近日，北京金融法院發(fā)布的一紙民事判決書，讓長(zhǎng)安國(guó)際信托股份有限公司(下稱“長(zhǎng)安信托”)進(jìn)入公眾視野。

據(jù)悉，長(zhǎng)安基金旗下一專戶產(chǎn)品買入持有“16新華03”，不過(guò)在債券到期后，未能拿回本金，于是長(zhǎng)安基金將新華聯(lián)控股有限公司(下稱“新華聯(lián)”)訴至法院。

細(xì)究之下，該案件牽涉到了長(zhǎng)安信托曾經(jīng)發(fā)行的一款通道類產(chǎn)品。

判決書顯示，2016年12月21日，長(zhǎng)安信托與鐵嶺銀行股份有限公司(下稱“鐵嶺銀行”)簽訂《長(zhǎng)安信托——穩(wěn)健64號(hào)(映雪鐵嶺如意)單一資金信托計(jì)劃信托合同》(下稱《信托合同》)，長(zhǎng)安信托受鐵嶺銀行的委托，成立案涉信托計(jì)劃，信托計(jì)劃投資對(duì)象為長(zhǎng)安基金公司發(fā)行的“長(zhǎng)安映雪鐵嶺如意投資組合”資管計(jì)劃、貨幣基金或銀行存款開展現(xiàn)金管理。

就此信息即可看出該信托計(jì)劃是長(zhǎng)安信托的一單通道業(yè)務(wù)產(chǎn)品。事實(shí)上，根據(jù)長(zhǎng)安信托年報(bào)信息，近幾年該公司通道業(yè)務(wù)正在大幅壓降，但仍難以避免卷入糾紛。

通道業(yè)務(wù)規(guī)模腰斬

2018年“資管新規(guī)”落地，新規(guī)嚴(yán)格規(guī)范資管產(chǎn)品投資非標(biāo)，努力實(shí)現(xiàn)對(duì)潛在金融風(fēng)險(xiǎn)“精準(zhǔn)拆彈”。此后，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)《關(guān)于開展銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)亂象整治“回頭看”工作的通知》，持續(xù)深入開展影子銀行和交叉金融業(yè)務(wù)等領(lǐng)域違法違規(guī)問(wèn)題排查。監(jiān)管層也針對(duì)信托業(yè)開展“兩壓一降”工作，即壓降信托通道業(yè)務(wù)規(guī)模，逐步壓縮違規(guī)融資類業(yè)務(wù)規(guī)模，加大對(duì)表內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的處置。

從數(shù)據(jù)來(lái)看成效明顯，近年來(lái)信托通道業(yè)務(wù)的單一資金信托規(guī)模持續(xù)下降。根據(jù)信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2021年底，單一資金信托規(guī)模降至4.42萬(wàn)億元，同比壓降1.72萬(wàn)億元，降幅達(dá)28%。如果與2017年末12萬(wàn)億元相比，單一資金信托四年間規(guī)模總計(jì)下降了63%。

長(zhǎng)安信托通道業(yè)務(wù)規(guī)模也在下降。從2021年年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，該公司通道產(chǎn)品當(dāng)年規(guī)模腰斬，從年初1160億元下降到年末555億元，降幅達(dá)52%。當(dāng)年公司清算結(jié)束通道信托項(xiàng)目277個(gè)，加權(quán)平均實(shí)際年化收益率為4.87%。

壓降不代表杜絕，其單一類信托仍有新增。2021年，長(zhǎng)安信托單一類信托新增176個(gè)，新增規(guī)模42億元。

由此可以看出，在行業(yè)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)下，長(zhǎng)安信托也在轉(zhuǎn)型，主動(dòng)管理型項(xiàng)目規(guī)模高于被動(dòng)管理型，但在向主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型道路上，該公司依然有較長(zhǎng)的路要走。2021年雖然其主動(dòng)管理型規(guī)模相對(duì)高，但新增個(gè)數(shù)不及被動(dòng)管理型項(xiàng)目。

此外，房地產(chǎn)行業(yè)近年來(lái)風(fēng)險(xiǎn)聚集，但長(zhǎng)安信托對(duì)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)仍然比較看重，在其組建的七大事業(yè)部中，其中一個(gè)就是房地產(chǎn)事業(yè)部，其信托資產(chǎn)中占比最高的仍是房地產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，2021年該公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)在信托資產(chǎn)中占比為32%，是信托資產(chǎn)中占比最高的一類。

據(jù)了解，2020年來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)監(jiān)管與融資政策收緊，房地產(chǎn)信托違約金額快速增長(zhǎng)。根據(jù)用益信托統(tǒng)計(jì)，2021年房地產(chǎn)信托違約金額為917億元，占全行業(yè)總違約金額比例為61%，2022上半年房地產(chǎn)信托違約產(chǎn)品數(shù)量為62起，數(shù)量占全行業(yè)違約比例為60%;違約金額達(dá)539億元，涉及金額占比達(dá)82%。

公開信息顯示，長(zhǎng)安信托也踩過(guò)恒大、寶能等“大雷”，其風(fēng)控及兌付壓力問(wèn)題也受到市場(chǎng)關(guān)注。

去年?duì)I收下降超3成

從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來(lái)看，長(zhǎng)安信托也面臨著一定壓力。

年報(bào)顯示，2021年該公司凈利潤(rùn)為5.4億元，同比微增0.75%。這點(diǎn)微增來(lái)之不易，其營(yíng)業(yè)收入表現(xiàn)為大幅下滑，2021實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21.8億元，同比下滑33.7%。

長(zhǎng)安信托最主要的收入來(lái)源手續(xù)費(fèi)及傭金收入帶頭同比大幅下降，其公允價(jià)值變動(dòng)收益更是直接從正收益1.4億元變?yōu)閾p失3.16億元。

營(yíng)收下降這么多，要想實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)正，必然是節(jié)約開支，其營(yíng)業(yè)總成本從2020年的25.74億元掉至2021年14.48億元，由此勉強(qiáng)推動(dòng)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但又由于營(yíng)業(yè)外收入同比減少及營(yíng)業(yè)外支出同比增長(zhǎng)，利潤(rùn)總額又掉轉(zhuǎn)頭下降，所幸所得稅費(fèi)用下降，終于帶來(lái)凈利潤(rùn)微增。

節(jié)約成本的“功臣”主要是利息支出及業(yè)務(wù)及管理費(fèi)，這兩個(gè)項(xiàng)目降幅最大，分別同比大降73.79%和41.39%.

其利息支出的大降或與資產(chǎn)規(guī)模縮減有關(guān)。截至2021年末，長(zhǎng)安信托的信托資產(chǎn)規(guī)模為2489億元，較2020年末減少33.64%。

近年來(lái)該公司的信托資產(chǎn)規(guī)模一直處于下滑態(tài)勢(shì)。2017-2020年歷年年末，長(zhǎng)安信托的信托資產(chǎn)規(guī)模分別為6014億元、5205億元、4657億元、3751億元。

不過(guò)，信托資產(chǎn)規(guī)模下滑并非長(zhǎng)安信托獨(dú)有。數(shù)據(jù)顯示，自2018年信托業(yè)步入下行期，行業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模就持續(xù)處于負(fù)增長(zhǎng)的漸次回落之中。在2018-2020年歷年年末，信托業(yè)管理的信托資產(chǎn)總規(guī)模分別為22.7萬(wàn)億元、21.61萬(wàn)億元、20.49萬(wàn)億元。此后直到2021年四季度末，才實(shí)現(xiàn)了止跌回升，全行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)20.55萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.29%。

今年上半年，行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模卻實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。截至6月末，信托行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模較2021年同期和今年一季度末分別增長(zhǎng)4715億元、9483億元，同比和環(huán)比增幅分別為2.28%、4.7%，總規(guī)模重回21萬(wàn)億元以上。在二季度經(jīng)濟(jì)增速放緩、疫情反復(fù)等影響下，這一數(shù)據(jù)表現(xiàn)有些出乎市場(chǎng)意料。

不良資產(chǎn)凈額上升引關(guān)注

值得注意的是，2021年，長(zhǎng)安信托不良資產(chǎn)凈額明顯上升，由2020年的15.47億元上升至22.23億元，同比上升43.7%;高于2019年的12.49億元水平。

2019年末，該公司不良率為1.71%;而從2020年開始，長(zhǎng)安信托在年報(bào)中就不再公布該指標(biāo)。然而，2020年是其不良資產(chǎn)“飛躍”的一年，從2019年的1.94億元飛升至2020年的15.47億元。

加之其資產(chǎn)規(guī)模還在下降，市場(chǎng)判斷長(zhǎng)安信托不良率數(shù)據(jù)也不會(huì)“好看”。

相關(guān)平臺(tái)的公開數(shù)據(jù)顯示，2021年，長(zhǎng)安信托消費(fèi)投訴共計(jì)73件，投訴業(yè)務(wù)主要為汽車消費(fèi)貸款投訴、房屋抵押貸款投訴、信托業(yè)務(wù)投訴，涉及全國(guó)12個(gè)省市。該公司表示，消費(fèi)投訴發(fā)生后，公司高度重視，及時(shí)與消費(fèi)者溝通處理，除個(gè)別汽車消費(fèi)貸款投訴因減免違約金問(wèn)題尚在溝通外，其他消費(fèi)投訴已妥善辦理完畢。

但其2012年發(fā)行的煤礦類信托產(chǎn)品問(wèn)題到現(xiàn)在也未解決完畢。

2012年，長(zhǎng)安信托曾介入煤改投融資大潮，“長(zhǎng)安信托-煤炭資源產(chǎn)業(yè)投資基金3號(hào)集合資金信托計(jì)劃”就是這樣一款涉礦信托。據(jù)悉，這款產(chǎn)品2012年末成立，運(yùn)作期截至2014年11月中旬。

長(zhǎng)安信托官網(wǎng)顯示，這只產(chǎn)品總規(guī)模達(dá)12億元，預(yù)期收益率11%。其中第一期成立于2012年11月16日，規(guī)模為2億元;在2013年一季度，長(zhǎng)安信托還為這個(gè)項(xiàng)目先后發(fā)行了第二期和第三期，其中第二期發(fā)行3.35億元，第三期發(fā)行6.64億元，合計(jì)融資規(guī)模達(dá)到12億元。按照其契約，信托到期后由自然人郭啟飛及山西聯(lián)盛能源投資有限公司回購(gòu)樓俊集團(tuán)股權(quán)收益權(quán)。

然而2013年底，山西聯(lián)盛集團(tuán)被曝陷入一起高達(dá)300億元總額的債務(wù)危機(jī)，引發(fā)全國(guó)轟動(dòng)。之后聯(lián)盛集團(tuán)宣布進(jìn)行資產(chǎn)及債務(wù)重組。

長(zhǎng)安信托2021年報(bào)中表示：公司被訴案件主要與信集樓俊項(xiàng)目相關(guān)，涉及40單再審案件，均已被法院依法駁回。同時(shí)，信集樓俊項(xiàng)目在風(fēng)險(xiǎn)化解方面，已通過(guò)受益人大會(huì)表決，加入重整后，擬通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目退出。

此外，長(zhǎng)安信托還有一筆逾期長(zhǎng)達(dá)11年以上的欠款。信息顯示，未償還的關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)是西安經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)資產(chǎn)投資有限公司，欠款792.56萬(wàn)元，是長(zhǎng)安信托原控股子公司，注冊(cè)資本1500萬(wàn)元，該欠款主要用于補(bǔ)充其營(yíng)運(yùn)資金不足，逾期時(shí)間在11年以上。((思維財(cái)經(jīng)出品)

(《投資者網(wǎng)》穆軍)

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