漲跌停板制度又稱為每日價格最大波動限制制度，對于主板來說當(dāng)日的漲跌幅就是10%。本質(zhì)上來看，股票就是一種“商品”，股票的內(nèi)在價值即標(biāo)的公司價值決定了它的價格，并且在價值周圍上下浮動。

漲跌停板制度的功能有哪些

(一)漲跌停板制度為交易所、會員單位和客戶的日常風(fēng)險控制創(chuàng)造了必要的條件。漲跌停板鎖定了客戶和會員單位每個交易日可能增加的最大浮動盈虧和平倉的盈虧，為交易所和會員單位設(shè)定初始保證金水平和維持保證金水平提供了客觀準(zhǔn)確的依據(jù)。從而使期貨交易的保證金制度得以有效實施。一般來說，期貨交易所向會員收取的保證金應(yīng)大于波動范圍內(nèi)可能發(fā)生的損失金額，以保證期貨價格達到漲跌幅限制時不會透支。

(2)實行漲跌停板制度，可以有效減緩和抑制突發(fā)事件和過度投機對期貨價格的影響，在一定時間內(nèi)穩(wěn)定市場，以充分化解這些因素對市場的影響，防止價格暴漲暴跌，維護正常的市場秩序。

(3)漲跌停板制度使期貨價格運行在更加理性的軌道上，使期貨市場更好地發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)功能。市場供求與價格的相互作用應(yīng)該是一個漸進的過程，但期貨價格對市場信號和消息的反應(yīng)有時過于敏感。通過實施漲跌停板制度，可以延遲期貨波動區(qū)間的實現(xiàn)時間，從而充分發(fā)揮期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能。在實際交易過程中，當(dāng)一個交易日漲跌幅限制被關(guān)閉時，下一個交易日價格的波動性往往會減小甚至反轉(zhuǎn)。這一現(xiàn)象恰恰充分說明了限價制度的上述功能。

(4)當(dāng)出現(xiàn)過度投機、市場操縱等異常現(xiàn)象時，調(diào)整漲跌停板幅度往往成為交易所控制風(fēng)險的重要手段。例如，當(dāng)交割月份出現(xiàn)連續(xù)無成交量、每日漲跌幅限制的單邊行情時，通過適當(dāng)降低每日漲跌幅限制，可以降低價格下跌的速度和幅度，將交易所、會員單位和交易者的損失控制在相對較小的范圍內(nèi)。

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