私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月底，有業(yè)績展示的萬只私募基金年內(nèi)平均收益為20.41%，正收益占比超9成，不少產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了較高的收益，前5%分位數(shù)產(chǎn)品收益達(dá)60.64%。

(相關(guān)資料圖)

今年以來，A股市場整體震蕩向上，中小盤風(fēng)格主導(dǎo)，科技成長股與資源類周期股輪番發(fā)力。受益于明顯的結(jié)構(gòu)性行情，股票策略成為收益引擎。股票策略產(chǎn)品正收益占比達(dá)93%，平均收益率高達(dá)25.38%。

百億私募依然有看點(diǎn)，一是百億私募在8月再次擴(kuò)容至91家，量化私募占比進(jìn)一步提升；二是百億私募前8個(gè)月平均收益率達(dá)25%，量化依然領(lǐng)跑。其中，37家收益處于20%-39.99%，3家收益超過40%。其中，復(fù)勝資產(chǎn)、穩(wěn)博投資、阿巴馬投資、天演資本和進(jìn)化論資產(chǎn)收益表現(xiàn)位居前列。

不過，今年8月量化多頭策略遭遇市場回調(diào)，受小微盤股調(diào)整，股票量化多頭在當(dāng)月僅有21%的產(chǎn)品正收益。

超九成私募產(chǎn)品正收益，股票策略領(lǐng)跑五大策略

權(quán)益市場依然是業(yè)績擔(dān)當(dāng)。從私募產(chǎn)品五大策略來看，今年前8月股票策略從正收益占比、平均收益率以及最高收益率整體指標(biāo)領(lǐng)先。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年前8月，有業(yè)績記錄的6473只股票策略產(chǎn)品中，6026只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比93.09%，平均收益高達(dá)25.38%，5%分位數(shù)收益達(dá)72.23%。

組合策略表現(xiàn)也不俗，雖然產(chǎn)品數(shù)量不多，有業(yè)績展示的僅398只，但是正收益占比達(dá)95.98%，正收益占比居首。業(yè)內(nèi)分析稱，組合基金的高勝率體現(xiàn)其風(fēng)控模型和資產(chǎn)分散策略的有效性，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較低投資者。組合基金通過投資多只不同策略、不同風(fēng)格私募產(chǎn)品，來平滑單一產(chǎn)品波動(dòng)，避免集中投資風(fēng)險(xiǎn)。

多資產(chǎn)策略今年以來及時(shí)增加股票資產(chǎn)暴露，表現(xiàn)僅次于股票策略。有業(yè)績記錄的1279只多資產(chǎn)策略產(chǎn)品中，1150只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比89.91%，平均收益達(dá)15.61%，5%分位數(shù)收益為52.84%。

期貨及衍生品策略年內(nèi)表現(xiàn)較弱，有業(yè)績的1212只期貨及衍生品策略產(chǎn)品中，有935只實(shí)現(xiàn)正收益，占比達(dá)77.15%，平均收益為8.55%，5%分位數(shù)收益為37.61%。今年商品市場整體呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)，缺乏連貫性趨勢(shì)，結(jié)構(gòu)性反轉(zhuǎn)行情頻繁上演，板塊間強(qiáng)弱關(guān)系切換節(jié)奏極快，市場狀況復(fù)雜多變，對(duì)依賴趨勢(shì)性行情獲利的期貨及衍生品策略形成制約。

此外，前8個(gè)月債市策略表現(xiàn)平穩(wěn)，貨幣政策趨于寬松，票息收益與資本利得疊加，為債券策略產(chǎn)品帶來穩(wěn)定收益。不過9月初，因公募銷售費(fèi)率改革落地，短期贖回費(fèi)率或?qū)⑻嵘男乱?guī)落地，債市遭遇一輪資金搶跑，接下來挑戰(zhàn)依然不小。

百億私募平均回報(bào)率近25%，量化霸屏

百億私募陣營持續(xù)擴(kuò)大。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，百億私募已達(dá)91家。新晉百億陣營的念覺私募依然是量化，至此，百億量化私募數(shù)量增至45家，占比達(dá)49.45%；百億主觀私募共39家，占比42.86%；百億混合型（“主觀+量化”）私募為6家，占比6.59%。

收益率來看，截至8月底，有業(yè)績展示的57家百億私募年內(nèi)平均收益達(dá)24.99%，全部實(shí)現(xiàn)正收益。從收益分布來看，10家百億私募今年以來收益在10%以內(nèi)，7家收益介于10%-19.99%，37家收益處于20%-39.99%，另有3家收益超過40%。

量化領(lǐng)跑百億私募，盡管量化在8月面臨市場挑戰(zhàn)，可轉(zhuǎn)債市場調(diào)整明顯，量化股也同步回調(diào)，萬得微盤股指數(shù)在8月底9月初回撤近8%，但年內(nèi)整體表現(xiàn)依然領(lǐng)先。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，有業(yè)績展示的37家百億量化私募今年以來平均收益為28.07%，全部實(shí)現(xiàn)正收益。具體來看，2家量化私募收益在10%以內(nèi)，17家收益在10%-29.99%，18家收益超過30%。

在今年以來收益超20%的40家百億私募中，量化私募占據(jù)31席。穩(wěn)博投資、阿巴馬投資、天演資本、進(jìn)化論資產(chǎn)、誠奇資產(chǎn)、金戈量銳、念覺私募和寧波幻方量化等百億量化私募表現(xiàn)尤為突出。

“今年A股寬幅震蕩、行業(yè)輪動(dòng)加快、小市值風(fēng)格占優(yōu)，為量化策略帶來豐富的交易機(jī)會(huì)和阿爾法來源。量化策略憑借系統(tǒng)化操作克服情緒干擾，在波動(dòng)中表現(xiàn)更穩(wěn)，依托交易速度和多因子模型優(yōu)勢(shì)，持續(xù)獲取超額收益并控制風(fēng)險(xiǎn)。”排排網(wǎng)旗下融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜表示，經(jīng)歷2024年極端行情后，管理人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)更趨審慎，策略適應(yīng)性增強(qiáng)，更能應(yīng)對(duì)復(fù)雜市場變化。

此外，市場流動(dòng)性充裕，A股成交持續(xù)維持在萬億以上，為量化策略的實(shí)施提供了良好條件。

私募8月中旬倉位再創(chuàng)新高，調(diào)研偏愛硬科技、大健康

8月的市場賺錢效應(yīng)明顯，A股在月初以月內(nèi)最低點(diǎn)開盤、月末以最高點(diǎn)收盤，全月漲幅超過10%。統(tǒng)計(jì)顯示，在過去的十年里，滬指指數(shù)也僅僅出現(xiàn)過8次兩位數(shù)的月漲幅，而科創(chuàng)50指數(shù)更是走出了28%的驚人漲幅，私募的樂觀體現(xiàn)在倉位的提升、頻繁調(diào)研等行動(dòng)上。

今年8月第二周，股票私募倉位指數(shù)為74.86%，其中，百億私募大幅加倉。百億私募倉位指數(shù)為82.29%，創(chuàng)下年內(nèi)單周最大加倉。經(jīng)過這次加倉，百億私募倉位指數(shù)時(shí)隔4周之后再度重回80%上方。此外，中等倉位百億私募占比則從53.25%大幅下降至31.06%，低倉和空倉百億私募占比分別降至5.71%和1.26%。

8月私募調(diào)研也更加頻繁，第三方機(jī)構(gòu)獲得的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，8月私募機(jī)構(gòu)合計(jì)調(diào)研A股公司突破6000次，環(huán)比增逾2倍之多。從調(diào)研動(dòng)態(tài)來看，醫(yī)藥生物行業(yè)取代了7月的計(jì)算機(jī)，成為8月最受私募青睞的調(diào)研行業(yè)。電子、機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備等科技和高端制造領(lǐng)域也獲得了私募的密集關(guān)注。過去的7月、8月兩個(gè)月期間，馮柳、董承非、林鵬等知名私募人士也現(xiàn)身調(diào)研。

世誠投資董事長陳家琳在9月的策略報(bào)告“檢討”低估了市場的內(nèi)生力量及近期增量資金的屬性。他表示，高風(fēng)險(xiǎn)偏好的增量資金一旦進(jìn)入市場，不會(huì)輕易退出。但是這類資金也不會(huì)在某一特定細(xì)分領(lǐng)域戀戰(zhàn)，而是在同屬高流水、高風(fēng)偏的各板塊之間游走、輪動(dòng)。所以，即使哪天擁有超級(jí)流量的“網(wǎng)紅”賽道比如AI算力一時(shí)偃旗息鼓，同一批“永不眠的金錢”還在會(huì)其他地方找到出口并掀起一陣新的波瀾。

明河投資在9月初市場資金切換階段時(shí)表示，資金光速從科創(chuàng)板切換至創(chuàng)業(yè)板，這就是牛市的特點(diǎn)，只要排著隊(duì)，耐心等，流動(dòng)性不知道哪天就會(huì)涌入。公司也建議投資者，拿住有價(jià)值的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，長期投資，做耐心資本。

標(biāo)簽： 私募 量化 百億 收益 市場 年內(nèi) 策略