融資融券指的是什么?

融資融券指的是投資者向證券公司提供擔(dān)保物，或是向證券公司借錢來購買證券或賣出證券的行為。融資融券并不限于證券公司對(duì)投資者的融資融券，還有金融機(jī)構(gòu)對(duì)證券公司的融資融券。說得簡單點(diǎn)，融資就是借貸者借錢買證券，等期限到了之后，借貸者按時(shí)償本付息。融券就是借貸者借證券來賣出，到期借貸者歸還證券。

圖片來源于AI

融資融券為什么跌了不能買?

融資融券無法在下跌時(shí)買入的核心原因與‌保證金不足、標(biāo)的限制、風(fēng)險(xiǎn)控制規(guī)則‌等直接相關(guān)。以下是具體解釋：

主要原因及機(jī)制

‌維持擔(dān)保比例不足‌

當(dāng)股價(jià)下跌導(dǎo)致信用賬戶中擔(dān)保證券市值縮小時(shí)，維持擔(dān)保比例(總資產(chǎn)/負(fù)債)可能低于130%。券商會(huì)限制新買入操作，直至追加保證金或償還負(fù)債恢復(fù)比例。‌

‌保證金可用余額不足‌

擔(dān)保證券價(jià)格下跌或折算率調(diào)低會(huì)減少保證金價(jià)值。

融資買入后合約虧損會(huì)進(jìn)一步消耗保證金。 ‌

例如，若原擔(dān)保品市值為100萬元，折算率為70%，可用保證金為70萬元;股價(jià)下跌30%后，市值變?yōu)?0萬元，可用保證金降至49萬元，可能導(dǎo)致無法繼續(xù)融資買入。

‌標(biāo)的證券范圍限制‌

融資買入的股票必須屬于券商公布的標(biāo)的池。若股票因監(jiān)管要求或風(fēng)險(xiǎn)管理被調(diào)出標(biāo)的范圍，即使有資金也無法買入。‌

‌集中度限制‌

券商會(huì)限制單一證券或板塊的持倉比例(如創(chuàng)業(yè)板股票不超過總資產(chǎn)的30%)。若賬戶持倉集中度過高，新增買入會(huì)被系統(tǒng)自動(dòng)攔截。

‌交易所風(fēng)險(xiǎn)控制‌

當(dāng)單只股票的融資監(jiān)控指標(biāo)(融資余額/流通市值)超過25%時(shí)，交易所會(huì)暫停其融資買入。此規(guī)則適用于所有券商，與股價(jià)漲跌無關(guān)。‌

標(biāo)簽： 融資融券指的是什么 融資融券為什么跌