今日(6月16日)反彈行情延續(xù)，滬深兩市全線高開，盤初股指反復(fù)震蕩整理，午后三大股指出現(xiàn)一波快攻，尾盤維持高位震蕩。整體來看，深證成指與創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)強于滬指。

(相關(guān)資料圖)

從盤面上來看，普漲行情再現(xiàn)，中字頭搭臺，科技與軍工股唱戲，行業(yè)與概念板塊幾乎一片紅彤彤，局部賺錢效應(yīng)突出。行業(yè)方面，通信設(shè)備、國防軍工、建筑裝飾、港口航運等板塊表現(xiàn)突出；題材方面，CPO、中船系、數(shù)據(jù)要素、云計算等板塊漲幅靠前。

就此，尋找當(dāng)前市場風(fēng)口，渤海證券表示，如何抓住主線并獲取更好的彈性，將是把握反彈行情的關(guān)鍵；廣發(fā)證券指出，把握“科技奇點”確定性，繼續(xù)推薦數(shù)字經(jīng)濟AI+配置機遇；東方證券認(rèn)為，2023年下半年國防軍工行業(yè)新一輪景氣周期可期。

渤海證券：如何抓住主線并獲取更好的彈性 將是把握反彈行情的關(guān)鍵

投資策略：經(jīng)濟數(shù)據(jù)的放緩已在市場預(yù)期之中，而本周降息的開啟，意味著管理層逆周期調(diào)節(jié)舉措的啟動。雖然政策底不一定完全同步于市場底，但市場的方向已定，由政策刺激所帶來的預(yù)期回升將使得反彈行情逐步展開。在市場整體增量資金偏弱環(huán)境下，如何抓住主線并獲取更好的彈性，將是把握反彈行情的關(guān)鍵。

行業(yè)配置：穩(wěn)增長周期正式開啟下，相關(guān)板塊在政策預(yù)期下有望迎來修復(fù)性機會，但最終的修復(fù)力度仍將取決于逆周期調(diào)節(jié)的力度，短期考慮到政策仍在預(yù)期階段，可繼續(xù)關(guān)注消費（家電、汽車）、基建（機械、建材）板塊的修復(fù)性機會。

此外，站在確定性角度，可繼續(xù)關(guān)注景氣持續(xù)獲印證下的AI 產(chǎn)業(yè)鏈，可重點上游算力板塊（通信、計算機、半導(dǎo)體）和下游應(yīng)用環(huán)節(jié)（傳媒）。

廣發(fā)證券：把握“科技奇點”確定性 繼續(xù)推薦數(shù)字經(jīng)濟AI+配置機遇

投資策略：把握“科技奇點”確定性，繼續(xù)推薦數(shù)字經(jīng)濟AI+配置機遇。

（1）產(chǎn)業(yè)趨勢確定性：近期AI催化不斷，如英偉達二季度業(yè)績指引超預(yù)期，并發(fā)布DGX GH200 等新品，公司市值突破萬億。未來催化劑一是關(guān)注海外大廠新一輪季報及資本開支規(guī)劃等信息，給予算力環(huán)節(jié)更多預(yù)期指引；二是通過人工智能大會等窗口進一步觀測技術(shù)進展。

（2）產(chǎn)業(yè)政策確定性：國內(nèi)對AI政策扶持態(tài)度明確，近期多地AI規(guī)劃出臺、全國一體化算力算網(wǎng)調(diào)度平臺發(fā)布。未來觀測國家數(shù)據(jù)局正式掛牌成立后政策能否跟進，如數(shù)據(jù)要素（如數(shù)據(jù)確權(quán)）、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、AI 產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等。

（3）圍繞“業(yè)績印證”關(guān)注兩條投資線索。AI業(yè)績拉動已兌現(xiàn)的算力（光模塊/AI 芯片/服務(wù)器）和主業(yè)預(yù)期復(fù)蘇且AI 賦能提估值的環(huán)節(jié)（半導(dǎo)體設(shè)計/游戲/廣告營銷）。

平安證券：重點關(guān)注AI芯片算力帶動下相關(guān)硬件基礎(chǔ)設(shè)施及部分國產(chǎn)化率尚低的領(lǐng)域

投資策略：AI領(lǐng)攻，重點關(guān)注AI芯片算力帶動下相關(guān)硬件基礎(chǔ)設(shè)施及部分國產(chǎn)化率尚低的領(lǐng)域：

1）Chiplet是后道制程提升AI芯片算力的最佳途徑之一。一方面，先進制程下，Chiplet是芯片大面積大產(chǎn)量的不二之選；另一方面，服務(wù)器領(lǐng)域，Chiplet產(chǎn)品占比逐年增大，市場規(guī)模高速發(fā)展。

2）光芯片負(fù)責(zé)光電轉(zhuǎn)換，廣泛應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心、5G和光纖寬帶等領(lǐng)域，隨著數(shù)通市場將走向高速化，AIGC將創(chuàng)造新的需求；

3）算力推動存力，HBM成高端AI服務(wù)器標(biāo)配，AI服務(wù)器出貨量提升有望帶動HBM需求高增；

4）設(shè)計研發(fā)類儀器儀表也迎來替代高峰，國家鼓勵政策連續(xù)出臺，國內(nèi)電子測量儀器廠商能力較快提升，替代空間在逐步打開。

東莞證券：優(yōu)先選擇高景氣的飛機產(chǎn)業(yè)鏈、船舶制造、商業(yè)航天板塊

投資策略：2023年下半年，優(yōu)先選擇高景氣，同時具備業(yè)績增長持續(xù)性的飛機產(chǎn)業(yè)鏈、船舶制造、商業(yè)航天板塊。

1）飛機制造：目前我國軍用飛機種類和數(shù)量與發(fā)達國家相比仍有較大的提升空間，軍機換代需求將直接貫穿整個“十四五”時期。另一方面，民用飛機制造萬億市場值得期待，看好飛機產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會。

公司股票池：中航西飛、中直股份、航發(fā)動力、航發(fā)科技、中航電子。

2）船舶制造：國際航運市場逐步回暖，民用船舶新一輪船舶周期已經(jīng)啟動，老舊能源船只退役更換以及活躍船廠減少有助于船舶價格提升，預(yù)計后續(xù)船廠利潤將逐步釋放。可持續(xù)關(guān)注造船周期下，船舶更新?lián)Q代情況。

公司股票池：中國船舶、亞星錨鏈。

3）商業(yè)航天：衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)對軍事、經(jīng)濟、社會各方面有巨大的影響力和滲透力，衛(wèi)星所提供的空間信息、時間基準(zhǔn)信息是經(jīng)濟建設(shè)和社會發(fā)展必不可少的。衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)已成為拉動經(jīng)濟增長的引擎之一。是現(xiàn)代信息社會的關(guān)鍵支撐技術(shù)，后續(xù)隨著應(yīng)用的不斷普及，市場增量空間廣闊。

公司股票池：中國衛(wèi)星、華測導(dǎo)航。

華金證券：資產(chǎn)金礦+估值藍海數(shù)據(jù)要素是真正的中特估

投資策略：數(shù)據(jù)成為經(jīng)濟穩(wěn)定增長的核心關(guān)鍵，數(shù)據(jù)要素市場化已上升為國家戰(zhàn)略，運營商作為國家基礎(chǔ)算力的供應(yīng)商，掌握大量核心數(shù)據(jù)資產(chǎn)，持續(xù)受益“東數(shù)西算”、“AIGC”等底層算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，數(shù)字化及云業(yè)務(wù)增長成效顯著，營收凈利潤有望進一步抬升，建議重點關(guān)注運營商及其上下游配套產(chǎn)業(yè)標(biāo)的。

1）數(shù)據(jù)終端：移遠通信、美格智能、華測導(dǎo)航、振芯科技、中際旭創(chuàng)、天孚通信；

2）數(shù)據(jù)設(shè)備：紫光股份、中興通訊、烽火通信、銳捷網(wǎng)絡(luò)、菲凌科思、佳力圖、英維克等；

3）數(shù)據(jù)處理：東土科技、東方國信；

4）數(shù)據(jù)運營：中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、夢網(wǎng)科技、奧飛數(shù)據(jù)、光環(huán)新網(wǎng)、深桑達A、德生科技；

5）數(shù)據(jù)應(yīng)用：寶信軟件、亞信科技、浪潮信息、海康威視、大華股份；

6）數(shù)據(jù)安全：安恒信息、深信服、衛(wèi)士通、啟明星辰、東方通等。

東方證券：2023年下半年國防軍工行業(yè)新一輪景氣周期可期

投資策略：當(dāng)前板塊正處于高性價比配置區(qū)間，考慮到2023年國防預(yù)算增速再創(chuàng)新高，建軍百年目標(biāo)確保需求旺盛，2023年下半年國防軍工行業(yè)新一輪景氣周期可期。

核心裝備和核心配套，建議關(guān)注：主機廠，中航電測、中航沈飛、中航西飛、航發(fā)動力、中直股份、洪都航空；信息化、智能化，振華科技、中航光電、航天電器、振華風(fēng)光、振芯科技、中航電子；核心配套，鋼研高納、中航重機、三角防務(wù)、派克新材、圖南股份、西部超導(dǎo)、北摩高科、光威復(fù)材、中航高科、航發(fā)控制、航發(fā)科技等。

高效費比作戰(zhàn)，建議關(guān)注：無人機產(chǎn)業(yè)鏈，中無人機、航天電子、航天彩虹等。

新域新質(zhì)新裝備，建議關(guān)注：華秦科技、鉑力特、新光光電、四創(chuàng)電子、索辰科技、國博電子、七一二、上海瀚訊等。

武器裝備出口，建議關(guān)注：國睿科技等。

華安證券：市場情緒已經(jīng)走出極度悲觀狀態(tài) 堅定三條主線進行配置

市場背景：國內(nèi)經(jīng)濟與政策實質(zhì)上一直處于有頂有底的狀態(tài)，而預(yù)期產(chǎn)生了較大的波動和擾動，前期市場對經(jīng)濟與政策的預(yù)期過度悲觀，近日開始修復(fù)，而隨著5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后，市場對未來政策預(yù)期進一步上升，市場情緒已經(jīng)走出極度悲觀狀態(tài)。

機會配置：短期行業(yè)快速輪動切換預(yù)計仍將延續(xù)，立足中長期角度，建議堅定三條主線進行配置：

①泛TMT的結(jié)構(gòu)性機會，圍繞算力、數(shù)據(jù)、模型等多地政策出臺具體舉措推進下的電子和通信；

②“中特估”全年波段性機會不斷，且經(jīng)過前期調(diào)整后，當(dāng)下是較好的布局窗口期，主要關(guān)注中字頭的建筑和國企等；

③前期市場對經(jīng)濟和政策過度悲觀，超跌情緒釋放后可能存在預(yù)期差的食品飲料和醫(yī)藥生物也有望迎來修復(fù)行情。

首創(chuàng)證券：數(shù)據(jù)要素相關(guān)公司將迎來較大的機會

市場背景：對于AI大模型而言，數(shù)據(jù)為貫穿其全身的血脈，對AI發(fā)展影響重大，除通用數(shù)據(jù)外，行業(yè)數(shù)據(jù)也是各垂類模型的關(guān)鍵。當(dāng)前，AI大模型主要集中在通用大模型領(lǐng)域，AI更大的空間在于結(jié)合各行業(yè)的開發(fā)與應(yīng)用，隨著AI往下一階段發(fā)展，數(shù)據(jù)的需求有望爆發(fā)。

投資策略：隨著數(shù)據(jù)要素相關(guān)政策進一步落地，技術(shù)發(fā)展使得數(shù)據(jù)要素交易易于實現(xiàn)，數(shù)據(jù)要素相關(guān)公司將迎來較大的機會。

公司股票池：上海鋼聯(lián)、深桑達、山大地緯、云賽智聯(lián)、易華錄、卓創(chuàng)資訊等。

(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）

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