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作者 | 梁昌均

圍繞著ChatGPT引發(fā)的AI大戰(zhàn)，微軟和谷歌這兩家科技巨頭從年初打到現(xiàn)在，同時在今日交出了最新季度的財報。

這是微軟通過GPT技術(shù)重塑旗下所有業(yè)務(wù)后發(fā)布的首份財報，與之相關(guān)的智能云、辦公套件等業(yè)務(wù)均實現(xiàn)增長，微軟凈利增長也由跌轉(zhuǎn)升，并給出向好的業(yè)績預(yù)期。

高度依賴廣告的谷歌業(yè)務(wù)增長仍被微軟碾壓，雖然凈利跌幅大幅收窄，云業(yè)務(wù)首次實現(xiàn)盈利，但廣告業(yè)務(wù)仍明顯承壓。在微軟的步步緊逼下，谷歌面臨危機時刻。

最新交易日，微軟收跌2.25%，市值2.05萬億美元，谷歌則收跌2.03%，市值為1.33萬億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于微軟。盤后一度均漲超5%，但也出現(xiàn)分化。

截至發(fā)稿，微軟盤后股價漲近9%，谷歌縮窄至不足1.5%。市場對于都要選擇繼續(xù)押注AI的這兩大巨頭，可能還沒達成共識。

微軟凈利回升，智能云增速最快

今年一季度，微軟實現(xiàn)營收529億美元，同比增長7%，增速比前一季度回升5個百分點；凈利潤為183億美元，同比增長9%，扭轉(zhuǎn)下滑趨勢，這些關(guān)鍵指標(biāo)均超分析師預(yù)期。

從業(yè)務(wù)上來看，微軟增長動力仍主要來自O(shè)ffice等軟件銷售和智能云業(yè)務(wù)，尤其是在AI浪潮推動下，智能云相對其它業(yè)務(wù)仍保持較高增速。

具體而言，微軟該季度智能云部門營收為221億美元，同比增長16%；運營利潤為95億美元，同比增長13%。該部門中的服務(wù)器產(chǎn)品和云服務(wù)等核心業(yè)務(wù)營收同比增長17%，這主要由于受到Azure和其他云服務(wù)營收同比增長27%的推動，其在期內(nèi)實現(xiàn)營收145億美元。

由于經(jīng)濟和消費疲軟，企業(yè)壓縮IT支出和成本，整體云計算市場進入失速階段，微軟Azure等云業(yè)相較上一季度31%的增速仍在繼續(xù)放緩，基本在市場預(yù)期之中，和谷歌同期約28%的云業(yè)務(wù)增速持平，依然也是微軟最為核心的業(yè)績增長動力。

微軟第二大業(yè)務(wù)則來自包含Office、LinkedIn、Dynamics等業(yè)務(wù)的生產(chǎn)力和業(yè)務(wù)流程部門，該季度營收為175億美元，同比增長11%；運營利潤為86.39億美元，同比增長19%。

該部門核心業(yè)務(wù)都呈現(xiàn)增長，Office商用產(chǎn)品營收同比增長13%，其中商用版Office 365營收同比增長14%，在連續(xù)六個季度下滑后重回增長，月訂閱客戶數(shù)同比增長12%；Office個人產(chǎn)品營收止跌回升，同比增長1%，個人版Microsoft 365訂戶人數(shù)增加至6540萬。

兩個新興業(yè)務(wù)中，LinkedIn營收同比增長8%，Dynamics產(chǎn)品和云服務(wù)營收同比增長17%，其中Dynamics 365營收同比增長25%。總體來看，微軟在云端和企業(yè)端業(yè)務(wù)比消費端增長要更為強勁。

此外，由于自去年全球PC市場進入寒冬，使得微軟包括Windows等在內(nèi)的個人計算業(yè)務(wù)持續(xù)承壓。該季度微軟個人計算業(yè)務(wù)營收133億美元，同比降幅由上季的-18%縮窄到-9%，運營利潤仍同比下降12%至42億美元。

這其中Windows OEM和以Surface為主的硬件設(shè)備營收下降最為明顯，降幅分別達28%、30%，和IDC公布的一季度全球PC出貨量29%的降幅大概一致，仍需等待觸底反彈。不過，Windows商用產(chǎn)品同比增長14%，游戲Xbox內(nèi)容和服務(wù)營收同比增長3%。

在推出GPT加持的新版搜索引擎Bing和瀏覽器后，微軟該季度搜索和新聞廣告營收仍保持在10%，基本和上季度持平，但跟AI業(yè)務(wù)相關(guān)的用戶數(shù)量開始明顯增加。

微軟CEO薩蒂亞·納德拉表示，Bing的日活用戶已經(jīng)突破1億，Teams通訊月活用戶超過3億。目前來看，用戶的增長還未明顯帶來廣告主預(yù)算的遷移，微軟想要借助AI威脅谷歌的搜索引擎地位可能還有難度。

微軟還給出超預(yù)期的業(yè)績展望，預(yù)計下一個季度收入548元-558億美元，其中生產(chǎn)力營收179億元-182億美元；智能云業(yè)務(wù)將繼續(xù)增長達到236-239億美元，其中Azure云業(yè)務(wù)將增長26%-27%（剔除匯率），這也是微軟股價在盤后一度大漲10%的關(guān)鍵因素。

谷歌搜索增速承壓，云業(yè)務(wù)首次盈利

谷歌業(yè)績同樣略超預(yù)期，但有喜有憂，且相較微軟總體面臨更大的營收和盈利增長壓力。

今年一季度，谷歌實現(xiàn)營收近698億美元，略高于預(yù)期9億美元，同比3%的增長不及微軟；凈利潤為151億美元，同比下降8%，相較上一季度34%的降幅明顯收窄。

從最核心的業(yè)務(wù)來看，谷歌包括搜索、YouTube、Chrome等在內(nèi)的廣告業(yè)務(wù)營收達545億美元，同比微降，占比仍高達78%，這是谷歌自2004年上市后第三次出現(xiàn)廣告業(yè)務(wù)同比下滑。

細(xì)分來看，廣告業(yè)務(wù)中的搜索實現(xiàn)營收近404億美元，同步增長不到2%，相較上年同期超過24%的增速放緩明顯，Chrome等網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)更是出現(xiàn)超8%的降幅。當(dāng)然這跟整體市場環(huán)境有關(guān)，基本所有搜索引擎公司廣告業(yè)務(wù)都在放緩甚至下降。

同時，此前一直是亮點的YouTube廣告收入也出現(xiàn)下降，期內(nèi)為67億美元，同比也略有下降。這除了受市場環(huán)境影響外，YouTube還面臨著TikTok等對手的激烈競爭。

包括地圖、硬件、安卓、Google Play等業(yè)務(wù)營收達74億美元，同比增長近9%。總體來看，今年一季度，谷歌服務(wù)業(yè)務(wù)總營收約620億美元，同比微增，核心業(yè)務(wù)增長壓力繼續(xù)加大。

谷歌視為下一個增長引擎的云業(yè)務(wù)期內(nèi)實現(xiàn)營收僅75億美元，同比增長28%，連續(xù)第二季度放緩，規(guī)模也僅有微軟云的一半左右。該業(yè)務(wù)占總體營收比重接近11%，相較上年同期提升約2個百分點。

不過，谷歌云業(yè)務(wù)也實現(xiàn)首次盈利，一季度取得近2億美元的營業(yè)利潤，而去年同期虧損超過7億美元。這背后既有服務(wù)器折舊年限拉長（從4年到6年）帶來的成本優(yōu)化，也有業(yè)務(wù)規(guī)模效應(yīng)所起到的作用。

值得注意的是，為應(yīng)對廣告業(yè)務(wù)疲軟，谷歌還在1月計劃裁掉1.2萬名員工，一季度因裁員和辦公空間減少了約26億美元的相關(guān)費用，而微軟此前也宣布裁員1萬人。谷歌高管表示，二季度末前會繼續(xù)進行員工調(diào)整，或?qū)⒗^續(xù)裁員以縮減成本。

加大AI投入，兩大巨頭大戰(zhàn)繼續(xù)

在今年由ChatGPT引發(fā)的AI浪潮中，微軟憑借投資Open AI并與之合作，成為全球科技圈最矚目的巨頭。

今年2月，納德拉就公開宣稱，計劃將ChatGPT等人工智能工具整合到旗下所有產(chǎn)品中，隨后迅速推出新版Bing，推出集成Open AI的Azure云服務(wù)，并將GPT-4落地Microsoft 365等辦公套件，發(fā)布Copilot功能。

谷歌慌亂應(yīng)對，在新版Bing上線第二天推出AI聊天工具Bard，但演示錯誤讓谷歌股價多日暴跌。隨后，雙方廝殺從智能聊天機器人延伸到搜索、辦公、云計算、大模型、芯片等多個領(lǐng)域，打響全面的攻防戰(zhàn)。

但谷歌進度稍顯落后，尤其是更加倚重廣告的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)讓其在推出新的對話式搜索引擎上更為謹(jǐn)慎。在5月的開發(fā)者大會上，谷歌或會披露更多進展。

從這兩大巨頭發(fā)布的最新財報來看，微軟的智能云、Office、搜索等業(yè)務(wù)均有不同程度的增長，可能受到PGT加持的影響，但AI能夠帶來的更大效果還未顯現(xiàn)。

在財報溝通會上，微軟和谷歌的高管都強調(diào)了AI的價值，尤其是在搜索和云計算方面。納德拉談到，現(xiàn)在正進入一個新的計算時代，它是由世界上最先進的AI模型與最通用的自然語言結(jié)合的用戶界面所開創(chuàng)。

納德拉表示，微軟擁有最強大的AI基礎(chǔ)設(shè)施，OpenAI、英偉達等正在使用它來培訓(xùn)大型模型，并稱微軟是幫助企業(yè)從數(shù)字支出中獲得最大價值并為下一代AI進行創(chuàng)新的首選平臺。

他介紹到，Azure OpenAI已經(jīng)擁有2500位客戶，環(huán)比增長10倍，Github面向企業(yè)的AI Copilot也已獲得1萬個客戶。“我們有將技術(shù)服務(wù)商業(yè)變現(xiàn)的計劃，不管是消費層面，還是平均訂閱定價方面。”納德拉表示。

谷歌CEO桑達爾·皮查伊則在電話會上稱，谷歌正面臨著最激動人心的時刻，一個能夠深度改善用戶體驗的良機。他表示，谷歌搜索等對AI工具的探索與應(yīng)用不會止步，包括使用更多大語言模型，不斷迭代與創(chuàng)新。

同時他提到，谷歌云服務(wù)正處于關(guān)鍵時刻——幾乎每家公司、每個組織都在思考如何運用AI工具提升效率、推動轉(zhuǎn)型。因此無論是初創(chuàng)公司還是大型企業(yè)，他們都在與其緊密合作。

谷歌CFO露絲·波拉特露絲表示，AI是公司的發(fā)展基石，未來將繼續(xù)對AI進行投資。微軟CFO艾米·胡德也稱，微軟將繼續(xù)投資云基礎(chǔ)設(shè)施，特別是與AI相關(guān)支出，并預(yù)計會帶來營收的增長。

可以預(yù)見，在經(jīng)歷了數(shù)番你追我趕的攻防后，微軟和谷歌這兩大巨頭的AI戰(zhàn)事將越戰(zhàn)越酣。

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