低開低走，滬指止步三連漲，兩市成交僅8678億元。

A股7月5日開盤漲跌互現(xiàn)。早盤三大股指弱勢(shì)震蕩下行，個(gè)股呈現(xiàn)普跌態(tài)勢(shì)。低迷的情緒蔓延到午后，尾盤出現(xiàn)一波急跌，深成指和創(chuàng)指更是雙雙跌超1%。

(相關(guān)資料圖)

從盤面上看，大消費(fèi)板塊低迷，機(jī)器人、6G、半導(dǎo)體指數(shù)回調(diào)明顯，無人駕駛題材沖高回落；稀缺資源概念股逆勢(shì)走強(qiáng)，稀土方向表現(xiàn)突出。

至7月5日收盤，上證綜指跌0.69%，報(bào)3222.95點(diǎn)，止步三連漲；科創(chuàng)50指數(shù)跌0.95%，報(bào)1005.73點(diǎn)；深證成指跌0.91%，報(bào)11029.3點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.91%，報(bào)2212.42點(diǎn)。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，兩市共1401家上漲，3565家下跌，平盤有235家。

7月5日，兩市成交8678億元，較前一交易日的9293億元減少615億元。其中，滬市成交3512億元，比上一交易日3871億元減少359億元，深市成交5166億元。

滬深兩市共有46只股票漲幅在9%以上，14只股票跌幅在9%以上。

北向資金7月5日全天凈賣出40.35億元。其中，滬股通凈賣出11.58億元，深股通凈賣出28.77億元。

大消費(fèi)和半導(dǎo)體攜手領(lǐng)跌

在板塊方面，大消費(fèi)表現(xiàn)不振，白酒、農(nóng)林牧漁、旅游等板塊跌幅靠前，絕味食品（603517）一度跌停，香飄飄（603711）、立高食品（300973）、巨星農(nóng)牧（603477）、新五豐（600975）等跌超3%。

半導(dǎo)體跌勢(shì)明顯，拓荊科技（688072）跌超10%，偉測(cè)科技（688372）、中科飛測(cè)（688361）、華海清科（688120）、東微半導(dǎo)（688261）、阿特斯（688472）等跌超3%。

ChatGPT訪問量增速下滑引發(fā)的擔(dān)憂，導(dǎo)致ChatGPT早盤一度下探，但午市前一度反抽，海天瑞聲（688787）、網(wǎng)達(dá)軟件（603189）等一度漲停或漲超10%。

有色金屬持續(xù)上行，中科磁業(yè)（301141）、銀河磁體（300127）、云南鍺業(yè)（002428）、羅平鋅電（002114）、豐華股份（600615）等漲停或漲超10%。

鋼鐵股逆勢(shì)上漲，釩鈦股份（000629）漲超6%，金嶺礦業(yè)（000655）、包鋼股份（600010）等逆勢(shì)漲超4%。

當(dāng)前位置已是階段性底部區(qū)間

對(duì)目前的走勢(shì)，國泰君安認(rèn)為，當(dāng)前位置已是階段性底部區(qū)間，指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)可控。配置上，可參考三條主線：主線一：低估成長。股價(jià)調(diào)整充分、盈利預(yù)期見底、中期周期復(fù)蘇與國產(chǎn)替代的板塊：半導(dǎo)體/自動(dòng)化設(shè)備/創(chuàng)新藥。主線二：AI及數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)成長向硬件與材料擴(kuò)散。技術(shù)創(chuàng)新突破和資本開支擴(kuò)張帶來上游基礎(chǔ)設(shè)施端的確定性高成長，可關(guān)注需求放量且有國產(chǎn)替代預(yù)期的算力（光芯片/連接器/交換機(jī)/液冷/散熱/陶瓷外殼/存儲(chǔ)/PCB等）及中下游硬件和應(yīng)用協(xié)同發(fā)展（傳媒/游戲/服務(wù)器/信創(chuàng)軟硬件等）。主線三：“中特估+高股息+產(chǎn)業(yè)整合”攻守兼?zhèn)洌貉b備制造/能源/交運(yùn)。

華龍證券指出，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣度略有回升，6月PMI錄得49%，較上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)。政策預(yù)期逐步升溫，后續(xù)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策有望陸續(xù)出臺(tái)，有利于經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升。在經(jīng)歷了前期由于業(yè)績(jī)、政策預(yù)期以及外部壓力帶來的階段性調(diào)整之后，市場(chǎng)或?qū)⒅鸩狡蠓€(wěn)。當(dāng)前市場(chǎng)指數(shù)與估值已經(jīng)都處于一個(gè)相對(duì)較低的水平，當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到了較為充分的釋放，有望走出磨底期。

國盛證券表示，隨著穩(wěn)增長政策的密集出臺(tái)，經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程有望加速，投資者信心或迎來快速恢復(fù)。疊加7-8月中報(bào)業(yè)績(jī)窗口期的來臨，業(yè)績(jī)預(yù)期向好以及緊隨政策的標(biāo)的有望成為近期投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)可能具備復(fù)蘇和反轉(zhuǎn)趨勢(shì)的領(lǐng)域，市場(chǎng)風(fēng)格有望相比6月可能更加均衡。同時(shí)注冊(cè)制全面落地后，其優(yōu)勝劣汰機(jī)制有助于市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)趨于“藍(lán)籌化”，滬指的中級(jí)行情不會(huì)缺席只會(huì)越來越深入，當(dāng)前建議保持價(jià)值略大于成長的均衡配置。操作上，在市場(chǎng)有效向上突破去年七月高點(diǎn)之前仍要控制好總體倉位適宜低吸，“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”和“中特估值體系”有望成為市場(chǎng)重新反彈的主要推動(dòng)力，關(guān)注中報(bào)預(yù)告超預(yù)期事件機(jī)會(huì)，和部分布局新能源、地產(chǎn)鏈和消費(fèi)股的修復(fù)性反彈機(jī)會(huì)。

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