特斯拉終于為它的“殺價(jià)保市”戰(zhàn)略，付出了“代價(jià)”。

美區(qū)時(shí)間 4 月 19 日周三，特斯拉公布了 2023 年第一季度財(cái)報(bào)。特斯拉一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)超過(guò) 20%，但與此同時(shí)，盈利跌超 20%，其中核心業(yè)務(wù)汽車，毛利率同比跌至 21.1%，創(chuàng)兩年來(lái)新低。

特斯拉的資本信徒，因電動(dòng)車的高毛利而聚集起來(lái)，也因電動(dòng)車降價(jià)而喪失信心。盤后，特斯拉股價(jià)一度跌超 6%。

【資料圖】

財(cái)報(bào)發(fā)布前夕，特斯拉剛剛公布了在美國(guó)的第六次降價(jià)。這次的利潤(rùn)壓縮，至少明面上看起來(lái)是特斯拉故意為之。

馬斯克在電話會(huì)上透露，壓低電動(dòng)車毛利率，是為了追求更高的銷售量。“考量到了特斯拉電動(dòng)車潛在的生命周期，我們相信短期的降價(jià)策略，有助于長(zhǎng)期經(jīng)由自動(dòng)駕駛、超級(jí)充電和其他服務(wù)的獲利能力。”財(cái)報(bào)中與之對(duì)應(yīng)的，是特斯拉能源收入飆升至 15.3 億美元，同比增長(zhǎng) 148%。

繼 Model 系列的傳奇之后，特斯拉似乎急于用一個(gè)新故事為公司充能了。

殺價(jià)保市，內(nèi)卷繼續(xù)

在一季度財(cái)報(bào)公布的前一天，特斯拉宣布了今年以來(lái)在美國(guó)的第六次降價(jià)，Model 3 和 Model Y 等暢銷車型降價(jià)幅度在 4.7%-6%，Model 3 后驅(qū)版的最低售價(jià)跌破 4 萬(wàn)美元。

今年以來(lái)，在美國(guó)，特斯拉已將基本款 Model 3 的價(jià)格調(diào)降 11%，基本款 Model Y 的價(jià)格調(diào)降 20%。中國(guó)“國(guó)補(bǔ)”退出后，特斯拉也搶先拉開(kāi)了新能源價(jià)格戰(zhàn)的序幕，Model 3 和 Model Y 降價(jià) 2~4.8 萬(wàn)元不等，降價(jià)超 10%。

特斯拉的降價(jià)策略很快取得了一定的成效。

今年第一季度，特斯拉在全球累計(jì)生產(chǎn)電動(dòng)車約 44.08 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 44.3%。累計(jì)交付新車約 42.29 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 36%，打破了特斯拉單季度的交付紀(jì)錄。其中，中國(guó)市場(chǎng)更是貢獻(xiàn)超 50% 的交付量。

在特斯拉這條鯰魚的橫沖直撞之下，其他新能源車廠只能被迫迎戰(zhàn)。國(guó)內(nèi)，不論是造車新勢(shì)力，還是歐美市場(chǎng)的老牌廠商大眾、福特紛紛跟進(jìn)降價(jià)。

“我們相信，我們的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率仍將是量產(chǎn)原始設(shè)備制造商中最高的。”自 Model 3 上市至今，特斯拉將其生產(chǎn)成本大幅降低了 30%，成本控制的能力很強(qiáng)，隨著電池成本的下降，特斯拉的造車成本還會(huì)持續(xù)下降。特斯拉電動(dòng)車的毛利率即使下降，卻仍然在業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，降價(jià)的空間也相對(duì)更大。

特斯拉降價(jià)推銷，還有一個(gè)重要原因是生產(chǎn)過(guò)剩，庫(kù)存過(guò)大。追蹤特斯拉交付等數(shù)據(jù)的分析師 Troy Teslike，曾經(jīng)在特斯拉大降價(jià)前做過(guò)推算，他稱，特斯拉未售出與運(yùn)輸中車型的庫(kù)存量達(dá) 7.1 萬(wàn)輛，其中中國(guó)市場(chǎng)未售出的 Model 3 和 Model Y 車型共計(jì) 2.55 萬(wàn)輛。

臺(tái)灣知名半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)分析師陸行之也指出，特斯拉庫(kù)存達(dá) 2.29 月，季增 10%、年增 52%；全球整車庫(kù)存達(dá) 15 天，季增 15%，年增 400%。

特斯拉解釋利潤(rùn)率降低的原因時(shí)說(shuō)，其中一個(gè)原因就是“新工廠產(chǎn)能利用不足”。再加之庫(kù)存壓力，特斯拉的降價(jià)策略很可能還將持續(xù)。特斯拉 CFO 扎奇·柯克霍恩在電話會(huì)上說(shuō)，特斯拉按每周一次的頻率評(píng)估在全球市場(chǎng)的表現(xiàn)，團(tuán)隊(duì)對(duì)車輛的價(jià)格調(diào)整繼續(xù)持積極的態(tài)度。

不過(guò)陸行之同時(shí)也提到，特斯拉帶動(dòng)的全球大降價(jià)，會(huì)造成明年電動(dòng)車需求的大爆發(fā)，“未來(lái) 8 年內(nèi)主要國(guó)家電動(dòng)車取代油車加速超過(guò) 50%”。

儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，超出想象？

雖然主業(yè)務(wù)新能源汽車的利潤(rùn)下降，特斯拉其他業(yè)務(wù)的表現(xiàn)卻還不錯(cuò)。

除電動(dòng)車外，其他業(yè)務(wù)的凈利合計(jì) 11 億美元，達(dá)到史上新高，其中能源事業(yè)營(yíng)收則同比增長(zhǎng) 148% 至 15.3 億美元。

特斯拉的能源產(chǎn)業(yè)包括兩部分，分別是超大型商用儲(chǔ)能電池 Megapack，以及個(gè)人儲(chǔ)能系統(tǒng) Powerwall。

馬斯克在電話會(huì)上說(shuō)，全球向可持續(xù)能源經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，相比移動(dòng)儲(chǔ)能，我們更需要固定儲(chǔ)能。短期內(nèi)，Megapack 將在特斯拉的新能源計(jì)劃里占據(jù)更大的比重。

特斯拉 Megapack | 圖片來(lái)源：Megapack 官網(wǎng)

4 月 9 日，特斯拉第二座儲(chǔ)能超級(jí)工廠落地上海，這也是繼新能源汽車的超級(jí)工廠后，特斯拉在中國(guó)建設(shè)的第二大工廠，這座工廠將規(guī)劃生產(chǎn)特斯拉 Megapack。

據(jù)特斯拉介紹，每臺(tái) Megapack 電池可存儲(chǔ)超過(guò) 3MWh 的能源，滿足 3600 戶家庭一小時(shí)的用電需求。“特斯拉的固定儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)將逐漸超過(guò)電車產(chǎn)業(yè)，這也符合我們的預(yù)期。”

財(cái)報(bào)中沒(méi)有給出能源業(yè)務(wù)的具體數(shù)據(jù)，特斯拉也就此指出了在業(yè)務(wù)上面臨的一些挑戰(zhàn)：客戶數(shù)量不多且客戶種類復(fù)雜多樣。但是關(guān)于新能源產(chǎn)業(yè)的營(yíng)收情況，特斯拉高管給出了 20% 毛利的承諾。“參考特斯拉電車行業(yè)的過(guò)往經(jīng)驗(yàn)，我們希望公司推出的項(xiàng)目均能實(shí)現(xiàn) 20% 的毛利率。”

他們還透露了得州 4680 電池工廠的一些進(jìn)展。目前，得州 4680 電池工廠正在進(jìn)行設(shè)備的建設(shè)調(diào)試與安裝運(yùn)營(yíng)，“如果完全按照我們?cè)陔姵厝丈辖o出的流程進(jìn)行，工廠每千兆瓦時(shí)的資本支出將比其他普通電池工廠低 70%”。

特斯拉關(guān)注 4680 電池的收益與成本，也是在為 Cybertruck 的生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)做準(zhǔn)備。馬斯克透露，Cybertruck 目前已經(jīng)進(jìn)入試產(chǎn)，預(yù)計(jì)今年三季度舉辦慶祝交車的活動(dòng)。

另外就是備受矚目的特斯拉 FSD智能駕駛技術(shù)。

今年三月，特斯拉在海外推送了 2022.45.11 車機(jī)軟件更新，F(xiàn)SD Beta 更新到了 v11.3.2 版本。主要改進(jìn)了改進(jìn)了在黃燈前通過(guò)路口或停車的決策邏輯，改進(jìn)了在轉(zhuǎn)彎車道繼續(xù)直行的行為，改進(jìn)了特斯拉在進(jìn)入某些速度區(qū)域時(shí)的速度調(diào)整邏輯等。

早在 2020 年初，就有消息透露特斯拉正在探索 FSD 的付費(fèi)模式。到 2022 年 9 月，F(xiàn)SD 在北美的價(jià)格設(shè)置在了 15000 美元，折合人民幣 10.23 萬(wàn)元，月訂閱的價(jià)格則是 199 美元。

近年來(lái)，特斯拉 FSD 的價(jià)格在逐漸攀升，軟件收費(fèi)的毛利率極高。在馬斯克看來(lái)，F(xiàn)SD 是電動(dòng)車的“增值資產(chǎn)”，只不過(guò)還不完善的 FSD，還沒(méi)有給特斯拉帶來(lái)可觀的裝機(jī)量和訂閱量。

FSD Beta 的改進(jìn)動(dòng)作“是相當(dāng)明顯的”，馬斯克說(shuō)，“我認(rèn)為今年會(huì)搞定”。

而正在舉行的上海車展上，國(guó)內(nèi)汽車從業(yè)者預(yù)測(cè)，特斯拉的智能駕駛技術(shù)很可能會(huì)很快被引入國(guó)內(nèi)——屆時(shí)，作為智能駕駛領(lǐng)域的“頭羊”，特斯拉可能又將在新能源車的軟件層面，再次給國(guó)內(nèi)友商來(lái)一次“下馬威”。

所有廠商都在“陪”特斯拉打價(jià)格戰(zhàn)，特斯拉雖然也確實(shí)把公司利潤(rùn)打“薄”了，但顯然鋼鐵俠馬斯克執(zhí)掌的這家超級(jí)現(xiàn)金牛，依然有繼續(xù)打下去的實(shí)力，這才是最讓對(duì)手發(fā)愁的。

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