隨著鐵路市場化改革的推進，越來越多的中國鐵路資產(chǎn)走向資本市場。

8月18日，金鷹重型工程機械股份有限公司( 301048.SZ ，下稱金鷹重工)在深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌交易，成為國鐵集團旗下企業(yè)深交所第一股。上市首日金鷹重工收報18元/股，較發(fā)行價大漲335.84%。

根據(jù)國鐵集團年初的工作安排，還將推進中鐵特貨物流公司上市事宜，此樁IPO已于7月初“過會”。國鐵集團還計劃拿出廣珠城際鐵路、滬漢蓉鐵路湖北段、粵海鐵路輪渡來開展公募REITs試點。

招股書顯示，金鷹重工2018年、2019年、2020年營收分別為21.98億元、26.35億元、25.95億元;凈利潤分別為1億元、1.69億元、1.88億元。近三年凈利潤年復合增長率達36.73%

國鐵集團發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，國家鐵路資產(chǎn)證券化率由2019年的1.3%，提高到了2020年底的5.4%。這也意味著，擁有8萬多億資產(chǎn)的中國鐵路，還有巨大的資產(chǎn)證券化空間。

國鐵集團旗下的京滬高鐵( 601816.SH )、鐵科軌道( 688596.SH )已在2020年先后登陸上交所主板和科創(chuàng)板。

中國企業(yè)研究院首席研究員李錦對第一財經(jīng)表示，穩(wěn)妥推進鐵路企業(yè)上市，吸引社會資本投資，不僅有助于鐵路企業(yè)融資，也有助于更多民間資本進入鐵路。我國鐵路按照鐵路網(wǎng)管理與鐵路運營分離的思路進行改革，未來需要通過股份制改革、混合所有制改革等方式，在將權利充分下放給下級鐵路公司的同時，讓鐵路集團整體更充分地走向市場，這也是鐵路改革的趨勢。

今年年初召開的國鐵集團工作會議指出，2021年更加重視優(yōu)質資產(chǎn)股權化經(jīng)營，有序推動中鐵特貨公司、金鷹重工公司等企業(yè)股改上市，開展設計集團等企業(yè)股改上市方案研究，推進既有上市公司再融資工作，加快實施鐵路公司路地股權結構調整，推動國鐵資本向路網(wǎng)干線集中。推進合資鐵路公司重組，落實合資鐵路債轉股試點方案。

目前，國鐵集團正在推進中鐵特貨物流股份有限公司上市事宜，此樁IPO已于7月初“過會”。國鐵集團還計劃拿出廣珠城際鐵路、滬漢蓉鐵路湖北段、粵海鐵路輪渡來開展公募REITs試點。

國鐵集團副總經(jīng)理黃民此前在中國REITs論壇2020年會上表示，中國發(fā)達的鐵路網(wǎng)已形成，鐵路的快速發(fā)展成為推動經(jīng)濟社會發(fā)展的強勁引擎，形成了大量優(yōu)質鐵路資產(chǎn)。同時，鐵路也面臨著債務規(guī)模攀升的挑戰(zhàn)。推進基礎設施REITs試點，對推進鐵路資產(chǎn)證券化具有現(xiàn)實意義。

黃民表示，一方面，借助資本市場在更大范圍內吸引社會投資者參與鐵路建設和運營，有利于盤活存量資產(chǎn)和放大鐵路資產(chǎn)價值;另一方面，通過市場直接募集資金并用于新建項目資本金，進一步拓寬權益性融資渠道，有利于降低國鐵企業(yè)負債和優(yōu)化資本結構。

李錦認為，隨著鐵路改革的推進，將會有越來越多的中國鐵路資產(chǎn)走向資本市場。國鐵集團將加快實現(xiàn)鐵路優(yōu)質資產(chǎn)資本化股權化證券化經(jīng)營，促進國鐵企業(yè)大力發(fā)展混合所有制經(jīng)濟、促進資本結構優(yōu)化調整、推進鐵路高質量發(fā)展。

標簽： 中國鐵路資產(chǎn) 資本市場 鐵路資產(chǎn)證券化 鐵路市場