債市要聞

【住建部部長(zhǎng)：進(jìn)一步拓寬住房和城鄉(xiāng)建設(shè)領(lǐng)域與金融機(jī)構(gòu)的合作】

6月27日，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長(zhǎng)倪虹會(huì)見了來(lái)訪的中國(guó)銀行董事長(zhǎng)葛海蛟一行，就深化政銀合作、推動(dòng)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)行交流。倪虹指出，做好住房和城鄉(xiāng)建設(shè)工作離不開金融機(jī)構(gòu)的支持，要堅(jiān)持以人民為中心的發(fā)展思想，進(jìn)一步拓寬住房和城鄉(xiāng)建設(shè)領(lǐng)域與金融機(jī)構(gòu)的合作，讓金融創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、科技創(chuàng)新深度融合起來(lái)，不斷滿足人民群眾對(duì)美好生活的需要。

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【交易商協(xié)會(huì)：5月債務(wù)融資工具發(fā)行規(guī)模為5122億元】

交易商協(xié)會(huì)官網(wǎng)27日發(fā)布的2023年5月債務(wù)融資工具業(yè)務(wù)量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月份債務(wù)融資工具發(fā)行家數(shù)381家，發(fā)行數(shù)量為515只，金額共計(jì)5122億元，三者均不及前4個(gè)月表現(xiàn)。按券種劃分，5月共發(fā)行超短融2727億元、短融券228億元、中票1411億元、定向債務(wù)融資工具392億元、資產(chǎn)支持票據(jù)277億元。

【鄧海清：多渠道化解地方政府債務(wù)壓力】

中航基金副總經(jīng)理、首席投資官鄧海清認(rèn)為，對(duì)于地方政府而言，通過(guò)REITs模式進(jìn)行基建領(lǐng)域融資，有利于管控地方政府債務(wù)，緩解“土地財(cái)政”壓力，破解“后地產(chǎn)時(shí)代”地方政府融資困境。對(duì)于城投平臺(tái)而言，如果能以公募REITs的方式盤活、退出資產(chǎn)，不僅可以降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)，轉(zhuǎn)向輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，還可以通過(guò)盤活的資金再次投資新的項(xiàng)目，提高資金運(yùn)營(yíng)效率。

【銀行理財(cái)也賣不動(dòng)了？有產(chǎn)品管理費(fèi)直接歸“0”】

據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，最近，銀行理財(cái)市場(chǎng)頻現(xiàn)“降費(fèi)”，其中興業(yè)理財(cái)于近期密集發(fā)布降費(fèi)公告，其他理財(cái)子公司也頻出降費(fèi)舉措，涉及投資管理費(fèi)、托管費(fèi)和銷售服務(wù)費(fèi)等。以中銀理財(cái)為例，其發(fā)布公告稱于6月21日至7月5日對(duì)“中銀理財(cái)-尊享天天”產(chǎn)品費(fèi)率進(jìn)行優(yōu)惠，將該產(chǎn)品的固定管理費(fèi)由0.15%(年化)下調(diào)至0.00%(年化)。

解讀：業(yè)內(nèi)人士表示，銀行理財(cái)降費(fèi)主要有兩大原因，一是產(chǎn)品凈值表現(xiàn)不佳降費(fèi)讓利；二是有利于提升產(chǎn)品的凈值和報(bào)價(jià)，幫助搶占市場(chǎng)。但行業(yè)人士也指出，目前僅僅依靠降費(fèi)難以沖擊公募基金市場(chǎng)份額，未來(lái)銀行理財(cái)要實(shí)現(xiàn)對(duì)公募基金市場(chǎng)份額的轉(zhuǎn)換，重點(diǎn)需要在產(chǎn)品業(yè)績(jī)、穩(wěn)健性等方面逐步改變投資者的認(rèn)知上下功夫。

【房企融資環(huán)境改善 “第三支箭”后A股首批上市房企再融資項(xiàng)目落地】

據(jù)媒體報(bào)道，6月27日，據(jù)滬深交所官網(wǎng)消息顯示，滬市上市房企保利發(fā)展、大名城以及深市上市房企福星股份、中交地產(chǎn)4家企業(yè)再融資項(xiàng)目申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)注冊(cè)生效，成為“第三支箭”后，A股首批落地的上市房企再融資項(xiàng)目。深交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，房企股權(quán)融資政策出臺(tái)后，深交所加快再融資項(xiàng)目審核進(jìn)度，支持符合條件的上市房企修復(fù)基本面，促進(jìn)市場(chǎng)信心提振和經(jīng)濟(jì)大盤穩(wěn)定。

【年內(nèi)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容 存量規(guī)模超8600億元】

據(jù)媒體報(bào)道，今年以來(lái)，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容，截至6月27日，滬深兩市可轉(zhuǎn)債存量規(guī)模為8606.54億元，較年初增加218.31億元。市場(chǎng)表現(xiàn)方面，今年以來(lái)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)波動(dòng)加劇，不過(guò)新券上市首日表現(xiàn)依舊穩(wěn)定且無(wú)一例破發(fā)。從可轉(zhuǎn)債的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，截至6月27日，今年以來(lái)中證轉(zhuǎn)債指數(shù)累計(jì)漲幅為3.11%，同期上證指數(shù)的漲幅為3.24%。成交方面，受新券供給放緩疊加市場(chǎng)波動(dòng)以及去年8月1日可轉(zhuǎn)債新規(guī)正式實(shí)施等多重因素影響，今年可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額大幅收縮至6.89萬(wàn)億元。

【云南財(cái)政廳：合理申請(qǐng)發(fā)行再融資債券緩解集中還款壓力 嚴(yán)控高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)新增政府債務(wù)規(guī)模】

據(jù)昆明信息港網(wǎng)站，6月26日上午，在云南省財(cái)政廳專場(chǎng)發(fā)布會(huì)上，云南省財(cái)政廳黨組書記、廳長(zhǎng)王椿元表示，社會(huì)各界比較關(guān)注財(cái)政領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，省財(cái)政廳有信心、有能力，也有空間防范化解財(cái)政領(lǐng)域各種風(fēng)險(xiǎn)，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。一方面，省財(cái)政廳開好“前門”，及時(shí)發(fā)行新增地方政府專項(xiàng)債券，今年已發(fā)行第一批新增地方政府專項(xiàng)債券472億元。第二批506億元正在走程序盡快發(fā)行。另一方面，嚴(yán)堵“后門”，加強(qiáng)政府債務(wù)管理。嚴(yán)肅督促各地切實(shí)承擔(dān)主體責(zé)任，處理好穩(wěn)增長(zhǎng)和防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，堅(jiān)決遏制政府隱性債務(wù)增量，并將政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與新增政府債務(wù)限額分配掛鉤，嚴(yán)控高風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)新增政府債務(wù)規(guī)模。合理申請(qǐng)發(fā)行再融資債券緩解集中還款壓力，督促按時(shí)足額償還政府債券本息，堅(jiān)決維護(hù)我省政府信用。

【北京市通過(guò)銀行柜臺(tái)發(fā)行20億元地方政府債券 認(rèn)購(gòu)火熱多網(wǎng)點(diǎn)額度售罄】

據(jù)媒體報(bào)道，6月27日，北京市20億元地方政府債券“開閘”，個(gè)人和中小機(jī)構(gòu)投資者可以于當(dāng)日通過(guò)中國(guó)建設(shè)銀行等11家銀行的柜臺(tái)網(wǎng)點(diǎn)或手機(jī)銀行和網(wǎng)上銀行認(rèn)購(gòu)北京地方政府債券。記者了解到，上述債券為3年期，本期債券按年付息，于每年6月30日（節(jié)假日順延）支付利息，債券年利率為2.34%，債券分銷期內(nèi)（2023年6月27日至6月29日）個(gè)人和中小機(jī)構(gòu)投資者均可進(jìn)行認(rèn)購(gòu)，起投金額僅需100元。 6月27日上午11時(shí)，記者通過(guò)另一家商業(yè)銀行手機(jī)App查詢，彼時(shí)該行還有1456.86萬(wàn)元北京地方政府債券額度可售，而當(dāng)日下午14時(shí)該頁(yè)面則顯示“額度售罄”，該債券的受歡迎程度可見一斑。

【新債王岡拉克警告美國(guó)顯著數(shù)量短債將到期或令美債狀況惡化】

新債王岡拉克在個(gè)人社交媒體上表示，美國(guó)國(guó)債已超逾32萬(wàn)億美元，并已奔向33萬(wàn)億美元，債務(wù)的利息支出也理所當(dāng)然地上升，美聯(lián)儲(chǔ)累計(jì)加息50個(gè)基點(diǎn)為利息支出上升的主要加速來(lái)源。岡拉克又指，美國(guó)債務(wù)狀況或在未來(lái)數(shù)周惡化，因數(shù)年前零息下發(fā)行的顯著規(guī)模短債正在到期。美國(guó)政府于新冠期間曾發(fā)行債券以支持應(yīng)急方案。

【摩根士丹利手里的烏克蘭GDP債券 短短三個(gè)月漲了47%】

據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，美國(guó)當(dāng)?shù)孛襟w周二報(bào)道，知名投行摩根士丹利在今年一季度買入的一種烏克蘭債券，在短短3個(gè)月里就實(shí)現(xiàn)了47%的驚人回報(bào)。據(jù)悉，前文提到的資產(chǎn)是烏克蘭政府在2015年債務(wù)重組期間發(fā)行的GDP聯(lián)動(dòng)債券。受到上周末地區(qū)局勢(shì)意外進(jìn)展影響，疊加經(jīng)濟(jì)預(yù)期回暖，許多與烏克蘭有關(guān)的債券資產(chǎn)都出現(xiàn)了不同程度的上漲。

公開市場(chǎng)：

公開市場(chǎng)方面，央行公告稱，為維護(hù)半年末流動(dòng)性平穩(wěn)，6月27日以利率招標(biāo)方式開展了2190億元逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率1.9%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日1820億元逆回購(gòu)到期，因此單日凈投放370億元。

信用債事件

■穆迪：下調(diào)遠(yuǎn)洋集團(tuán)企業(yè)家族評(píng)級(jí)至Caa1，評(píng)級(jí)展望調(diào)整為負(fù)面；

■穆迪：下調(diào)建業(yè)地產(chǎn)(00832.HK)公司家族評(píng)級(jí)至“Ca”，展望“負(fù)面”；

■上交所：因未按時(shí)披露財(cái)務(wù)報(bào)告，對(duì)當(dāng)代科技產(chǎn)業(yè)及有關(guān)責(zé)任人予以通報(bào)批評(píng)；

■聯(lián)合資信：下調(diào)國(guó)厚資管主體及“19國(guó)厚01”評(píng)級(jí)至AA，展望調(diào)整為負(fù)面；

■聯(lián)合資信：將秦皇島開發(fā)區(qū)國(guó)資主體及“16秦經(jīng)開/PR秦經(jīng)開”評(píng)級(jí)展望調(diào)整為負(fù)面；

■*ST西鋼:新增逾期未能償還債務(wù)1.45億元，正積極開展引進(jìn)戰(zhàn)投工作；

■泛海控股：接管人擬1.34億美元出售夏威夷度假村；

■銅陵農(nóng)商行：擬于7月14日提前贖回“17銅陵農(nóng)商二級(jí)01”；

■上海金茂：擬發(fā)行100億元小公募用于償債；

■恒大集團(tuán)：“15恒大03”債券人會(huì)議通過(guò)本息兌付安排議案；

■取消發(fā)行：“23國(guó)聯(lián)MTN003”、“23徐工集團(tuán)SCP012”、“23延安經(jīng)開債01”取消發(fā)行。

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：

【貨幣市場(chǎng)|貨幣市場(chǎng)利率多數(shù)下行】

周二，貨幣市場(chǎng)利率多數(shù)下行，其中銀存間質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)平均利率1天期品種下行5.71BP報(bào)1.0842%，創(chuàng)逾一個(gè)月新低，7天期下行0.8BP報(bào)1.9027%，14天期下行1.12BP報(bào)2.2837%。

銀行間回購(gòu)定盤利率表現(xiàn)分化。FR001跌4.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.2%；FR007漲45.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.8%；FR014持平報(bào)2.5%。

銀銀間回購(gòu)定盤利率表現(xiàn)分化。FDR001跌5.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.1%；FDR007漲2.19個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.8819%；FDR014持平報(bào)2.3%。

Shibor短端品種漲跌不一。隔夜品種下行3.8bp報(bào)1.112%，7天期下行1.6bp報(bào)1.851%，14天期持平報(bào)2.315%，1個(gè)月期上行1bp報(bào)2.088%。

【利率債|國(guó)債期貨全線收跌，30年期主力合約跌0.12%】

周二，國(guó)債期貨全線收跌，30年期主力合約跌0.12%，10年期主力合約跌0.10%，5年期主力合約平跌0.07%，2年期主力合約接近持平。銀行間主要利率債收益率多數(shù)上行。

【信用債|信用債收益率整體變動(dòng)不大，地產(chǎn)債漲跌不一】

周二，信用債收益率整體變動(dòng)不大，全天成交超1200億元。地產(chǎn)債漲跌不一，“21碧地01”漲超17%，“15遠(yuǎn)洋05”跌超10%。Wind數(shù)據(jù)顯示，銀行間及交易所信用債（企業(yè)債、公司債、中票、短融、定向工具）共成交1721只，總成交金額1248.82億元。其中578只信用債上漲，124只信用債持平，988只信用債下跌。

漲幅超2%的信用債共19只，其中“21碧地01”、“H9龍控01”、“20遵橋02”漲幅位居前三，分別漲17.45%、15.85%、11.92%，分別成交1667.8萬(wàn)元、60.26萬(wàn)元、460萬(wàn)元。

跌幅超2%的信用債共6只，“15遠(yuǎn)洋05”、“19遠(yuǎn)洋02”、“18GLPR2”跌幅位居前三，分別跌10.45%、7.09%、5.33%，三只債分別成交20.4萬(wàn)元、11萬(wàn)元、444萬(wàn)元。

高收益?zhèn)汗?3只收益率高于15%的信用債有成交，其中“H9龍控01”、“20寶龍04”、“18遠(yuǎn)洋01”收益率位列前三，分別為277.15%、243.31%、108.45%，三只債分別成交60.26萬(wàn)元、314.22萬(wàn)元、950.02萬(wàn)元。共67只收益率處于8%-15%區(qū)間的信用債有成交，其中“20蘭州城投PPN004”、“21金地04”、“21濰坊濱投PPN001”收益率位列前三，分別為15%、14.99%、14.93%，三只債分別成交3943.28萬(wàn)元、23.1萬(wàn)元、6528.5萬(wàn)元。

【歐債市場(chǎng)|歐債收益率集體收漲，英國(guó)10年期國(guó)債收益率漲7.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.366%】

周二，歐債收益率集體收漲，英國(guó)10年期國(guó)債收益率漲7.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.366%，法國(guó)10年期國(guó)債收益率漲3.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.873%，德國(guó)10年期國(guó)債收益率漲4.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.351%，意大利10年期國(guó)債收益率漲2.9個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.967%，西班牙10年期國(guó)債收益率漲3.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.306%。

【美債市場(chǎng)|美債收益率普遍收漲，3月期美債收益率漲2.46個(gè)基點(diǎn)報(bào)5.327%】

周二，美債收益率普遍收漲，3月期美債收益率漲2.46個(gè)基點(diǎn)報(bào)5.327%，2年期美債收益率漲1.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.768%，3年期美債收益率漲7.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.396%，5年期美債收益率漲6.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.04%，10年期美債收益率漲4.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.771%，30年期美債收益率漲2.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.845%。

本文源自財(cái)聯(lián)社FICC

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