當(dāng)OPPO哲庫關(guān)閉的陰云籠罩在半導(dǎo)體圈，廣州悄悄迎來了一個(gè)芯片IPO。

5月16日，廣州慧智微電子股份有限公司（簡稱“慧智微”）成功登陸科創(chuàng)板。不巧趕上行業(yè)低迷氛圍，公司開盤出現(xiàn)了破發(fā)，最新市值85億元。而原本，這有望成為廣州一個(gè)難得的百億級芯片IPO。

【資料圖】

“廣州集成電路產(chǎn)業(yè)依然任重道遠(yuǎn)，現(xiàn)在才剛剛拉開上市序幕。”一位半導(dǎo)體投資人直言，身為廣東省會(huì)，廣州急需一個(gè)極具標(biāo)桿性的半導(dǎo)體巨無霸，彰顯新興產(chǎn)業(yè)地位。

曾幾何時(shí)，“珠三角為何在半導(dǎo)體上落后于長三角？”這一問深深刺痛珠三角產(chǎn)業(yè)界。這幾年，廣州吹響集成電路的號(hào)角，各級政府引導(dǎo)基金全面爆發(fā)，開足馬力招商引資。與此同時(shí)，半導(dǎo)體投資人組團(tuán)去廣州，蔚為壯觀。

今日羊城，一條條半導(dǎo)體細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈雛形初顯，一個(gè)個(gè)半導(dǎo)體創(chuàng)業(yè)公司浮出水面。最新一幕是今年2月，廣州2000億母基金官宣落地，投向半導(dǎo)體與集成電路首當(dāng)其沖。

清華博士敲鐘

廣州等待一個(gè)超級芯片IPO

這是一個(gè)崛起于廣州的芯片創(chuàng)業(yè)故事。

1991年，李陽進(jìn)入清華大學(xué)攻讀微波技術(shù)專業(yè)。這是一個(gè)別人避之不及的冷門專業(yè)，李陽卻用了12年念到博士，后來赴哈佛拿下博士后學(xué)位。2010年，廣州開發(fā)區(qū)赴美國波士頓開展招才引智工作，李陽果斷放棄在全球射頻芯片巨頭思佳訊的高薪工作，選擇同好友郭耀輝、孫堅(jiān)回廣州創(chuàng)業(yè)。

但創(chuàng)業(yè)之初艱難。轉(zhuǎn)機(jī)在2014年，李陽和團(tuán)隊(duì)終于開發(fā)出具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的基于可重構(gòu)設(shè)計(jì)的 AgiPAM 技術(shù)。次年，慧智微團(tuán)隊(duì)將拳頭產(chǎn)品推向市場，至今已應(yīng)用于三星、OPPO、vivo、榮耀等國內(nèi)外智能手機(jī)品牌機(jī)型，并進(jìn)入聞泰科技、華勤通訊、龍旗科技等一線移動(dòng)終端設(shè)備 ODM 廠商和移遠(yuǎn)通信、廣和通、日海智能等頭部無線通信模組廠商。

招股書顯示，2020年到2022年，慧智微分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20,729.48萬元、 51,395.11萬元和35,668.45萬元，三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長率為31.17%。但2020年至2022年持續(xù)虧損合計(jì)約5.5億元，慧智微稱，一方面這是由于公司股權(quán)激勵(lì)支付金額合計(jì)3.9億元，超過虧損50%；另一方面，由于射頻前端芯片設(shè)計(jì)復(fù)雜，技術(shù)門檻高，慧智微研發(fā)投入一直占據(jù)支出大頭。

因此，風(fēng)投機(jī)構(gòu)在慧智微的成長歷程中扮演著不可或缺角色。李陽曾透露，第一輪融資發(fā)生在成立次年，那是一筆憑著幾頁P(yáng)PT完成的融資。

一路走來，慧智微集結(jié)了一支投資方隊(duì)伍——金沙江創(chuàng)投、祥峰投資、青云資本、廣發(fā)信德、華興資本、國投基金二期、雨盟投資、九派創(chuàng)投、銀盛泰資本、國方創(chuàng)新、浦東科創(chuàng)、光速中國、元禾璞華、惠友資本、平安創(chuàng)新投資基金、清石資管、紅杉中國、上海由芯投資、IDG資本、昆石投資、華山資本、芯銳投資、君犀投資、新興基金、金沙江聯(lián)合資本、吉富創(chuàng)投等長長的名單。

與此同時(shí)，廣州下一個(gè)芯片IPO正在趕來。今年5月，安凱微通過證監(jiān)會(huì)IPO注冊申請，很快就可以登上科創(chuàng)板敲鐘舞臺(tái)。早在2001年，安凱微決定在廣州開發(fā)區(qū)正式創(chuàng)業(yè)，見證廣州半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷程。

不過被寄予厚望的，是粵芯半導(dǎo)體——被視為廣州半導(dǎo)體界的明珠。

2017年，粵芯半導(dǎo)體在廣州成立，隨即火速實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，成為粵港澳大灣區(qū)唯一一家專注于模擬芯片領(lǐng)域和進(jìn)入全面量產(chǎn)的12英寸芯片制造企業(yè)。這一成就也徹底改寫廣州缺“芯”的前史。“粵芯半導(dǎo)體投產(chǎn)啟動(dòng)標(biāo)志著廣州可生產(chǎn)在地芯片，填補(bǔ)了之前廣東、廣州芯片生產(chǎn)空白，是‘廣州第一芯’。之后我們可以直接服務(wù)粵港澳大灣區(qū)客戶群。”粵芯半導(dǎo)體副總裁李海明曾向《廣州日報(bào)》如此評價(jià)。

短短幾年時(shí)間，公司身后聚集了一個(gè)超豪華的投資人陣容，既有長長的市場化投資機(jī)構(gòu)，也有廣州當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)基金撐腰，更是不乏汽車、工業(yè)領(lǐng)域赫赫有名的產(chǎn)業(yè)資本，投資機(jī)構(gòu)數(shù)量之多，場面壯觀，估值已達(dá)數(shù)百億。2022年底，曾有消息傳出粵芯半導(dǎo)體開始進(jìn)行上市輔導(dǎo)，廣州最重磅的芯片IPO在路上了。

廣州芯片公司排隊(duì)趕來

悄然間，廣州走出了一個(gè)芯片軍團(tuán)。

有趣的是，在粵芯半導(dǎo)體落戶廣州后，曾有數(shù)十家集成電路企業(yè)慕名前往廣州中新知識(shí)城考察，計(jì)劃落地事宜。數(shù)據(jù)顯示，中新知識(shí)城已吸引數(shù)十家半導(dǎo)體企業(yè)落戶，涵蓋芯片設(shè)計(jì)、封裝測試、終端應(yīng)用等領(lǐng)域，其中不乏營業(yè)額過億的企業(yè)。

此后，廣州還培養(yǎng)了另一家芯片公司——越海集成。這是廣州產(chǎn)投集團(tuán)協(xié)同興橙資本、灣區(qū)智能傳感器集團(tuán)、廣東省集成電路基金、增城產(chǎn)投集團(tuán)牽引落地廣州市增城區(qū)的半導(dǎo)體先進(jìn)封裝項(xiàng)目。

作為首個(gè)落地廣州的“晶圓級先進(jìn)封裝”項(xiàng)目，越海集成將建設(shè)面向CIS、濾波器等芯片的8寸/12寸TSV封裝生產(chǎn)線，建成12寸TSV封裝產(chǎn)能每月1.3萬片，8寸TSV封裝產(chǎn)能每月2萬片，這對廣州市搶占先進(jìn)封裝產(chǎn)業(yè)高地具有重要意義。今年1月，越海集成完成1.65億元融資，廣州產(chǎn)投集團(tuán)領(lǐng)投，廣東省集成電路基金、增城產(chǎn)投集團(tuán)共同參與投資。

還有2018年成立的芯聚能，公司位于廣州市南沙區(qū)，主攻碳化硅基和硅基功率半導(dǎo)體器件及模塊，產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于新能源汽車領(lǐng)域和工業(yè)領(lǐng)域。目前，芯聚能已有多款主驅(qū)模塊獲得國內(nèi)自主品牌車企和造車新勢力的認(rèn)可，而芯聚能的碳化硅模塊和使用芯聚能碳化硅模塊的控制器均已進(jìn)入量產(chǎn)狀態(tài)（SOP）。

2022年底，芯聚能宣布完成新一輪數(shù)億元融資，由越秀產(chǎn)業(yè)基金、粵財(cái)基金、吉利資本、建信（北京）投資、復(fù)樸投資、美的資本、鐘鼎資本、博原資本（博世旗下）、大眾聚鼎等十余家知名機(jī)構(gòu)聯(lián)合投資。

而成立于2017年的廣芯微電子，主要研究低功耗物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的芯片，坐落在黃埔區(qū)，目前已經(jīng)完成了A、A+、B等多輪融資，投資方不乏惠友資本、華潤資本和臨芯投資等知名投資機(jī)構(gòu)。

此外，廣州現(xiàn)已擁有泰斗微電子科技有限公司、廣東新岸線科技有限公司、廣州昂寶電子有限公司等一批集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)；廣州興森快捷電路科技有限公司、安捷利(番禺)電子實(shí)業(yè)有限公司、廣東風(fēng)華芯電科技股份有限公司等一批封裝測試企業(yè)；廣州南沙也先后引進(jìn)培育芯粵能、晶科電子、南砂晶圓、玏芯科技等一批龍頭企業(yè)，隊(duì)伍逐漸壯大。

時(shí)至今日，廣州黃埔區(qū)和開發(fā)區(qū)，已逐漸成為廣州半導(dǎo)體發(fā)展的核心區(qū)，擁有華南地區(qū)最大的集成電路產(chǎn)業(yè)基地。

數(shù)據(jù)顯示，該地區(qū)擁有大灣區(qū)最完整的集成電路產(chǎn)業(yè)鏈，集聚集成電路上下游企業(yè)超120家、占廣州90%以上，初步奠定了由芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造、芯片封裝和集成電路測試四個(gè)主要環(huán)節(jié)及支撐配套產(chǎn)業(yè)構(gòu)成的產(chǎn)業(yè)鏈格局。

就這樣，一個(gè)個(gè)芯片公司盤活了廣州的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)江湖。

沒有新興產(chǎn)業(yè)談何一線城市

一場不能輸?shù)膽?zhàn)役

為何是半導(dǎo)體？為何又是廣州？

過去幾年，廣州留給外界的印象似乎走得越來越慢——制造業(yè)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的占比持續(xù)下降；外貿(mào)的粗放式發(fā)展不再適合當(dāng)下；GDP一度被重慶超越，降至全國第五城，即便很多廣州人對此較為釋然，但內(nèi)心多少涌起一絲絲失落。

尤其當(dāng)合肥、蘇州、無錫、南京等一眾城市正在馬不停蹄爭搶新興產(chǎn)業(yè)，廣州的動(dòng)作似乎依然很慢。“曾經(jīng)有外地投資人開玩笑說，提起廣州的印象就是吃喝玩樂，印象還停留在衣服、紡織這類傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。”廣州某引導(dǎo)基金朋友如是說。

目睹這一切，廣州無法再佛系。而半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，便是突破口之一。

廣州的芯片之缺，也是整個(gè)大灣區(qū)存在已久的隱痛。用一位資深投資人的話來說，珠三角集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展不平衡，設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)很大，芯片制造產(chǎn)業(yè)底子薄、全面布局晚，芯片研發(fā)、高端科技支撐不足，芯片人才供給體系不完善，總體競爭力受到影響。

這一點(diǎn)，不少本地投資人感受深刻。以往在他們的接觸中，不少初創(chuàng)公司可能拿著來自珠三角的投資，卻傾向于在長三角落戶。

發(fā)力雖晚，但珠三角發(fā)展集成電路的決心已定。2021年，廣東省政府印發(fā)《廣東省制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展“十四五”規(guī)劃》，提出要“打造半導(dǎo)體及集成電路全產(chǎn)業(yè)鏈，建成具有國際影響力的半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)”，標(biāo)志著廣東正式吹響了打造集成電路“第三極”的號(hào)角。

幾乎同一時(shí)間，《廣州市半導(dǎo)體與集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2022-2024年）》提出，廣州將打造“一核兩極多點(diǎn)”的產(chǎn)業(yè)格局，南沙作為其中一極，重點(diǎn)打造寬禁帶半導(dǎo)體設(shè)計(jì)、制造和封裝測試全產(chǎn)業(yè)鏈基地。

眾所周知，芯片產(chǎn)業(yè)投入資金大、回報(bào)周期長、產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)雜，資金投入可能會(huì)達(dá)到千億級別，需要政府、大型國企、科研院所等在上下游大力協(xié)同。因此，廣州充分發(fā)揮了母基金的杠桿效應(yīng)，吸引了一大批半導(dǎo)體投資人。

令人印象深刻的是，2021年11月，廣東半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金正式設(shè)立。首期形成200億元規(guī)模，二期規(guī)模擴(kuò)大到500億元規(guī)模。據(jù)悉，該母基金首期成立設(shè)計(jì)、生態(tài)、風(fēng)險(xiǎn)三類子基金，分別由上海武岳峰基金、中芯聚源和華登國際三家業(yè)內(nèi)知名半導(dǎo)體創(chuàng)投機(jī)構(gòu)管理。

到了2022，廣州設(shè)立母基金兇猛。過去一年時(shí)間里，廣州產(chǎn)投集團(tuán)黨委書記、董事長高東旺曾帶隊(duì)親赴上海主動(dòng)開展產(chǎn)業(yè)招商，與半導(dǎo)體頭部投資機(jī)構(gòu)華登國際、興橙資本達(dá)成戰(zhàn)略合作，并與中微公司、中芯聚源、武岳峰科創(chuàng)就半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入廣州事宜展開深入交流，期待與頭部機(jī)構(gòu)深度合作，布局廣州半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。

不久前，在第25屆集成電路制造年會(huì)上，粵財(cái)控股董事長金圣宏透露，廣東半導(dǎo)體及集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期在籌劃中，規(guī)模300億元，基金期限長達(dá)17年。具體來看，該支母基金可直投，子基金包括汽車芯片、半導(dǎo)體材料設(shè)備、化合物半導(dǎo)體等主題基金，且二期基金在投資退出后可向被投企業(yè)讓利60%。

看到這一幕，不少投資人十分感慨：為了集成電路，廣州乃至整個(gè)大灣區(qū)真的拼了。

然而，路漫漫其修遠(yuǎn)矣，中國半導(dǎo)體崛起是一場漫長的征程。無數(shù)的事實(shí)擺在眼前，尊重產(chǎn)業(yè)發(fā)展客觀規(guī)律，國資與市場化資本攜手共舞，才能有望打贏這一場攸關(guān)城市命運(yùn)的產(chǎn)業(yè)之戰(zhàn)。

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