隨著資產(chǎn)配置全球化的興起，越來越多的投資者開始關(guān)注海外的債券、股票以及另類資產(chǎn)等投資方式，相對(duì)穩(wěn)健的債基成為大多數(shù)小伙伴踏入海外投資的第一步。為了幫助大家更好地了解海外債基，今天就和廣發(fā)基金一起來看看投資海外的債券基金是什么，如何為我們獲取收益的吧!

01　海外債基的含義

海外債基是一種投資工具，指主要通過投資海外債券市場(chǎng)來獲取收益的基金。其投資對(duì)象涵蓋了全球不同地區(qū)和國(guó)家的債券，為投資者提供多樣化的投資機(jī)會(huì)。

以亞太美元債基為例，其投資范圍可以在中國(guó)、澳大利亞、美國(guó)、印度、新加坡等國(guó)家和地區(qū)中選擇;債券種類方面，不同國(guó)家和地區(qū)發(fā)行的債券種類也不同，如美國(guó)以主權(quán)債供給為主，投資級(jí)和高收益信用債供給較多、行業(yè)較為分散，而泰國(guó)沒有主權(quán)債供給，主要是能源及公用事業(yè)類信用債供給。

投資者可以通過購買海外債基來參與全球債券市場(chǎng)，這樣不僅可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置的多樣化，還能在不占用個(gè)人外匯額度的情況下，進(jìn)行海外債券資產(chǎn)配置。

02　海外債基的收益來源

那么海外債基是如何為我們掙錢的呢?總的來說，海外債基的收益來源有三個(gè)：票息收入、資本利得和匯率損益。

一是利息收入。無論是海外債券，還是國(guó)內(nèi)債券，本質(zhì)都是借款人借錢的憑證。只不過此類債券借款人不是普通老百姓，而是中央政府、地方政府、金融機(jī)構(gòu)、上市公司、企業(yè)等。既然是借錢，那就要給利息，這部分利息就是票息。在借款方?jīng)]有發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)的情況下，購買債券、持有到期后可以獲得對(duì)應(yīng)的票息收益，這是海外債基比較穩(wěn)定的收益來源。

影響票息的因素有很多，包括市場(chǎng)的流動(dòng)性、所在國(guó)家或者地區(qū)的基準(zhǔn)利率、發(fā)行機(jī)構(gòu)的信用等。其中，信用水平是決定利息的關(guān)鍵因素。發(fā)行機(jī)構(gòu)信用越好，到期還本付息的能力越強(qiáng)，債券利率就會(huì)越低;反之，信用越差，債券利率就會(huì)越高。所以，如何在盡量獲取高收益以及避免信用風(fēng)險(xiǎn)之間取得平衡，就很考究基金經(jīng)理的投資能力。

二是資本利得。海外債券的價(jià)格并不是一成不變的，會(huì)隨著資金的流動(dòng)性、市場(chǎng)利率、經(jīng)濟(jì)狀況等因素而波動(dòng)。一般情況下，債券價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反向關(guān)系，當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，債券的價(jià)格會(huì)上漲，持有債券的債基就能從中獲利。

舉個(gè)例子，老王買了一份面值為10000的債券，期限為2年，每年10%利息。第二年時(shí)，國(guó)家實(shí)施寬松的貨幣政策，市場(chǎng)利率下降，流動(dòng)資金增加，借錢利息也就降低了。同樣的一份債券，此時(shí)年利息下降到了5%。相比之下，老王手上年利息為10%的債券就顯得很優(yōu)質(zhì)了。若他想要把債券賣出去，只要保證新買家的收益率也有5%，即賣出價(jià)為10000*(1+10%)/(1+5%)=10476元左右時(shí)，那么就會(huì)有新買家愿意交易。

與當(dāng)初10000元的買入價(jià)格相比，這張債券變得更“值錢”了(賣出價(jià)格可以達(dá)到10476元)，債基的收益也會(huì)有所增加。經(jīng)驗(yàn)豐富、能力強(qiáng)的基金經(jīng)理會(huì)根據(jù)市場(chǎng)利率的變化等各方面的分析，對(duì)債券進(jìn)行買賣，從而獲取資本利得。

三是匯率損益。與國(guó)內(nèi)債券相比，海外債券的最大不同在于投資的是境外資產(chǎn)，所以其收益也會(huì)受到匯率的影響。舉個(gè)例子，當(dāng)人民幣兌美元匯率為6.7時(shí)，老王用6700元人民幣買入美元債基A。假如等到老王贖回時(shí)人民幣兌美元匯率達(dá)到了7.0，即使持有期間這只債基的漲跌幅剛好為0(不考慮匯率)，他最后能夠拿到手的人民幣還是增加的，變成了7000元。

原因就在于海外債基需要把人民幣換到美元，再進(jìn)行債券投資。在這個(gè)過程中，老王就從美元升值中獲益了。反過來，當(dāng)美元貶值時(shí)，海外債基的收益也會(huì)隨之受損。

不過大家也無需過于擔(dān)憂，為了避免匯率波動(dòng)對(duì)基金收益造成較大的影響，基金經(jīng)理一般會(huì)靈活運(yùn)用外匯期貨工具進(jìn)行管理，運(yùn)用得當(dāng)?shù)脑捠怯袡C(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)降低風(fēng)險(xiǎn)、增厚收益的。

免責(zé)聲明：本文資料中的信息或所表述意見不構(gòu)成推薦、要約、要約邀請(qǐng)，也不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需客觀冷靜，量力而為。基金、理財(cái)產(chǎn)品過往業(yè)績(jī)不代表其未來表現(xiàn)，不等于基金、理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際收益，投資需謹(jǐn)慎。

標(biāo)簽： 債券 收益 投資 老王