據(jù)中央廣播電視總臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲《視聽(tīng)大會(huì)》報(bào)道，近日，機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)布《Z世代基金洞察報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報(bào)告》）。年輕一代投資者有何投資需求與痛點(diǎn)？Z世代“種草”哪類(lèi)基金？“拔草”哪些產(chǎn)品？真正適配Z世代年輕人的投資策略有哪些？主持人梁婧對(duì)話多位資深從業(yè)人員及年輕投資者。

《報(bào)告》顯示，超過(guò)一半的受訪“Z世代”基民投資基金的動(dòng)機(jī)是賺點(diǎn)零花錢(qián)。在長(zhǎng)期利益的考量中，年輕人主要是為了資產(chǎn)保值增值，為創(chuàng)業(yè)、買(mǎi)房、結(jié)婚做準(zhǔn)備。公募基金對(duì)Z世代基民的吸引力主要在于“投資門(mén)檻低”，這剛好適合手中略有盈余，又想增值財(cái)富的年輕人。此外，選擇多元化，能滿足不同投資需求也是年輕人偏愛(ài)公募基金的主要原因。

投資需求與痛點(diǎn)

(資料圖)

·95后應(yīng)該把保險(xiǎn)放在第一位

·用盈利的錢(qián)去投資

恒泰證券資深投資顧問(wèn)高佳建議，除投資基金之外，95后應(yīng)該把保險(xiǎn)放在第一位，要有一份重疾險(xiǎn)或是定期壽險(xiǎn)。一是越早買(mǎi)越便宜，二是一旦有問(wèn)題可以馬上用。

總臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲95后編輯王吉星分享，年輕投資者往往不太接受基金下跌，一旦跌得過(guò)多或跌的時(shí)間長(zhǎng)，就會(huì)果斷贖回，有些持有期甚至不超過(guò)一周。高佳認(rèn)為，這確實(shí)是Z世代投資者的常見(jiàn)現(xiàn)象，喜歡買(mǎi)高波動(dòng)的基金：比如半導(dǎo)體領(lǐng)域，漲了就賣(mài)，虧了就止損，然后轉(zhuǎn)戰(zhàn)下一個(gè)。想要控制住“躁動(dòng)的心、慌亂的手”，一是用盈利的錢(qián)去投資，有利于穩(wěn)定投資心理。二是當(dāng)市場(chǎng)下跌，要冷靜思考當(dāng)前是否是低位進(jìn)場(chǎng)的機(jī)會(huì)，可通過(guò)定投基金平滑收益。養(yǎng)老目標(biāo)基金相對(duì)是一個(gè)穩(wěn)健選擇，配置時(shí)要基于兩個(gè)原則：一、復(fù)利。所選產(chǎn)品能夠定期分紅，并且分紅買(mǎi)入原基金，鎖住收益提升份額。二、定投。不管市場(chǎng)行情都要堅(jiān)持定投，也可以運(yùn)用智能定投止盈。

“種草”“拔草”哪類(lèi)基金

·看“排行榜”選基金不理性

·年輕投資者認(rèn)真挑選基金后盡量長(zhǎng)期持有，可適度調(diào)倉(cāng)

·不追明星基金經(jīng)理、不追明星基金、不跟風(fēng)市場(chǎng)熱點(diǎn)

年輕一代投資者很注重學(xué)習(xí)和研究，但依然在信息渠道、分析判斷等方面存在誤區(qū)。

銀河證券基金研究中心總經(jīng)理、基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人胡立峰建議，在基金類(lèi)型方面，貨幣基金、債券型基金、股票型基金和混合型基金中，前三者更適合年輕人作為投資初體驗(yàn)，由于混合型基金中細(xì)分類(lèi)型差異大，比如有混合偏股、混合偏債、同業(yè)存單基金等，要謹(jǐn)慎對(duì)待。

銀河證券基金研究中心基金評(píng)價(jià)助理研究員吳欣穎認(rèn)為，部分年輕投資者在買(mǎi)基金初始階段會(huì)根據(jù)所謂的基金的Top排行榜挑選，這種方式很不理性。所謂的排行榜只代表了這些基金的業(yè)績(jī)?cè)谶^(guò)去某個(gè)時(shí)間段集中持有某些賽道或某板塊獲得的β收益，但具體有沒(méi)有長(zhǎng)期選股的能力、有沒(méi)有獲得α收益的能力，還需要投資者穿透底層去分析，不能根據(jù)過(guò)去某段時(shí)間的突出業(yè)績(jī)選基金，更多要關(guān)注基金的底層投資思路。

如果把投資組合規(guī)劃從生命周期的角度來(lái)看，年輕人、中年人、老年人，三個(gè)階段的投資組合搭配顯然會(huì)存在較大差異。胡立峰認(rèn)為，有一個(gè)公式可供投資者做投資組合的初步參考，即用100減去年齡，就是適宜的股票投資比例，比如30歲的投資者，股票配置比例大概為70%。因?yàn)轲B(yǎng)老要從年輕時(shí)候開(kāi)始準(zhǔn)備，越是年輕的時(shí)候，高風(fēng)險(xiǎn)的配置比例可以高一點(diǎn)，等生命周期進(jìn)入中年后要慢慢趨向平衡，到了老年應(yīng)轉(zhuǎn)為保守型。

投資理財(cái)策略集錦

·“核心+衛(wèi)星”策略，保證投資組合收益的穩(wěn)定

·當(dāng)一只基金被大家都知道時(shí)，其實(shí)是一個(gè)階段性高點(diǎn)，之后往往伴隨著較大回撤

·長(zhǎng)短線結(jié)合

Z世代投資者有“兩型”，一是“積極學(xué)習(xí)型”，二是“操作頻繁型”。北京大學(xué)軟件與微電子學(xué)院研究生黃文卿認(rèn)為，年輕投資者通過(guò)學(xué)習(xí)，可以對(duì)投資標(biāo)的進(jìn)行分析判斷，掌握底層資產(chǎn)、底層邏輯以及發(fā)展前景。

面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)慌張的年輕投資者，嘉實(shí)基金FOF投資經(jīng)理姜玉雯給出了一些應(yīng)對(duì)心態(tài)和操作方法：

一、年輕投資者如果沒(méi)有時(shí)間或精力研究市場(chǎng)行情，可以選擇暫時(shí)回避；

二、將本金分兩部分，一部分大倉(cāng)位資金交由基金經(jīng)理操作，小倉(cāng)位資金可根據(jù)自身興趣和能力去做“練手”和學(xué)習(xí)；

三、“核心+衛(wèi)星”組合策略，可相對(duì)平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益。

《報(bào)告》顯示，受訪Z世代基民大多持有基金的時(shí)間偏短，最短持有時(shí)間平均2.4個(gè)月，最長(zhǎng)持有時(shí)間平均1年，偏愛(ài)短線操作。頻繁追漲殺跌的非理性投資行為影響了投資收益。調(diào)查顯示，在2019年至2021年，有過(guò)頻繁交易行為的人群在各類(lèi)基金上的年度平均收益水平均低于無(wú)頻繁交易人群。

姜玉雯建議，年輕人投資時(shí)要長(zhǎng)短線結(jié)合操作。投資收益通常來(lái)源于估值的波動(dòng)和盈利的波動(dòng)兩方面。短線操作獲取的收益不是來(lái)自盈利波動(dòng)，而是估值波動(dòng)，這部分收益按住手不動(dòng)是獲得不了的，可以帶來(lái)心理上的快樂(lè)，也可以加深對(duì)資本市場(chǎng)波動(dòng)的體會(huì)。但對(duì)于核心資產(chǎn)，不建議新手投資者做短線操作，而應(yīng)該審慎選擇投資標(biāo)的，盡量長(zhǎng)期持有。

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