據(jù)中央廣播電視總臺經(jīng)濟之聲《視聽大會》報道，中證1000股指期貨和期權(quán)日前正式開啟交易。繼上證50、滬深300和中證500股指期貨和期權(quán)上市后，我國場內(nèi)權(quán)益衍生品市場迎來新品。中證1000指數(shù)是什么？中證1000衍生品上市對資本市場帶來哪些變化？個人投資者如何把握中小盤投資策略與節(jié)奏？經(jīng)濟之聲主持人梁婧對話文儲基金投資總監(jiān)劉煦然，和您共話中證1000投資策略。

【資料圖】

重點配置新經(jīng)濟領(lǐng)域

1.指數(shù)紅利與潛力。中證1000指數(shù)是滬深股票中，中證800指數(shù)樣本股以外的規(guī)模較小且流動性和市場代表性好的1000只股票組成，可綜合反映中國A股市場中一批中小市值公司的股票價格表現(xiàn)，而資本市場之所以看好中證1000，是因為中國經(jīng)濟的韌性以及背后中小企業(yè)的成長潛力；

2.小市值成長風格顯著。2021下半年起，小市值風格開始受到機構(gòu)關(guān)注，很多機構(gòu)交易者對于小盤股配置需求提升。小盤股流通市值相對大盤股而言較小，機構(gòu)投資者可以更加便利地在整個指數(shù)化工具中進行配置，而非單獨對幾十只建倉；

3.重點配置新經(jīng)濟領(lǐng)域。中證1000指數(shù)中有243家是創(chuàng)業(yè)板公司，創(chuàng)業(yè)板含量非常高；其中還有67家科創(chuàng)板公司，即“雙創(chuàng)權(quán)重”已近30%以上；“專精特新”企業(yè)占比達18%。所以，這些規(guī)模小、有活力、優(yōu)秀的公司，正是未來投資的潛力。

中證1000指數(shù)的推出彌補了小盤股衍生指數(shù)的空白，進一步強化了對于小盤股β屬性認知，提升了投資者對于指數(shù)投資多元化的需求，作為跟蹤一大批上市中小企業(yè)股價表現(xiàn)的指數(shù)，相關(guān)基金及衍生品也可分享中小企業(yè)的成長紅利。

中證1000ETF投資策略

針對個人投資者面對中證1000ETF的投資策略，劉煦然建議：

從短期來看，成分股集中于小市值區(qū)間，重點配置新經(jīng)濟領(lǐng)域。前5大行業(yè)電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、電子、基礎(chǔ)化工和計算機，合計權(quán)重為47.29%。另外，市盈率位于歷史較低分位，歷史業(yè)績彈性較大。截至7月15日，中證1000 指數(shù)的市盈率（TTM）為29.66倍，位于指數(shù)歷史分位點11.08%的位置。指數(shù)在牛市往往表現(xiàn)相對較好，而熊市則相對較差，高波動高彈性的特征相對明顯。

從中長期的角度，投資者要時刻關(guān)注成份股的變化。關(guān)注每次半年報、季報的估值情況以及銷售利潤的增速，往往增速的邊際改善，對于指數(shù)而言意味著在階段性的潛力和彈性更高。

衍生品上市，多種新玩法帶來更大投資空間

7月22日，中證1000股指期貨和股指期權(quán)正式上市，小盤股增添了避險利器。上市首日，中證1000股指期貨四個合約成交量合計為36487手，累計成交額達504.91億元，總持倉量30326手，成交持倉比均超過100%，遠超滬深300股指期貨（IF）、上證50股指期貨（IH）、中證500股指期貨（IC）的成交持倉比，其活躍度明顯超越其他品種，說明投資者參與熱情相對較高。

另外，中證1000股指期貨的成份股以小盤股為主，更易獲取超額收益，股指期貨期現(xiàn)套利策略、跨品種套利以及CTA策略將有更多施展手腳的投資空間。

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