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焦點熱議:個人養(yǎng)老金“首批備選池產(chǎn)品”,怎么投?

據(jù)中央廣播電視總臺經(jīng)濟(jì)之聲《視聽大會》報道,養(yǎng)老第三支柱制度建設(shè)再落一子,影響上千億市場的個人養(yǎng)老金迎來新規(guī)。6月24日,證監(jiān)會起草了《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定(征求意見稿)》(以下簡稱《規(guī)定》),并向社會公開征求意見。《規(guī)定》共6章30條,主要規(guī)定以下三方面內(nèi)容:一是明確基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)開展個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)的總體原則和基本要求;二是明確個人養(yǎng)老金可以投資的基金產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)要求,并對基金管理人的投資管理和風(fēng)險管理職責(zé)作出規(guī)定;三是明確基金銷售機(jī)構(gòu)的展業(yè)條件要求,并對基金銷售機(jī)構(gòu)信息提示、賬戶服務(wù)、宣傳推介、適當(dāng)性管理、投資者教育等職責(zé)作出規(guī)定。

個人養(yǎng)老金能投什么類型的公募基金?配置思路和投資策略有哪些?《視聽大會》主持人梁婧對話嘉實基金FOF投資管理部基金經(jīng)理張靜,和您共同解讀個人養(yǎng)老金投資策略。

細(xì)節(jié)“超預(yù)期”,向投資者讓利


(相關(guān)資料圖)

規(guī)定中突出強(qiáng)調(diào)公募基金要“向投資者讓利、適配養(yǎng)老屬性、服務(wù)大眾養(yǎng)老需求”,張靜表示這三項非常具體的要求超出了預(yù)期。“原以為現(xiàn)存公募基金產(chǎn)品或?qū)⒅苯颖患{入可投資的養(yǎng)老型公募基金,但其實該規(guī)定對個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)的專門份額做出一系列安排,包括費(fèi)率優(yōu)惠,渠道和管理人向投資者讓利的安排。具體涉及分類份額的類別,不得收取銷售服務(wù)費(fèi),一定程度豁免申購費(fèi)等銷售費(fèi)用等這一系列規(guī)定,鼓勵渠道方提供一站式服務(wù)。”

規(guī)定中還指出,基金管理人和基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在互聯(lián)網(wǎng)平臺、移動客戶端等設(shè)立個人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)專區(qū),給普通投資者提供業(yè)務(wù)咨詢、產(chǎn)品申贖等服務(wù)。未來投資者購買個人養(yǎng)老金產(chǎn)品更便捷、成本更低,既有稅收優(yōu)惠,還有申贖費(fèi)等費(fèi)率減免。總體來看,新規(guī)出臺實實在在的降低成本,讓利于民,助力“老有所養(yǎng)”。

為何養(yǎng)老目標(biāo)基金最先“入圍”?

在投資范圍上,擬優(yōu)先納入最近4個季度末規(guī)模不低于5000萬元的養(yǎng)老目標(biāo)基金。為何養(yǎng)老目標(biāo)基金最先“入圍”?張靜認(rèn)為養(yǎng)老FOF確實是非常適合作為養(yǎng)老投資標(biāo)的。

1.通過大類資產(chǎn)和基金經(jīng)理兩個層面分散風(fēng)險、力求穩(wěn)健,符合養(yǎng)老投資型產(chǎn)品追求穩(wěn)健的要點。

2.采用成熟的資產(chǎn)配置策略,合理控制投資組合的波動風(fēng)險,力爭獲取長期收益。

3.設(shè)置最低一年封閉期,對投資者是很好保護(hù),避免短期頻繁申贖對基金投資策略和業(yè)績產(chǎn)生的影響。

為何要5000萬基金規(guī)模“起步”?張靜認(rèn)為一方面此類產(chǎn)品相對更受市場認(rèn)可,另一方面可避免基金管理人操作過于激進(jìn)。總體來說,暫行規(guī)則的細(xì)節(jié)設(shè)置初心是保護(hù)投資者。

養(yǎng)老目標(biāo)日期基金VS養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險基金

目前被納入個人養(yǎng)老金“首批備選池產(chǎn)品”的養(yǎng)老目標(biāo)基金主要分為兩類,分別是養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險基金和養(yǎng)老目標(biāo)日期基金。這兩者有何區(qū)別?

養(yǎng)老目標(biāo)日期基金:以投資者退休日期為目標(biāo),產(chǎn)品名稱如2030、2040、2050,產(chǎn)品會根據(jù)投資者年齡增長不斷降低權(quán)益資產(chǎn)的配置比例,個人投資者可根據(jù)退休時間來選擇具體產(chǎn)品。

養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險基金:在不同時間保持資產(chǎn)組合的風(fēng)險恒定,養(yǎng)老目標(biāo)風(fēng)險基金最大回撤5%、10%、20%,對應(yīng)權(quán)益中樞2080、4060和6040,也就是風(fēng)險資產(chǎn)占比為20%、40%和60%,將產(chǎn)品劃分為保穩(wěn)健、平衡、積極型,個人投資者可根據(jù)投資者適應(yīng)性評價結(jié)果選擇對應(yīng)風(fēng)險等級產(chǎn)品。

個人投資者如何配置?

1.選擇中大型公募基金公司的FOF產(chǎn)品,更穩(wěn)健、風(fēng)險相對可控。

2.在市場回撤情況下可采取“越跌越買”策略。

3.每個月定投比一次性投入,根據(jù)模型計算數(shù)據(jù)來看,收益率更高。

警惕!清盤風(fēng)險

養(yǎng)老目標(biāo)基金有何投資風(fēng)險?張靜表示最大的風(fēng)險就是產(chǎn)品清盤。產(chǎn)品規(guī)模過小,到一定時間將會面臨被迫清盤、被迫改造的局面。雖然政策層面的“5000萬規(guī)模底線”在一定程度上規(guī)避了清盤風(fēng)險,但不排除到持有期后仍會出現(xiàn)贖回風(fēng)險。

標(biāo)簽: 公募基金 風(fēng)險基金 基金銷售機(jī)構(gòu)

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