黃浦江畔華燈初上,國(guó)泰君安818理財(cái)節(jié)“點(diǎn)亮”上海新地標(biāo)、浦西第一高樓白玉蘭廣場(chǎng)。

“點(diǎn)亮震撼朋友圈,直播霸屏投資者”,國(guó)泰君安主辦的818理財(cái)節(jié)正持續(xù)傳遞“投資中國(guó),共創(chuàng)財(cái)富,國(guó)泰君安與你相約818”的品牌主張,倡導(dǎo)理性投資、長(zhǎng)期投資。“

當(dāng)晚8點(diǎn)18分，君弘APP同步迎來(lái)線上直播高峰——特別節(jié)目《所長(zhǎng)駕到》。國(guó)泰君安研究所所長(zhǎng)黃燕銘攜五位首席投顧，與投資者共赴一年一度的818理財(cái)節(jié)之約。

本場(chǎng)直播以優(yōu)質(zhì)的投研內(nèi)容為核心，通過(guò)黃燕銘所長(zhǎng)與五位首席投顧獨(dú)到的市場(chǎng)解讀，傳遞投資方法，強(qiáng)化客戶信任。本次直播也聯(lián)合券商中國(guó)、財(cái)聯(lián)社、上海證券報(bào)、新浪財(cái)經(jīng)、新浪微博、同花順、大智慧、雪球、微信視頻號(hào)、抖音、百度百家號(hào)等平臺(tái)同步呈現(xiàn)。

在此,附上本次《所長(zhǎng)駕到》直播的精華內(nèi)容,感興趣的投資者也可以下載國(guó)泰君安君弘APP觀看完整直播回放。

一、金句不斷,深度觀點(diǎn)搶先看

經(jīng)濟(jì)回落、政策趨松,穩(wěn)增長(zhǎng)的看點(diǎn)在制造投資、基建投資與消費(fèi)回暖。在直播中,黃燕銘認(rèn)為下半年經(jīng)濟(jì)面臨回落壓力,地產(chǎn)與出口動(dòng)能減弱。但不必悲觀看待,跨周期政策有望加碼。貨幣信用政策從緊到穩(wěn),財(cái)政支出節(jié)奏由慢到快,制造投資、基建投資以及居民消費(fèi)將成為下半年經(jīng)濟(jì)的重要支撐。

無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)下降、風(fēng)險(xiǎn)偏好回升,因此股市向好,投資機(jī)會(huì)在科技成長(zhǎng)與中盤藍(lán)籌。對(duì)于下半年大盤的運(yùn)行方向,黃燕銘認(rèn)為7月底至8月的調(diào)整是暫時(shí)的,對(duì)教育產(chǎn)業(yè)等政策的誤讀和恐慌是沒(méi)有必要的,市場(chǎng)沒(méi)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。未來(lái)隨著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的下降以及風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升,A股市場(chǎng)上行仍然值得期待。由于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的下降與風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升,下一階段投資風(fēng)格的重點(diǎn)不在大盤藍(lán)籌,而在中盤藍(lán)籌,重點(diǎn)在于科技成長(zhǎng),包括新能源、電子和國(guó)防科技。但黃燕銘強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升是有限的,投資仍要聚焦有業(yè)績(jī)的藍(lán)籌股。

客觀世界有核心資產(chǎn),內(nèi)心世界沒(méi)有核心資產(chǎn)。在股票市場(chǎng)上“核心資產(chǎn)”的投資,只是一個(gè)階段性的現(xiàn)象,而不是一個(gè)長(zhǎng)期性的本質(zhì)。客觀世界的核心資產(chǎn)是指規(guī)模大、支柱性的資產(chǎn),顯然這是總量思維;在股票市場(chǎng)上核心資產(chǎn)的前提條件是股票價(jià)格能夠上漲,而股價(jià)上升的背后動(dòng)力是人們的預(yù)期在提高,顯然這是邊際思維。事實(shí)上,在股票市場(chǎng)不存在一種資產(chǎn),能夠讓人們對(duì)他的預(yù)期能夠是長(zhǎng)期上升的,因?yàn)槿藗兊念A(yù)期變化的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)快于客觀世界變化的速度,所以我們要學(xué)會(huì)用邊際的預(yù)期思維看股票,這就是我們一直在強(qiáng)調(diào)的“超預(yù)期”。今年三月份之后,市場(chǎng)的風(fēng)格發(fā)生了轉(zhuǎn)向,核心資產(chǎn)熱度退卻,投資機(jī)會(huì)更多地出現(xiàn)在了中盤藍(lán)籌和科技成長(zhǎng)的方向。

對(duì)于科技成長(zhǎng)投資,同樣需要注意行業(yè)周期變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。無(wú)論是新能源材料還是電子芯片在長(zhǎng)期同樣擺脫不了周期的特征,以當(dāng)前高景氣的狀況預(yù)測(cè)長(zhǎng)期終局的思維不可行。黃所長(zhǎng)強(qiáng)調(diào),終局思維只能作為投資的參考,不能作為投資的依據(jù),投資是一個(gè)需要大膽假設(shè)、小心求證的過(guò)程。在參與科技成長(zhǎng)的投資過(guò)程中,需要關(guān)注技術(shù)的變動(dòng)、下游需要的變化、產(chǎn)業(yè)政策等各種影響行業(yè)景氣變化的因素。對(duì)于科技成長(zhǎng)股的投資,我們更加需要防范風(fēng)險(xiǎn)。

走向共同富裕是未來(lái)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要基調(diào),也是尋找投資機(jī)會(huì)的主要方向。當(dāng)前我國(guó)還面臨很多挑戰(zhàn),一方面生育養(yǎng)育成本過(guò)高使老百姓生育意愿低下,總?cè)丝诠拯c(diǎn)即將出現(xiàn);另一方面貧富差距偏大,疫情后中低收入群體收入恢復(fù)較為緩慢。未來(lái)的政策導(dǎo)向,會(huì)長(zhǎng)期致力于幫助中低收入群體降低生活成本,釋放消費(fèi)活力。未來(lái)消費(fèi)、教育、傳媒等領(lǐng)域要符合社會(huì)主義核心價(jià)值觀,符合縮小貧富差距,增加中低收入群體幸福感的大方向。因此,投資機(jī)會(huì)上,鄉(xiāng)村振興(農(nóng)村電商、快遞物流)、國(guó)貨崛起、民族品牌、運(yùn)動(dòng)健康、老百姓的消費(fèi)升級(jí)都是存在機(jī)會(huì)的領(lǐng)域。在金融領(lǐng)域,看好財(cái)富管理業(yè)務(wù)更優(yōu)的券商股。

不是在客觀世界見底的時(shí)候買股票,而是在內(nèi)心世界見底的時(shí)候買股票,反之亦然。股票價(jià)格的變動(dòng)反映的是人們內(nèi)心預(yù)期的變動(dòng),因此買賣股票的時(shí)點(diǎn),不是選擇客觀世界的高點(diǎn)與低點(diǎn),而是人們內(nèi)心預(yù)期的高點(diǎn)與低點(diǎn),由于人們的預(yù)期領(lǐng)先于客觀世界,因此經(jīng)常需要我們?cè)诳陀^世界變化之前做出投資的決策。當(dāng)客觀世界還沒(méi)有見底但是人心見底的時(shí)候應(yīng)當(dāng)買入,而在客觀世界還沒(méi)有見頂?shù)藗冾A(yù)期見頂?shù)臅r(shí)候賣出股票。因此,做證券投資,必須同時(shí)看到客觀世界和內(nèi)心世界的變動(dòng)。

賺錢只是投資的產(chǎn)出,投資的目的是獲得智慧。如果做投資的目的是為了賺錢,那么在股市的漲漲跌跌中,今天賺來(lái)的錢明天又虧回去;做投資需要研究宏觀、行業(yè)、公司等客觀世界,需要通過(guò)聽和讀接觸承載各種信息的符號(hào)世界,由此感悟眾人預(yù)期變動(dòng)的內(nèi)心世界,這是一個(gè)參悟智慧的過(guò)程。如果智慧充足,賺錢只是一個(gè)結(jié)果。要做好證券投資需要學(xué)習(xí)的東西確實(shí)很多,因此投資者教育任重道遠(yuǎn),專業(yè)理財(cái)是必然需求。

黃燕銘所長(zhǎng)帶領(lǐng)五大首席投顧,還就新能源、國(guó)防科技、半導(dǎo)體、金融周期和消費(fèi)等投資者關(guān)心的細(xì)分投資領(lǐng)域進(jìn)行了熱烈討論。

首席投顧黃晨茜認(rèn)為新能源車投資:左手資源鋰,右手正極材料PVDF。由于新能源車需求的爆發(fā)式增長(zhǎng),上游資源鋰行業(yè)預(yù)計(jì)未來(lái)3-5年均存在結(jié)構(gòu)性緊缺,鋰價(jià)中樞有望進(jìn)一步提升。另一方面,新能源車成本中動(dòng)力電池占比40%,是新能源汽車主要的成本來(lái)源。電池環(huán)節(jié)中最看好六氟磷酸鋰和正極材料PVDF。在新能源車之外,看好光伏和儲(chǔ)能發(fā)展機(jī)遇下的投資機(jī)會(huì)。

首席投顧邱雨認(rèn)為國(guó)防科技板塊的投資邏輯已經(jīng)從過(guò)去的炒概念轉(zhuǎn)向重業(yè)績(jī)、看成長(zhǎng)。十四五期間國(guó)防和軍隊(duì)現(xiàn)代化建設(shè)有望明顯提速,從行業(yè)景氣度傳導(dǎo)的節(jié)奏看,上游原材料環(huán)節(jié)企業(yè)業(yè)績(jī)翻倍式增長(zhǎng),未來(lái)行業(yè)景氣度將向中游分系統(tǒng)、下游主機(jī)廠逐漸傳導(dǎo)。投資機(jī)會(huì)上,國(guó)防板塊中最看好航天航空的細(xì)分投資方向,預(yù)計(jì)十四五期間三、四代航天、航空裝備有望成為國(guó)防科技發(fā)展的重點(diǎn)。

首席投顧陳寒梅認(rèn)為半導(dǎo)體投資抓“頭尾”,一頭晶圓代工看供給,“一尾”AIOT看需求。全球缺芯局面是多方面的,未來(lái)行業(yè)整體產(chǎn)能緊張狀態(tài)持續(xù)至明年上半年,但在此之前會(huì)有明顯的結(jié)構(gòu)性調(diào)整或松動(dòng)。對(duì)于電子板塊的細(xì)分投資機(jī)會(huì),陳寒梅認(rèn)為行業(yè)主線需抓住一頭一尾,“一頭”為以半導(dǎo)體晶圓代工為核心的行業(yè)供給端,看好半導(dǎo)體設(shè)備和材料板塊,尤其是半導(dǎo)體設(shè)備。“一尾”為以需求成長(zhǎng)為驅(qū)動(dòng)的“AIoT”,看好SoC或MCU芯片設(shè)計(jì)廠商。

首席投顧王亞?wèn)|認(rèn)為看好碳中和周期,看淡全球定價(jià)大宗商品周期;券商行情一觸即發(fā)。王亞?wèn)|認(rèn)為大宗商品核心供需矛盾正逐步緩解,大宗商品漲價(jià)或進(jìn)入尾聲階段。銅方面,王亞?wèn)|認(rèn)為疫情對(duì)于南美和非洲的主要銅供給國(guó)的影響逐步消退,對(duì)銅價(jià)未來(lái)趨勢(shì)保持中性,難創(chuàng)新高。但其對(duì)碳中和影響下的部分大宗商品看好,特別是鋁。鋁行業(yè)是少數(shù)迎來(lái)了供給端減排收縮和需求端新能源消費(fèi)擴(kuò)張的雙驅(qū)動(dòng)的品種,已擺脫工業(yè)金屬固有需求低增速的束縛,未來(lái)仍將延續(xù)漲價(jià)。王亞?wèn)|還堅(jiān)定看好券商股接下來(lái)的行情,券商板塊在A股市場(chǎng)中扮演著“行情發(fā)動(dòng)機(jī)”的角色,隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升,交易活躍度持續(xù)提高,行情一觸即發(fā)。

首席投顧付志遠(yuǎn)認(rèn)為不看好炫耀型與成癮消費(fèi)品,看好普惠消費(fèi)與民族品牌崛起。付志遠(yuǎn)認(rèn)為未來(lái)一段時(shí)間大白酒難再有大行情,從結(jié)構(gòu)上來(lái)看在白酒行業(yè)中更看好具備成長(zhǎng)性的白酒企業(yè),能夠借助行業(yè)景氣,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品和渠道發(fā)力,驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)。除此之外,付志遠(yuǎn)認(rèn)為當(dāng)前 “國(guó)潮”之風(fēng)的興起和Z時(shí)代消費(fèi)的崛起是消費(fèi)領(lǐng)域重要的邊際變化,未來(lái)消費(fèi)者將不再迷信海外品牌,轉(zhuǎn)而選擇國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)品牌。在這樣的大環(huán)境下,看好化妝品、運(yùn)動(dòng)服飾與黃金珠寶的投資機(jī)會(huì)。

二、五大亮點(diǎn),818理財(cái)節(jié)福利拉滿

2021年第五屆818理財(cái)節(jié),是國(guó)泰君安在數(shù)字化財(cái)富管理征途中的“加速鍵”。活動(dòng)在8月2日在國(guó)泰君安君弘APP正式開展,為期一個(gè)月。截至目前,五大亮點(diǎn)吸引了諸多投資者火爆參與:投顧服務(wù)暖心相伴、理財(cái)大賞任君挑選、知名大咖暢聊投資、投資“神器”輔助決策、投教活動(dòng)寓教于樂(lè)。

1、投顧服務(wù)暖心相伴:國(guó)泰君安整合集團(tuán)之力,從公司數(shù)千位投顧中層層篩選,通過(guò)理論考試、知識(shí)競(jìng)賽、專家面試、年度評(píng)價(jià)等方式遴選出38位首席投顧。首席投顧在818理財(cái)節(jié)期間齊聚國(guó)泰君安君弘APP,實(shí)時(shí)更新市場(chǎng)觀點(diǎn),每個(gè)交易日中午12:15視頻直播解讀行情,為投資者奉上前沿投資策略。

2、理財(cái)大賞任君挑選:理財(cái)大賞里不僅包含8+%、首批惠民系列等818獨(dú)家特供理財(cái)產(chǎn)品、明星公募基金券商獨(dú)家代銷、頂級(jí)私募產(chǎn)品定制,更從海量基金中嚴(yán)選好基金,為投資者保駕護(hù)航。

3、知名大咖暢聊投資:本次818理財(cái)節(jié)期間,每個(gè)工作日的晚8點(diǎn),都會(huì)邀請(qǐng)明星基金經(jīng)理與國(guó)泰君安君享投策略團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人、君弘人氣主播暢聊投資決策背后的故事,分享投資理念。研究所所長(zhǎng)、基金經(jīng)理、行業(yè)知名分析師等近50位大咖云集。

4、投資“神器”輔助決策:本次818理財(cái)節(jié)期間,國(guó)泰君安君弘APP也會(huì)上線超20款增值服務(wù)工具,每日一款不同產(chǎn)品的“秒殺”活動(dòng),覆蓋投前投中投后的投資全場(chǎng)景,輔助投資者投資決策。

5、投教活動(dòng)寓教于樂(lè):在818理財(cái)節(jié)的主頁(yè)中內(nèi)含牛熊PK小游戲,投資者可養(yǎng)牛戰(zhàn)熊拆福袋,贏取幸運(yùn)豪禮。此外,國(guó)泰君安聯(lián)合8家基金公司,共同舉辦了ETF實(shí)盤賽專場(chǎng),并設(shè)置了超50萬(wàn)的總獎(jiǎng)池,引導(dǎo)客戶理性、長(zhǎng)期投資。

本屆818理財(cái)節(jié)活動(dòng)更是融入時(shí)下流行的武俠與盲盒元素,以“全民皆可牛”的財(cái)富人生成長(zhǎng)為主線,助力投資者完成自立、自主、自由的財(cái)富人生等級(jí)進(jìn)階。

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