經(jīng)歷產(chǎn)業(yè)周期性回調以及地緣政治沖擊，半導體設備賽道仍彰顯了“坡長雪厚”的特點，2022年A股半導體設備板塊大部分公司業(yè)績保持增長。盡管板塊整體業(yè)績增速有所下降，但龍頭公司北方華創(chuàng)預告今年一季度盈利最高同比增長200%，進一步提振市場信心。

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證券時報·e公司記者注意到，多家廠商表示，逆市飄紅的業(yè)績主要受益于國產(chǎn)半導體設備占有率提升，同時通過完善產(chǎn)品種類，提升了抗產(chǎn)業(yè)周期風險能力。有國內(nèi)頭部晶圓廠商向記者表示，今年公司產(chǎn)線已經(jīng)加大對國產(chǎn)設備、材料的驗證和導入力度。

龍頭公司業(yè)績高增長

國產(chǎn)光伏、半導體硅片設備龍頭晶盛機電最新預測，去年實現(xiàn)凈利潤29.24億元，同比增長約七成，并預計今年一季度業(yè)績進一步增長，歸母凈利潤8億元~9億元，同比增長80.86%~103.47%。得益于加速推進石英坩堝、金剛線等先進材料業(yè)務的擴產(chǎn)和品質提升，公司業(yè)績同比大幅增長。

晶盛機電高管介紹，目前公司已基本實現(xiàn)8~12英寸大硅片設備的全覆蓋并批量銷售，6英寸碳化硅外延設備實現(xiàn)批量銷售且訂單量快速增長，產(chǎn)品質量達到國際先進水平；公司在手半導體設備合同訂單約34億元。

國產(chǎn)半導體設備龍頭北方華創(chuàng)的業(yè)績快報也給市場注入“強心劑”：去年公司實現(xiàn)營業(yè)收入146.88億元，同比增長約五成；歸屬于上市公司股東的凈利潤23.53億元，同比增長118.37%；今年一季度公司盈利增長提速。據(jù)預測，2022年一季度北方華創(chuàng)實現(xiàn)營業(yè)收入36億元~40億元，同比增長68.56%~87.29%；盈利5.6億元~6.2億元，同比增長171.24%~200.3%。

北方華創(chuàng)刻蝕機、PVD（物理氣相沉積技術）、CVD（化學氣相沉積）、氧化/擴散爐、退火爐、清洗機等產(chǎn)品在集成電路及泛半導體領域實現(xiàn)量產(chǎn)應用，構建了半導體裝備多品種、跨領域的產(chǎn)品平臺，成為國內(nèi)先進的半導體裝備供應商。對于去年業(yè)績增長，公司表示，營業(yè)收入增長主要是得益于半導體設備市場占有率提高，銷售訂單增長，以及成本及費用得到有效控制，增厚利潤。

業(yè)績發(fā)布后，北方華創(chuàng)股價4月14日強勢漲停，報收314.61元/股，收復自去年8月以來回調失地，整個半導體設備板塊也獲提振。半導體板塊經(jīng)歷了2022年下挫后，復蘇預期不斷增強，2023年以來Wind半導體設備板塊累計上漲約30%。

半導體設備也帶動設備零部件廠商業(yè)績增長。富創(chuàng)精密發(fā)布業(yè)績快報顯示，去年公司凈利潤約2.4億元，同比增長近九成。公司高管接受調研時預計，隨著設備國產(chǎn)化率提升，公司現(xiàn)有首件產(chǎn)品的量產(chǎn)、公司產(chǎn)品向模組化方向發(fā)展以及向海外拓展，公司營收將會進一步增長。

除了半導體設備，半導體材料端業(yè)績也保持增長。A股電子特氣龍頭華特氣體預計，受益于國內(nèi)半導體市場需求持續(xù)穩(wěn)定增長，客戶放量、稀有氣體銷量增長及新產(chǎn)品批量供應和原客戶擴充品類，去年公司歸母凈利潤2億元，同比增長54.75%。

另外，金宏氣體來自半導體收入也顯著增長，去年已經(jīng)成為公司營收貢獻最大的板塊，同比增三成至3.81億元，毛利率增至約44%。據(jù)介紹，電子特種氣體作為半導體制造的關鍵材料，金宏氣體已經(jīng)逐步實現(xiàn)了超純氨、高純氧化亞氮、電子級正硅酸乙酯、高純二氧化碳等一系列產(chǎn)品的進口替代。公司自主研發(fā)的超純氨、高純氧化亞氮等產(chǎn)品已供應中芯國際、海力士、聯(lián)芯集成、積塔等一批知名半導體客戶。

前道設備業(yè)績增長強勁

目前約八成A股半導體設備上市公司已經(jīng)披露年報或者業(yè)績快報，絕大多數(shù)公司去年實現(xiàn)業(yè)績增長；不過，受景氣度波動影響，板塊整體盈利增速有所下降。

據(jù)Choice金融終端不完全統(tǒng)計，2020年、2021年和2022年（已披露年報和業(yè)績快報上市公司），板塊上市公司盈利增長中位數(shù)分別是95%、100%和55%，2021年成為盈利增速高峰，去年板塊盈利增速或將回落。

進一步來看，設備板塊增速分化比較顯著，專注半導體制造前道以及產(chǎn)品線更齊全類公司業(yè)績增長相對更強勁。

清洗設備頭部公司盛美上海業(yè)績實現(xiàn)大跨越，公司凈利潤增速從2021年的35%提升至2022年的151%。除清洗設備外，盛美上海積極擴大產(chǎn)品組合，在半導體電鍍設備、半導體拋銅設備、先進封裝濕法設備、立式爐管設備等領域擴大布局；去年公司推出多款新設備新工藝產(chǎn)品，包括前道涂膠顯影Track設備、等離子體增強化學氣相沉積PECVD設備等。

國內(nèi)半導體涂膠顯影設備的龍頭企業(yè)芯源微業(yè)績也逆勢提速：2021年公司凈利潤增速為58%，2022年業(yè)績快報顯示，公司凈利潤接近2億元，同比增長155%。

去年芯源微新簽訂單規(guī)模同比大幅增長，并采取多種措施保供保產(chǎn)，確保了疫情期間正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，實現(xiàn)客戶端訂單的有序交付及順利驗收，收入規(guī)模持續(xù)增長。另外，公司集成電路前道晶圓加工領域產(chǎn)品收入實現(xiàn)快速放量，同時保持小尺寸及集成電路后道先進封裝領域產(chǎn)品收入穩(wěn)步增長，公司利潤持續(xù)增長。

芯源微高管介紹，公司將持續(xù)鞏固在前道物理清洗、后道先進封裝及化合物等小尺寸領域的優(yōu)勢競爭地位，目前公司簽單態(tài)勢良好,客戶需求旺盛。

另外，作為國產(chǎn)刻蝕設備龍頭，中微公司除布局薄膜設備外，還投資了光學檢測設備市場。2022年公司扣非凈利潤約9億元，同比增長1.83倍；去年新簽訂單金額約63.2億元，同比增長約五成。

相對而言，偏重半導體后道的測試設備類公司業(yè)績承壓。

國產(chǎn)測試機龍頭華峰測控凈利潤增速從2021年1.2倍增長降至2022年約兩成。在業(yè)績快報中，公司表示持續(xù)受到疫情的影響，疊加半導體市場景氣度的不斷低迷，給業(yè)績增長帶來了巨大挑戰(zhàn)。

華峰測控在模擬及數(shù)模混合測試設備領域打破了國外廠商的壟斷地位。民生證券指出，去年第四季度華峰測控的訂單已經(jīng)出現(xiàn)底部回暖跡象，大功率測試及STS8300機臺放量，有望進一步打開增長空間。

加速國產(chǎn)設備導入

A股半導體設備廠商的業(yè)績增勢與國際趨勢相似。

國際半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會（SEMI）最新報告顯示，半導體制造設備的全球銷售額在2022年實現(xiàn)創(chuàng)紀錄的1076億美元，同比增長5%，增速回落。分產(chǎn)品類型來看，晶圓加工設備全球銷售額增長8%，而測試設備總銷售額同比下降4%。

考慮全球通貨膨脹導致消費性電子需求低迷，以及行業(yè)去庫存進程的因素，SEMI預期，2023年全球半導體設備市場規(guī)模將減少16%達912億美元；預計隨著庫存修正結束，看好2024年半導體設備市場將出現(xiàn)明顯回溫，市場規(guī)模將達1071.6億美元，有望同比增長18%。記者也注意到，部分半導體零部件廠商、氣體廠商下調了2023年業(yè)績增長預期。

分地區(qū)來看，去年中國投資步伐有所放緩，銷售額為283億美元，但依舊連續(xù)第三年成為最大的半導體設備市場。半導體周期下行，但國產(chǎn)半導體制造廠商非常給力，為設備廠商業(yè)績增長提供市場空間。

A股晶圓代工廠龍頭中芯國際將2023年全年資本支出從約320.5億元上調為456億元，用以支付長交期設備預付款；華虹半導體今年1月也獲國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金二期等主體增資上市公司合營公司，并投資合計67億美元用于擴充12英寸晶圓產(chǎn)能。

除了受行業(yè)周期因素影響，國產(chǎn)半導體設備環(huán)節(jié)面臨更大的地緣政治和貿(mào)易沖突壓力。繼3月初荷蘭方面計劃實施新芯片出口限制，3月31日，日本政府方面計劃將高端半導體制造設備等23品類納入出口管制類別。中國外交部、商務部等此前均作出回應。

有國內(nèi)頭部晶圓廠商向證券時報·e公司記者透露，公司產(chǎn)線已經(jīng)加大對國產(chǎn)設備、材料的驗證和導入力度，作為今年重點任務來推進。

士蘭微董事長陳向東在近期接受證券時報·e公司專訪時也指出，士蘭微的芯片制造產(chǎn)線對國產(chǎn)設備、零部件、材料等供應商均持積極開放的態(tài)度，公司產(chǎn)線已經(jīng)引入了很多國產(chǎn)“首臺套”設備。

“過去國產(chǎn)半導體發(fā)展慢，主要原因就是沒有大廠客戶帶動；現(xiàn)在國際形勢變化，大廠客戶愿意采用，并且形成良性互動。”陳向東指出，國產(chǎn)自主可控進程是個“持久戰(zhàn)”，需要產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)充分參與和互動，才能讓國產(chǎn)半導體上下游產(chǎn)業(yè)鏈逐步發(fā)展成熟。

招商證券指出，近年來國內(nèi)半導體設備廠商營收增速較快，但整體國產(chǎn)化率仍然較低，前端測試、涂膠顯影等設備國產(chǎn)化率預計均不足10%，刻蝕、熱處理、清洗等設備國產(chǎn)化率預計超過20%，仍有較大提升空間，建議關注市場空間較大、受管制影響較大、國產(chǎn)化率較低的設備，以及受益于整體國產(chǎn)化進程加速的其他設備和零部件標的。

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