中辦、國辦日前印發(fā)的《關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動的意見》(以下簡稱《意見》)提出，加強跨境監(jiān)管合作，加強中概股監(jiān)管，建立健全資本市場法律域外適用制度等。業(yè)內(nèi)人士指出，此舉為進一步加強資本市場跨境監(jiān)管執(zhí)法司法協(xié)作指明了方向。

近年來，隨著企業(yè)“走出去”和境內(nèi)外資本市場互聯(lián)互通加深，證券發(fā)行人跨境融資、投資者跨境投資的行為日益復(fù)雜，跨境證券違法活動數(shù)量和形式也逐步增加，跨境監(jiān)管協(xié)作面臨新形勢和新問題。業(yè)內(nèi)人士指出，首要的問題是跨境證券監(jiān)管執(zhí)法合作的法律基礎(chǔ)有待夯實。例如，境外發(fā)行上市的法規(guī)制度體系有待進一步健全;證券基金期貨行業(yè)開放涉及的數(shù)據(jù)跨境流動管理、個人信息保護問題也需要盡快建立健全相關(guān)法規(guī)制度;又如，雖然證券法明確了域外適用原則，但具體適用條件、域外執(zhí)法程序和證據(jù)效力等均缺少具體和明確的規(guī)定，需要深化法理研究，加快制定配套規(guī)則。

針對加強跨境監(jiān)管執(zhí)法司法協(xié)作，《意見》提出三方面內(nèi)容。一是夯實跨境監(jiān)管合作法治基礎(chǔ)。完善數(shù)據(jù)安全、跨境數(shù)據(jù)流動、涉密信息管理等相關(guān)法律法規(guī)。建立健全資本市場法律域外適用制度。抓緊制定證券法有關(guān)域外適用條款的司法解釋和配套規(guī)則，細化法律域外適用具體條件，明確執(zhí)法程序、證據(jù)效力等事項。抓緊修訂關(guān)于加強在境外發(fā)行證券與上市相關(guān)保密和檔案管理工作的規(guī)定，壓實境外上市公司信息安全主體責(zé)任。加強跨境信息提供機制與流程的規(guī)范管理。

二是完善優(yōu)化境內(nèi)企業(yè)境外上市監(jiān)管和制度規(guī)則。加強中概股監(jiān)管。切實采取措施做好中概股公司風(fēng)險及突發(fā)情況應(yīng)對，推進相關(guān)監(jiān)管制度體系建設(shè)。修改國務(wù)院關(guān)于股份有限公司境外募集股份及上市的特別規(guī)定，明確境內(nèi)行業(yè)主管和監(jiān)管部門職責(zé)，加強跨部門監(jiān)管協(xié)同。

三是進一步加強與境外證券監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管執(zhí)法合作。堅持依法和對等原則，進一步深化跨境審計監(jiān)管合作。探索加強國際證券執(zhí)法協(xié)作的有效路徑和方式，積極參與國際金融治理，推動建立打擊跨境證券違法犯罪行為的執(zhí)法聯(lián)盟。加強資本市場涉外審判工作，推動境外國家、地區(qū)與我國對司法判決的相互承認與執(zhí)行。

北京大學(xué)法學(xué)院教授郭靂對《經(jīng)濟參考報》記者表示，中概股公司多為中國各行業(yè)領(lǐng)先的高科技企業(yè)，掌握國民出行、購物、支付等多領(lǐng)域的海量數(shù)據(jù)。在大數(shù)據(jù)時代，數(shù)據(jù)是極為重要的戰(zhàn)略資源，跨境數(shù)據(jù)流動關(guān)乎公民個人權(quán)利，也會對國家安全產(chǎn)生直接影響。《意見》從完善數(shù)據(jù)安全相關(guān)立法、壓實中概股公司信息安全主體責(zé)任、加強國內(nèi)監(jiān)管部門協(xié)同等多方面入手，打造一套強化中概股公司維護數(shù)據(jù)安全的政策體系，有針對性地解決目前跨境監(jiān)管中存在的突出問題，對維護國家數(shù)據(jù)安全也具有突出意義。

川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂表示，隨著中國資本市場開放力度不斷加強，資本雙向流動會帶來一些新問題，但有一條紅線不可觸碰，那就是嚴守國家機密，在法律范圍內(nèi)行事。同時，隨著科技的不斷進步，資本市場出現(xiàn)一些新的矛盾和問題，法律條文不能完全覆蓋，執(zhí)行上容易滋生灰色地帶。因此，建立健全資本市場法律域外適用制度非常有必要。此外，當(dāng)前中國資本市場仍處于成長階段，完善法治是其走向成熟的必由之路。

加強跨境監(jiān)管執(zhí)法司法協(xié)作，是新形勢下保障資本市場高水平雙向開放的必然要求，也一直為監(jiān)管部門所重點關(guān)注。去年6月22日，證監(jiān)會主席易會滿表示，當(dāng)前形勢下，一方面中國資本市場對外開放的步伐不會放緩，還會繼續(xù)不斷加快;另一方面，加強國際監(jiān)管合作，是適應(yīng)全球金融市場開放和風(fēng)險防范的必然選擇。他指出，打擊國際資本市場違法犯罪，最重要的是要通過充分溝通協(xié)作建立監(jiān)管者之間高度的相互信任，并在此基礎(chǔ)上共同建立打擊跨境證券違法犯罪行為的執(zhí)法聯(lián)盟。

去年10月21日，易會滿在2020金融街論壇年會上表示，要加強跨境審計和國際監(jiān)管執(zhí)法協(xié)作，積極參與國際金融治理。今年6月，易會滿在第十三屆陸家嘴論壇上再次強調(diào)，全球各監(jiān)管機構(gòu)需要進一步加強相互之間的執(zhí)法合作，共同為市場提供良好的監(jiān)管預(yù)期和環(huán)境，共同打擊違法違規(guī)行為。同時，要切實處理好開放與安全的關(guān)系，企業(yè)赴境外上市的前提，是要符合境內(nèi)相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管要求。

據(jù)了解，近年來，中國證監(jiān)會依據(jù)《證券法》等法律授權(quán)，堅持開放合作、相互尊重、尊重國際慣例的原則，與境外證券監(jiān)管機構(gòu)建立多雙邊監(jiān)管合作機制并積極開展證券監(jiān)管與執(zhí)法合作，共同打擊跨境證券違法犯罪行為。目前中國證監(jiān)會已與66個國家或地區(qū)的證券監(jiān)督管理機構(gòu)簽署了多個雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄，并于2007年成為國際證監(jiān)會組織《磋商、合作及信息交換多邊諒解備忘錄》的簽署方。在上述多雙邊合作機制下，中國證監(jiān)會認真履行跨境執(zhí)法合作義務(wù)。2020年，中國證監(jiān)會共收到跨境執(zhí)法協(xié)查請求71件，辦結(jié)68件;收到跨境監(jiān)管信息交換請求29件，辦結(jié)24件;向境外證券監(jiān)管機構(gòu)發(fā)送執(zhí)法協(xié)查請求23件。

標簽： 境內(nèi)外 資本市場 互聯(lián)互通 跨境監(jiān)管