2023.08.14

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導(dǎo)讀：在醫(yī)藥反腐的背景下，醫(yī)藥股經(jīng)過(guò)盤(pán)整后逆勢(shì)走強(qiáng)。

(相關(guān)資料圖)

作者 |第一財(cái)經(jīng) 葛慧

剛剛過(guò)去的一周，滬指失守3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，一周累計(jì)下跌3.01%，但在醫(yī)藥反腐的背景下，部分醫(yī)藥股卻逆勢(shì)走強(qiáng)。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，wind醫(yī)療保健板塊的506家公司中，197家公司上漲，25家在上周出現(xiàn)過(guò)漲停，12家漲幅超過(guò)20%，最高的科源制藥一周漲幅超過(guò)98%。

在交易的活躍度方面，25家公司周平均換手率超過(guò)10%，其中新近剛剛登陸創(chuàng)業(yè)板的金凱生科和港通醫(yī)療，周平均換手率均超過(guò)50%。但亦有公司陷入深跌，包括一品紅在內(nèi)的5家公司周跌幅超過(guò)10%。

由于經(jīng)營(yíng)面上并無(wú)重大變化，科源制藥、塞力醫(yī)療以及圣諾生物等多家公司發(fā)布了風(fēng)險(xiǎn)提示。

25支個(gè)股周平均換手率超10%

根據(jù)第一財(cái)經(jīng)此前報(bào)道，受反腐風(fēng)暴整體影響，醫(yī)藥板塊單日市值蒸發(fā)超過(guò)2000億元。與此同時(shí)，A股的醫(yī)藥公司發(fā)展前景備受投資者關(guān)注，投資者就反腐問(wèn)題向上市公司密集發(fā)問(wèn)，邁瑞醫(yī)療等多家公司緊急回應(yīng)表示，反腐有利于行業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

在經(jīng)過(guò)一個(gè)階段的調(diào)整后，醫(yī)藥股在上周的行情中逆勢(shì)大漲。漲幅方面，25家公司出現(xiàn)過(guò)漲停，有12家公司漲幅超過(guò)20%。化學(xué)原料藥企業(yè)科源制藥一周漲幅超過(guò)98%，港通醫(yī)療、金凱生科漲幅均超過(guò)50%，減肥藥概念股圣諾生物和四連板的SPD概念股塞力醫(yī)療均大漲超過(guò)40%，醫(yī)療器械股五洲醫(yī)療等其他7家公司漲幅在30%以上。

不僅僅是價(jià)格上漲，上周多支醫(yī)療股的換手率也表現(xiàn)超常，有25家醫(yī)藥板塊公司周平均換手率超過(guò)10%，3家公司換手率超過(guò)50%，漲幅最高的科源制藥周平均換手率達(dá)到了49.93%。

其中，金凱生科和港通醫(yī)療分別于今年8月3日和7月25日新近登陸創(chuàng)業(yè)板。小分子CDMO服務(wù)商金凱生科周平均換手率達(dá)到61.01%，醫(yī)療器械領(lǐng)域的港通醫(yī)療達(dá)到54.77%，醫(yī)療器械領(lǐng)域的供應(yīng)鏈綜合服務(wù)商國(guó)科恒泰換手率為54.43%。

化學(xué)原料藥企業(yè)科源制藥一周漲幅超過(guò)98%引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，該公司于8月11日晚間公告提醒，當(dāng)日交易換手率54.71%，換手率較高，敬請(qǐng)投資者注意二級(jí)市場(chǎng)炒作風(fēng)險(xiǎn)。

多家公司發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示

四連板的塞力醫(yī)療在上周漲幅達(dá)到42.59%，從公司過(guò)往公告看，該公司正積極戰(zhàn)略布局SPD醫(yī)院精益管理業(yè)務(wù)。

該公司SPD模式的命名由來(lái)取自醫(yī)院院內(nèi)藥品耗材流轉(zhuǎn)過(guò)程中供應(yīng)、加工、配送三項(xiàng)核心工作。SPD業(yè)務(wù)是通過(guò)“以智慧供應(yīng)鏈”為核心，通過(guò)信息化、智能化建設(shè)以及運(yùn)營(yíng)流程的優(yōu)化，搭建醫(yī)用耗材智慧供應(yīng)鏈管理平臺(tái)，幫助醫(yī)療機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)精細(xì)化運(yùn)營(yíng)管理的業(yè)務(wù)模式。

在股票發(fā)生異常波動(dòng)后，該公司多次發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示。

在公司業(yè)績(jī)方面，2022年度，塞力醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23億元，較2021年度同期下降11.19%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-15,441.72萬(wàn)元,與2021年度同期相比虧損金額增加。2023年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.44億元，較去年同期下降23.29%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-1,490.78萬(wàn)元，與去年同期相比虧損金額增加。公司2022年度及2023年第一季度業(yè)績(jī)均為虧損狀態(tài)。此外，受公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化、集采等政策影響，2020~2022年三年，塞力醫(yī)療主營(yíng)業(yè)務(wù)綜合毛利率總體呈緩慢下降趨勢(shì)。

在SPD業(yè)務(wù)方面，塞力醫(yī)療稱(chēng)，就當(dāng)前SPD行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)狀況來(lái)看，隨著行業(yè)發(fā)展的逐漸成熟，將會(huì)有更多的進(jìn)入者參與。公司下屬子公司較多且地域分布較廣，帶來(lái)內(nèi)部控制和運(yùn)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。另外，隨著公司各子公司中標(biāo) IVD 或 SPD 項(xiàng)目陸續(xù)運(yùn)行，將對(duì)公司在組織結(jié)構(gòu)、管理體系、資源整合、服務(wù)能力等方面提出更高要求。

此外，塞力醫(yī)療還提示了關(guān)于應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)賬期較長(zhǎng)、余額仍將保持較高水平等風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)收賬款的持續(xù)增長(zhǎng)將占用公司較多的營(yíng)運(yùn)資金，導(dǎo)致公司的資金利用率降低和資金成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。

聚焦在多肽醫(yī)藥領(lǐng)域的圣諾生物上周大漲47.41%，公司于8月11日晚間發(fā)布公告稱(chēng)，截至2023年8月11日，公司最新滾動(dòng)市盈率為61.11倍；公司所處的醫(yī)藥制造業(yè)最近一個(gè)月平均滾動(dòng)市盈率為23.47倍。

由于市場(chǎng)面對(duì)糖尿病和減重治療藥物利拉魯肽、司美格魯肽有所關(guān)注，圣諾生物同時(shí)還提醒稱(chēng)，公司利拉魯肽及利拉魯肽注射液仿制藥項(xiàng)目在國(guó)內(nèi)尚處于臨床I期階段、司美格魯肽現(xiàn)處于臨床前研究階段，均處于研發(fā)投入期；公司利拉魯原料藥2015年10月在美國(guó)DMF備案，目前尚無(wú)客戶采購(gòu)用于利拉魯肽制劑的生產(chǎn)銷(xiāo)售；司美格魯肽原料藥國(guó)外制劑客戶尚未取得生產(chǎn)批件，所售原料藥僅用于制劑研發(fā)使用。上述兩個(gè)品種當(dāng)前直接貢獻(xiàn)的銷(xiāo)售額及利潤(rùn)均較小。

開(kāi)開(kāi)實(shí)業(yè)8月11日晚間發(fā)布公告稱(chēng)，公司A股股票連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)日收盤(pán)價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)超過(guò)20%，股價(jià)剔除大盤(pán)和板塊整體因素后的實(shí)際波動(dòng)幅度較大。公司目前市盈率為69.36，明顯高于同行業(yè)的市盈率22.24。Wind資料顯示，開(kāi)開(kāi)實(shí)業(yè)所屬產(chǎn)業(yè)鏈為醫(yī)藥批發(fā)，是一家以服裝和醫(yī)藥為主業(yè)的上市公司。公司主要從事襯衫和羊毛衫的生產(chǎn)、批發(fā)和零售，以及中、西成藥的批發(fā)和零售。

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