上周登陸科創(chuàng)板的格科微(688728.SH)被稱為國產(chǎn)顯示驅(qū)動(dòng)芯片龍頭，恐怕有點(diǎn)牽強(qiáng)。其去年九成收入來自于圖像傳感器，顯示驅(qū)動(dòng)芯片(DDIC)收入約6億元。從格科微及今年沖擊科創(chuàng)板的晶合集成看，中國顯示驅(qū)動(dòng)芯片產(chǎn)業(yè)化仍處于起步階段。

國產(chǎn)驅(qū)動(dòng)IC中高階產(chǎn)品較少

目前格科微的業(yè)務(wù)以圖像傳感器為主。據(jù)格科微的招股書，格科微2020年主營業(yè)務(wù)收入64.56億元，其中CMOS圖像傳感器銷售金額58.6億元，占比90.84%;顯示驅(qū)動(dòng)芯片銷售金額5.9億元，占比9.16%。

8月18日格科微正式在科創(chuàng)板上市，擬募資69.6億元，其中63.8億元將用于12英寸CIS集成電路特色工藝研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，5.8億元將用于CMOS圖像傳感器研發(fā)項(xiàng)目。這兩個(gè)投資項(xiàng)目主要都是為了擴(kuò)充格科微的圖像傳感器業(yè)務(wù)，暫時(shí)沒有加碼投資驅(qū)動(dòng)芯片業(yè)務(wù)。

在招股書中，格科微援引Frost&Sullivan的數(shù)據(jù)稱，2019年格科微以4.2億顆LCD(液晶)驅(qū)動(dòng)芯片出貨量在中國市場的供應(yīng)商中位列第二，占據(jù)了中國市場出貨量的9.6%。在中國市場排名前五的供應(yīng)商中，除了格科微來自中國大陸，其余四家均來自中國臺(tái)灣。

格科微在招股書中還稱，已量產(chǎn)QQVGA(120*160)到HD(1280*720)之間的LCD驅(qū)動(dòng)芯片，HD和FHD(1920*1080)分辨率的驅(qū)動(dòng)芯片進(jìn)入小批量試產(chǎn)，但與4K(3840*2160)LCD驅(qū)動(dòng)芯片等行業(yè)尖端技術(shù)相比，中高階產(chǎn)品存在一定不足。正推動(dòng)中高階像素CMOS圖像傳感器、AMOLED驅(qū)動(dòng)芯片、TDDI(觸控與顯示驅(qū)動(dòng)器集成)芯片等的研發(fā)，力爭實(shí)現(xiàn)快速追趕。

相比于格科微的顯示驅(qū)動(dòng)芯片主要用于中小尺寸產(chǎn)品，晶合集成的顯示驅(qū)動(dòng)芯片更多用于中大尺寸產(chǎn)品。晶合集成去年?duì)I收約16億元，今年沖擊科創(chuàng)板遇阻。一方面其近三年歸母凈利潤均虧損超10億元，另一方面其核心技術(shù)與業(yè)務(wù)的獨(dú)立性成為上交所問詢的重點(diǎn)，晶合集成與股東力晶科技之間的同業(yè)競爭問題尚待解決。

驅(qū)動(dòng)IC的供應(yīng)缺口及潛力

中國已是全球最大的LCD面板生產(chǎn)基地，OLED面板也在擴(kuò)產(chǎn)，今年國內(nèi)面板產(chǎn)業(yè)面臨嚴(yán)重的顯示驅(qū)動(dòng)芯片緊缺狀況。相比于中國臺(tái)灣、韓國，中國大陸驅(qū)動(dòng)芯片的產(chǎn)業(yè)化急需提速。

據(jù)奧維睿沃(AVC-Revo)的研究報(bào)告，顯示驅(qū)動(dòng)IC晶圓產(chǎn)能緊張會(huì)持續(xù)到2021年年底。受中國臺(tái)灣疫情影響，2021年二、三季度晶圓供應(yīng)減少，二、三季度產(chǎn)能短缺狀況無法緩解，但隨著Nexchip(晶合集成)、SMIC(中芯國際)等產(chǎn)能擴(kuò)充，缺口持續(xù)收窄。隨著12英寸晶圓廠量產(chǎn)，2022年以后市場有過剩風(fēng)險(xiǎn)。

另一調(diào)研公司群智咨詢(Sigmaintell)分析稱，汽車等產(chǎn)業(yè)加速向數(shù)字化和物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，后疫情時(shí)代居家需求激增，都進(jìn)一步放大驅(qū)動(dòng)IC短缺風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)2022年上半年驅(qū)動(dòng)IC供需逐步進(jìn)入平衡狀態(tài)，但2022年下半年仍有缺貨風(fēng)險(xiǎn)。由于OLED屏在智能手機(jī)、電視及筆記本電腦均保持旺盛需求增長，2021-2022年全球OLED驅(qū)動(dòng)IC供需仍將持續(xù)偏緊趨勢(shì)。

今年上半年持續(xù)的供需不平衡，疊加供應(yīng)鏈擠兌效應(yīng)，令LCD驅(qū)動(dòng)芯片和OLED驅(qū)動(dòng)芯片的價(jià)格均連續(xù)數(shù)個(gè)季度環(huán)比大幅上漲。隨著終端庫存增長，需求端對(duì)驅(qū)動(dòng)芯片漲價(jià)接受意愿逐步減弱。群智咨詢認(rèn)為，隨著包括晶合集成、VIS(臺(tái)積電旗下)等新增產(chǎn)能持續(xù)釋放及疫情紅利后終端需求增長穩(wěn)步回歸平穩(wěn)，驅(qū)動(dòng)IC的價(jià)格大概率將呈現(xiàn)高位持平的走勢(shì)。

全球驅(qū)動(dòng)IC市場將保持穩(wěn)定增長。格科微援引Frost&Sullivan的數(shù)據(jù)稱，2024年全球顯示驅(qū)動(dòng)芯片需求量將從2020年的166.6億粒進(jìn)一步增加到218.3億粒，年復(fù)合增長率達(dá)7%。

從技術(shù)趨勢(shì)看，整合顯示驅(qū)動(dòng)芯片與觸控芯片的TDDI芯片滲透率提升，預(yù)計(jì)2024年全球出貨量將達(dá)11.5億顆，2020年至2024年年均復(fù)合增長率為18.3%。支持高分辨率、高幀率和全面屏，是顯示驅(qū)動(dòng)芯片的發(fā)展趨勢(shì)。另外，LCD驅(qū)動(dòng)芯片將向OLED驅(qū)動(dòng)芯片延伸。

中國大陸企業(yè)仍在追趕路上

顯示驅(qū)動(dòng)芯片的產(chǎn)業(yè)鏈，在供應(yīng)端，主要包括IC設(shè)計(jì)公司和晶圓代工廠兩個(gè)環(huán)節(jié)。在這兩個(gè)環(huán)節(jié)，中國臺(tái)灣、韓國企業(yè)扮演著重要的角色，中國大陸企業(yè)處于追趕的位置。

群智咨詢的研報(bào)顯示，供需緊張帶動(dòng)驅(qū)動(dòng)IC設(shè)計(jì)公司業(yè)績顯著增長。從2021年上半年全球驅(qū)動(dòng)IC晶圓出貨看，聯(lián)詠(Novatek)的市場份額22.6%，產(chǎn)品線在大小尺寸、LCD和OLED有均衡布局，其2021年一季度DDIC營收6.3億美元，同比增長49.2%。奇景(Himax)的市場份額13.2%，列第二，其今年首季驅(qū)動(dòng)IC營收2.7億美元，同比增長74.2%。三星旗下LSI公司、LG旗下Siliconworks分別列第三、第四位。

晶圓代工廠的環(huán)節(jié)，臺(tái)積電(TSMC)、聯(lián)電(UMC)、晶合(Nexchip)受到矚目。臺(tái)積電DDIC的產(chǎn)能分配有限，主要分配給聯(lián)詠、Siliconworks等。聯(lián)電是DDIC的主力代工廠，產(chǎn)能主要供給聯(lián)詠、三星等。晶合在合肥的晶圓廠正在擴(kuò)產(chǎn)擴(kuò)建，有較成熟的90納米制程12英寸晶圓量產(chǎn)能力，其55納米制程的顯示驅(qū)動(dòng)芯片預(yù)計(jì)今年四季度實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。群智咨詢預(yù)計(jì)，晶合集成到2021年年底規(guī)劃產(chǎn)能將超過6萬片/月，主要產(chǎn)品是LCD驅(qū)動(dòng)芯片。

格科微在招股書中談及競爭時(shí)稱，中國臺(tái)灣企業(yè)是LCD驅(qū)動(dòng)芯片市場的主要玩家，包括矽創(chuàng)電子、奇景光電、天鈺科技、奕力科技，中國大陸供應(yīng)商則包括格科微、新相微電子、集創(chuàng)北方。中國大陸和中國臺(tái)灣的供應(yīng)商在全球顯示驅(qū)動(dòng)芯片市場扮演著至關(guān)重要的角色。

奧維睿沃(AVC-Revo)總經(jīng)理陳慧向第一財(cái)經(jīng)記者分析說，顯示驅(qū)動(dòng)IC供應(yīng)端集中度高，主要集中在中國臺(tái)灣和韓國。韓國、中國臺(tái)灣面板廠的驅(qū)動(dòng)IC，以集團(tuán)內(nèi)供應(yīng)為主，通過產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合來穩(wěn)固地位。但中國大陸已成為全球最大的液晶電視面板生產(chǎn)基地、全球電視驅(qū)動(dòng)芯片最大市場，國內(nèi)IC設(shè)計(jì)公司成長空間廣闊，并與中國大陸面板廠合作來迅速擴(kuò)大規(guī)模。像ESWIN與BOE合作，海思與TCL華星合作，國內(nèi)企業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟態(tài)勢(shì)日趨明顯。

陳慧認(rèn)為，下半年隨著顯示終端需求回落，顯示驅(qū)動(dòng)IC緊缺的情況會(huì)得到緩解，但是汽車、5G等應(yīng)用需求旺盛，頭部晶圓廠如臺(tái)積電、LSI等產(chǎn)能會(huì)轉(zhuǎn)向高毛利產(chǎn)品，驅(qū)動(dòng)芯片市場供應(yīng)會(huì)減少;國內(nèi)半導(dǎo)體正進(jìn)入快速發(fā)展期，晶合集成是驅(qū)動(dòng)IC代工產(chǎn)業(yè)未來的重要關(guān)注點(diǎn)。

標(biāo)簽： 格科微 中高階產(chǎn)品 驅(qū)動(dòng)芯片 產(chǎn)業(yè)化