伏裝機(jī)容量只有110GW，全球新增裝機(jī)250GW。與頭部光伏企業(yè)在過去一年多以來，計劃擴(kuò)產(chǎn)的近500GW電池片產(chǎn)能相比，無論按照哪方數(shù)據(jù)計算，巨大的產(chǎn)能過剩都已成定局。

具體來看，6月份包括晶澳、隆基、通威等頭部光伏企業(yè)，都宣布擴(kuò)產(chǎn)計劃。其中，晶澳擬建的一體化項(xiàng)目，擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模高達(dá)50GW；通威則最下血本，25GW電池+20GW組件的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目共斥資105億元。據(jù)不完全統(tǒng)計，從去年初到今年4月底，產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)劃擴(kuò)產(chǎn)的項(xiàng)目超過460個。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2023年1-4月份，中國太陽能電池產(chǎn)量同比增長了71.23%，出口額卻同比只增長了不到20%。

年初，隆基綠能發(fā)布公告說，擬投資建設(shè)年產(chǎn)100GW單晶硅片項(xiàng)目及年產(chǎn)50GW單晶電池項(xiàng)目，預(yù)計項(xiàng)目總投資達(dá)450多億元。晶澳科技宣布，擬在鄂爾多斯市建設(shè)光伏全產(chǎn)業(yè)鏈低碳產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，總投資約400億元。TCL中環(huán)年產(chǎn)35GW高純太陽能超薄單晶硅片智慧工廠項(xiàng)目及配套項(xiàng)目在銀川市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)正式開工建設(shè)，項(xiàng)目投資41億元，預(yù)計2023年第四季度建成投產(chǎn)。

市場競爭者眾多，再看光伏產(chǎn)業(yè)本身，具有高速迭代的篩選屬性，技術(shù)更迭歷來非常快速。企業(yè)最擔(dān)心的就是基于某一技術(shù)的項(xiàng)目大規(guī)模投產(chǎn)后，在技術(shù)先進(jìn)性方面不及后投產(chǎn)的企業(yè)。

無論從哪方面看，這絕對是一場生死時速的賽跑，賽道上任何一家企業(yè)都必須打起十二分精神。在這個過程中，財務(wù)實(shí)力、技術(shù)水平、產(chǎn)量控制等任何一環(huán)，都會影響“參賽”的生命周期。

據(jù)時代周報調(diào)查，2023年一季度，實(shí)現(xiàn)營收增長的光伏企業(yè)數(shù)量較去年同期有所減少，市場集中度進(jìn)一步提升，行業(yè)洗牌加劇。

即便如此，我們看到的是在殘酷的競爭下，依然有大量企業(yè)取得了不錯的成績，這一點(diǎn)在股市上體現(xiàn)較為明顯。

時代商學(xué)院研究發(fā)現(xiàn)，2023年一季度，65家A股光伏企業(yè)的營收之和為2434.61億元，同比增長37.33%；凈利潤之和為364.33億元，同比增長69.92%，整體業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異。且 65 家企業(yè)中，有 59 家企業(yè)凈利潤為正。

此外，據(jù)TrendForce集邦咨詢，2023年全球光伏裝機(jī)需求量可達(dá)351GW，同比增長53.4%。可供光伏企業(yè)增長空間依然較大。

一面產(chǎn)能過剩，一面需求空間較大，喜憂參半中，充滿希望。

光伏產(chǎn)業(yè)的核心特征是高速技術(shù)迭代。新王的加冕，舊王的退去，大浪淘沙下，只有金子才能留存。但毋庸置疑的是，最后的贏家是將是中國光伏產(chǎn)業(yè)本身。

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