據(jù)中央廣播電視總臺經(jīng)濟之聲《視聽大會》報道，近日，國家社會保險公共服務(wù)平臺公布了“個人養(yǎng)老金產(chǎn)品目錄”（以下簡稱目錄）。截至目前，該目錄包括129只基金類產(chǎn)品，均為養(yǎng)老目標FOF。養(yǎng)老投資規(guī)劃如何助力老有所養(yǎng)？養(yǎng)老目標FOF怎么選，如何投？主持人梁婧對話工銀瑞信FOF投資部總經(jīng)理蔣華安。

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Y份額有何優(yōu)惠？

養(yǎng)老目標基金Y類份額是針對個人養(yǎng)老金投資基金單獨設(shè)立的份額類別，只面向個人養(yǎng)老金賬戶的投資者。日前，目錄里的129只養(yǎng)老目標基金Y份額已開啟日常申購及定投業(yè)務(wù)，投資者通過個人養(yǎng)老金資金賬戶購買Y類份額可享有基金費率打折、稅收優(yōu)惠等雙重“惠利”。

1.基金費率方面：以工銀瑞信基金的工銀養(yǎng)老2035Y、2040Y、2045Y、2050Y四只養(yǎng)老目標基金為例，管理費和托管費在目標退休日期到期前分別實施0.45%和0.10%的優(yōu)惠費率，目標退休日期到期后分別實施0.3%和0.075%的費率優(yōu)惠，且均不收取銷售服務(wù)費。

2.稅收優(yōu)惠方面：投資者通過個人養(yǎng)老金賬戶購買Y類份額，投入其中的資金可享受遞延稅收優(yōu)惠（上限12000元/年），在領(lǐng)取時實際稅負為3%，可直接省下一筆稅款。

養(yǎng)老Y份額，更適配“養(yǎng)老屬性”

個人養(yǎng)老金基金可以分為目標日期和目標風險兩類。蔣華安表示“相對銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險這三類產(chǎn)品，養(yǎng)老FOF的風險較高，波動較大，同時也伴隨著較高收益，因此對于風險承受能力較高，尤其是投資期限更長、享受復(fù)利效應(yīng)更充分的年輕投資者而言是不錯的選擇”。而且養(yǎng)老目標基金在產(chǎn)品設(shè)計時就考慮到養(yǎng)老的屬性。

長期性：定位長錢長投，一年以上的持有期，避免投資者追漲殺跌。

風險敏感性：養(yǎng)老資金一般來說對風險較為敏感，而FOF形式的運作則可以通過分散配置來實現(xiàn)多資產(chǎn)、多風格配置，可以二度平滑投資波動，二度平滑風險。

目標風險基金VS目標日期基金，如何選？

1.養(yǎng)老目標風險基金：采用目標風險策略，通過限制投資組合的權(quán)益類資產(chǎn)配置比例或是組合波動率等方法，將基金整體風險控制在預(yù)先設(shè)定的目標范圍內(nèi)，更適合有一定資產(chǎn)配置能力的投資者根據(jù)自身的風險收益偏好特征進行配置。

2.養(yǎng)老目標日期基金：該類基金直接以退休日期命名，根據(jù)生命周期理論，隨著退休時間臨近風險偏好逐漸下調(diào)，權(quán)益類資產(chǎn)比例逐漸下降，固收類逐漸上升，比較適合沒有太多精力和經(jīng)驗的投資者。

百只養(yǎng)老目標Y份額“同場競技”，如何“優(yōu)中選優(yōu)”？

1.先準確定位自身需求，再尋找匹配產(chǎn)品。是否適合自身投資理念、風險承受能力、資金使用期限等，才是最重要的事情。

2.遴選真正重視養(yǎng)老且規(guī)模大、具備長期高質(zhì)量運作產(chǎn)品的機構(gòu)平臺。雖然目前養(yǎng)老目標FOF作為公募基金行業(yè)的“熱門”，很多公司“蜂擁而上”，但蔣華安認為：“哪些平臺重視程度高、投研團隊實力強、產(chǎn)品運作穩(wěn)，或許經(jīng)過3-5年運作后，會出現(xiàn)明顯分化”。

建議大家挑選規(guī)模大、口碑好、綜合投研實力強的基金公司，同時著重關(guān)注基金經(jīng)理穿越過牛熊的能力，回看過往3年年化收益及控制回撤的數(shù)據(jù)。

標簽： 稅收優(yōu)惠 資產(chǎn)配置 風險基金