萬眾期待之下，北京時間10月12日17時45分，2020年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲獎名單揭曉，來自斯坦福大學(xué)的經(jīng)濟學(xué)家保羅·米爾格羅姆(Paul R. Milgrom)和羅伯特·威爾遜(Robert B.Wilson)獲此殊榮。作為在全球享有盛譽的拍賣設(shè)計師，保羅·米爾格羅姆和羅伯特·威爾遜“對拍賣理論的改進和新型拍賣形式的發(fā)明”成為二者獲獎的主因。

不可忽視的“師徒”

“其實我從來沒有真的參加過拍賣會。”在頒獎之后的記者會上，當(dāng)被問及最后一次在拍賣會上的收獲時，現(xiàn)年83歲的羅伯特·威爾遜坦言。

但這并不妨礙羅伯特·威爾遜成為拍賣理論領(lǐng)域的領(lǐng)軍人物。

1937年，羅伯特·威爾遜出生在內(nèi)布拉斯加州，他以全額獎學(xué)金進入哈佛大學(xué)就讀本科，并接連在哈佛拿到了工商管理學(xué)的碩士和博士學(xué)位;隨后，羅伯特·威爾遜從美國東海岸遷居到加利福尼亞州。在加州大學(xué)洛杉磯分校短暫工作后，他于1964年進入斯坦福大學(xué)任教至今。

美國國家科學(xué)院院士，計量經(jīng)濟學(xué)會的研究員、前官員和理事會成員，被美國經(jīng)濟學(xué)協(xié)會授予“杰出研究員”稱號……羅伯特·威爾遜所獲的榮譽累累。

巧合的是，這次的另一位獲獎?wù)弑Ａ_·米爾格羅姆正是在其指導(dǎo)之下完成了博士論文。保羅·米爾格羅姆1948年生于美國密歇根州底特律市，早年求學(xué)于斯坦福大學(xué)，獲得統(tǒng)計學(xué)碩士和經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位。

在拍賣領(lǐng)域，這對師徒作出的貢獻是不可忽視的。

作為博弈論及其應(yīng)用方面的專家，威爾遜發(fā)表過一系列關(guān)于掠奪式定價和價格戰(zhàn)相關(guān)的學(xué)術(shù)著作。從1980年代起，威爾遜對于拍賣機制設(shè)計的理論與應(yīng)用的研究取得重要成果，成為電信、交通和能源等領(lǐng)域的拍賣與競標(biāo)機制設(shè)計的權(quán)威學(xué)者。

在拍賣領(lǐng)域，羅伯特·威爾遜的重要貢獻是開發(fā)了具有共同價值的物品拍賣的理論，這種價值事先不確定，但最終每個人都一樣，例如，射頻的未來價值或特定區(qū)域內(nèi)礦物質(zhì)的數(shù)量。根據(jù)這一理論，威爾遜闡述了為什么理性的競標(biāo)者傾向于將競標(biāo)價格置于自己對共同價值的最佳估計以下：他們擔(dān)心中標(biāo)者的詛咒，即付出太多而輸?shù)簟?/p>

保羅·米爾格羅姆則制定了更為籠統(tǒng)的拍賣理論，不僅允許共同的價值，而且允許不同投標(biāo)人之間的私人價值。他以多種眾所周知的拍賣形式分析了出價策略，證明了當(dāng)投標(biāo)者在出價過程中了解彼此的估計價值時，這種形式將給賣方帶來更高的預(yù)期收益。他所提出的“相關(guān)評價”“聯(lián)系原理”，以及對于“同時向上叫價拍賣”的設(shè)計都極大豐富了拍賣理論的內(nèi)容。

“歷史上最大的拍賣”

理論只是第一步，二位經(jīng)濟學(xué)家不僅闡明了拍賣工作是如何運作的，以及競標(biāo)者以特定方式行事的原因，而且利用他們的理論發(fā)明了一種針對商品和服務(wù)的新型拍賣形式。

傳統(tǒng)的經(jīng)濟學(xué)理論通常不重視價格形成的具體過程，而拍賣理論則有效解釋了市場經(jīng)濟中價格形成的內(nèi)在機制，即在規(guī)則明確時，信息不對稱條件下的市場參與者，應(yīng)當(dāng)用何種價格獲取商品，也就是說，經(jīng)濟信息不對稱條件下，商品價格如何收斂于均衡價格。

1994年，美國聯(lián)邦電信委員會(FCC)對頻譜許可證的拍賣使得這一新型拍賣形式名聲大噪。當(dāng)年7月24日，F(xiàn)CC舉行的第一次頻譜拍賣會在華盛頓的歐姆尼·肖漢姆賓館舉行。在經(jīng)歷了整整5天、共47輪的拍賣后，五張頻譜許可證終于以合理的價格各歸所屬。

不同人舉牌，最后價高者得，這是拍賣的基本原理。但在具體操作中，不同的拍賣設(shè)計將會極大影響拍品最后的歸屬和成交價格。采取怎樣的拍賣機制，才能讓頻譜許可證落入最能合理使用它的人手中，同時又能得到一個較為合理的成交價格，這是一個不小的考驗，而頻譜許可證又是難以定價的物品。在經(jīng)過大量論證后，上述拍賣最終選擇了向上叫價拍賣機制。

《紐約時報》稱之為“歷史上最大的拍賣”，而在設(shè)計這次拍賣規(guī)則的專家小組中，最為關(guān)鍵的人物正是保羅·米爾格羅姆。

1994年拍賣會的大獲成功也使得這種針對難以定價的物品的拍賣形式廣為流傳，許多國家的無線電頻道拍賣仍在使用他們設(shè)計的方式。2017年，美國采用了二位經(jīng)濟學(xué)家所設(shè)計的激勵拍賣模式，成功拍賣600MHz頻段。

激勵拍賣即通過市場手段，鼓勵現(xiàn)有頻譜持有者自愿放棄頻譜使用權(quán)，并通過頻率的重新規(guī)劃分配來優(yōu)化頻譜資源配置的拍賣方式。不同于以往的頻率拍賣，激勵拍賣增加了以市場化手段組織頻率回收的階段，頻率持有者基于自愿的原則放棄頻率使用權(quán)。這為頻譜資源管理提供了新的方法和思路。

根據(jù)斯坦福大學(xué)官網(wǎng)的介紹，保羅·米爾格羅姆設(shè)計的拍賣機制在經(jīng)歷過無數(shù)次復(fù)制和修改，用于數(shù)十個全球范圍內(nèi)涉及數(shù)千億美元的無線電頻譜、電力和天然氣的拍賣。除此之外，米爾格羅姆還曾建議微軟網(wǎng)絡(luò)拍賣贊助搜索，以及谷歌首次公開募股拍賣股票等。

到實踐中去

“今年的經(jīng)濟學(xué)獎獲獎?wù)邚幕A(chǔ)理論開始，將其結(jié)果用于實際應(yīng)用中，這些應(yīng)用已遍及全球。他們的發(fā)現(xiàn)對社會大有裨益。”諾貝爾獎項委員會主席弗賴得克森坦言。

從2015年安格斯·迪頓因為對消費、貧窮與福利方面的研究而獲獎，到去年三位經(jīng)濟學(xué)家“在減輕全球貧困方面的實驗性做法”摘得獎項，再到今年聚焦于拍賣理論，諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎對于實踐的重視可見一斑。

“這是第一個明確承認(rèn)現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)研究日益實證化的諾貝爾獎，未來這樣的諾貝爾獎可能會越來越多。”2015年，密歇根大學(xué)的經(jīng)濟學(xué)和公共政策教授賈斯汀·沃爾弗斯曾表示。而現(xiàn)在，諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎“走近社會”的趨勢越來越明顯。

在這次的頒獎詞中，諾貝爾獎委員會寫道：“拍賣無處不在，影響著我們的日常生活。人們總是把東西賣給出價最高的人，或者從出價最低的人手中購買。如今，每天都有價值無數(shù)的物品在拍賣會上易手，不僅有藝術(shù)品和古董，還有證券、礦產(chǎn)和能源，公共采購也可以通過拍賣的方式進行。”

中國社會科學(xué)院數(shù)量經(jīng)濟與技術(shù)經(jīng)濟研究所研究員樊明太表示，作為市場機制的一種，拍賣理論中的市場機制有其自身的獨特性。從經(jīng)濟研究的角度來說，拍賣理論在完善市場機制設(shè)計方面是一種比較好的、有影響力的理論。一般來說，諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主都是在提出機制后，又有很多發(fā)展和推演，拍賣機制在提出之后也有很多發(fā)展和推演，引用比較多。

樊明太進一步提到，拍賣市場與普通市場有一些區(qū)別，比如買方和賣方所處的地位。最經(jīng)典的使用到拍賣理論的例子就是藝術(shù)品交易，由于存在信息不對稱且不好定價，就可以通過拍賣這種機制來確定價格，發(fā)現(xiàn)其價值。除了藝術(shù)品市場，排放權(quán)交易市場也會應(yīng)用到拍賣理論等。對于難以定價的商品而言，拍賣機制提供了一種交易機制，拍賣理論促進了市場機制設(shè)計和完善，因此在實踐中也促進了排放權(quán)交易、藝術(shù)品交易等新市場機制及其完善機制。

中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬告訴北京商報記者表示，拍賣與博弈論的聯(lián)系更緊密，最近幾年，學(xué)界對拍賣機制的研究也比較多，不僅是博弈論，管理工程方面也有很多研究。在現(xiàn)實中，拍賣理論的應(yīng)用也比較多的，比如銀行在處置不良資產(chǎn)時就會用到拍賣理論。

在坦言自己從沒真正參加過拍賣會的同時，威爾森也表示，“如果你在搜索引擎上看到一條廣告，這個廣告位通常是以拍賣的形式賣出的。所以你可能經(jīng)常會撞見拍賣的情況。對了，我妻子補充說，我們在eBay上買過滑雪靴，這也是通過一次拍賣拿到的”。

至于兩位經(jīng)濟學(xué)家自己對拍賣理論的看法，北京商報記者也發(fā)出了采訪請求，不過截止發(fā)稿暫未收到回復(fù)。

標(biāo)簽： 諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎