近日被卷入生長激素濫用疑云的長春高新(000661.SZ)，于8月13日晚間披露了半年報業(yè)績。

據(jù)顯示，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入49.63億元，較上年同期增長26.71%;歸屬于上市公司股東凈利潤19.23億元，同比增長46.85%。對比去年年報以及今年一季度，公司半年報業(yè)績增速有所放緩，去年年報以及今年一季度，公司凈利潤增速分別同比增長71.64%和61.21%。

作為曾經(jīng)A股最貴的醫(yī)藥股之一，長春高新二級市場上的股價今年起連續(xù)出現(xiàn)調(diào)整，截至目前，已累計(jì)跌去近四成。此次半年報里，機(jī)構(gòu)對于長春高新的看法也出現(xiàn)了一些分歧，如“頂流”基金經(jīng)理之一葛蘭掌管的中歐醫(yī)療健康混合型證券投資基金選擇在報告期內(nèi)增持公司股份，相反有兩只社保基金在減持。

金賽藥業(yè)貢獻(xiàn)九成以上業(yè)績

長春高新主營生物制藥及中成藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，輔以房地產(chǎn)開發(fā)、物業(yè)管理和服務(wù)等業(yè)務(wù)，雖然業(yè)務(wù)涉獵廣泛，但重組人生長激素業(yè)務(wù)依舊是公司重要的業(yè)績來源。

生長激素是由人體腦垂體前葉分泌的一種肽類激素，由191個氨基酸組成，能促進(jìn)骨骼、內(nèi)臟和全身生長，促進(jìn)蛋白質(zhì)合成，影響脂肪和礦物質(zhì)代謝，在人體生長發(fā)育中起著關(guān)鍵性作用。重組人生長激素則是通過基因重組大腸桿菌分泌型表達(dá)技術(shù)生產(chǎn)的，在氨基酸含量、序列和蛋白質(zhì)結(jié)構(gòu)上與人垂體生長激素完全一致。

長春高新旗下核心子公司長春金賽藥業(yè)有限責(zé)任公司(下稱“金賽藥業(yè)”)是最早開發(fā)出生長激素的國產(chǎn)企業(yè)，該公司與另外兩家國產(chǎn)藥企安科生物(300009.SZ)、上海聯(lián)合賽爾生物工程有限公司幾乎壟斷了國內(nèi)的生長激素市場。2019年11月，在完成對金賽藥業(yè)29.50%股權(quán)收購后，長春高新持有金賽藥業(yè)股權(quán)比例達(dá)到99.50%。

生長激素在金賽藥業(yè)業(yè)績中占有不可小覷的地位。前期長春高新披露的公告顯示，2017年、2018年，金賽藥業(yè)九成左右的收入主要是由旗下三款生長激素(水針劑、粉針劑、長效水針劑)所貢獻(xiàn)的。

此次長春高新半年報顯示，今年上半年，金賽藥業(yè)實(shí)現(xiàn)收入37.88億元，同比增長49.42%;實(shí)現(xiàn)凈利潤18.59億元，同比64.60%，這樣的業(yè)績增速高于去年同期，該公司去年同期收入以及凈利潤增速分別為18.47%和37.14%。

據(jù)第一財經(jīng)記者估算，此次半年報金賽藥業(yè)給長春高新貢獻(xiàn)了約76%的營業(yè)收入，同時也貢獻(xiàn)了約96%的凈利潤，但從目前來看，基于長春高新以往業(yè)績高增長基礎(chǔ)上，金賽藥業(yè)對上市公司業(yè)績的提振效果似乎在減弱。

另外，據(jù)顯示，今年上半年，長春高新子公司百克生物實(shí)現(xiàn)收入5.82億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.38億元;子公司華康藥業(yè)實(shí)現(xiàn)收入3.04億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤0.23億元;子公司高新地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)收入2.70億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤0.37億元。

股東投資現(xiàn)分歧

本月初，有媒體發(fā)文質(zhì)疑生長激素有被濫用的苗頭，可能會給使用者帶來內(nèi)分泌紊亂、股骨頭滑脫、脊柱側(cè)彎等健康風(fēng)險。受此打擊，8月5日當(dāng)天，長春高新股價以跌停報收。當(dāng)時，長春高新辟謠稱，合規(guī)永遠(yuǎn)是公司生存的前提和基礎(chǔ)，其作為國有控股上市公司，多年來一直堅(jiān)持規(guī)范運(yùn)作，持續(xù)提升內(nèi)控水平，努力確保生產(chǎn)經(jīng)營合規(guī)、產(chǎn)品安全有效，未來也會堅(jiān)持將合規(guī)經(jīng)營作為底線。

但這場質(zhì)疑風(fēng)波，會給國內(nèi)整個生長激素市場帶來多大的影響，還有待觀察。

金賽藥業(yè)的生長激素銷售主場并非集中在公立醫(yī)院。長春高新曾對外透露，其生長激素大概30%以下在公立醫(yī)院銷售，70%以上在其他合作醫(yī)療機(jī)構(gòu)銷售。

值得注意的是，2019年，在長春高新收購金賽藥業(yè)29.50%股權(quán)時，曾與交易對方創(chuàng)始人金磊、股東林殿海簽下業(yè)績對賭協(xié)議，后者承諾金賽藥業(yè)2019年度、2020年度、2021年度實(shí)現(xiàn)凈利潤分別不低于15.58億元、19.48億元、23.20億元，承諾期累計(jì)實(shí)現(xiàn)的凈利潤不低于58.27億元。2019-2020年度金賽藥業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤數(shù)46.94億元，而2021年是完成業(yè)績考核的最后一年。單單加上此次半年報，可以說金賽藥業(yè)已提前完成了三年業(yè)績對賭考核。

不再背負(fù)對賭壓力的金賽藥業(yè)，后續(xù)業(yè)績還能否維持高增長呢?

此次半年報顯示，分別作為長春高新股東之一的金磊與林殿海對長春高新股份進(jìn)行了減持，報告期內(nèi)分別減持了412.42萬股和222.11萬股。

與此同時，兩只社保基金，即“全國社保基金一一八組合”、“全國社保基金一零四組合”也分別累計(jì)減持了長春高新100.54萬股，39.48萬股。不過，中歐醫(yī)療健康混合型證券投資基金反而累計(jì)增持了311.91萬股。

對于長春高新而言，如何擺脫對單一明星產(chǎn)品生長激素倚重問題，仍面臨考驗(yàn)。公司在半年報里表示，其將繼續(xù)完善在基因工程制藥、生物疫苗、現(xiàn)代中藥、抗體藥物、化藥領(lǐng)域的深度布局，推動生物類似藥、兒童藥平臺、生物疫苗、腫瘤治療、輔助生殖等對外合作項(xiàng)目研發(fā)、建設(shè)進(jìn)展，積極拓展業(yè)務(wù)覆蓋面，努力擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，持續(xù)提升項(xiàng)目儲備，有效提升公司市場的競爭力和抗風(fēng)險能力。

標(biāo)簽： 長春高新 長春高新業(yè)績 金賽藥業(yè) 生長激素