中國恒大自2021年3月21日開始停牌，按照相關(guān)規(guī)定，若其未能在2023年9月21日前復(fù)牌，便將進(jìn)入退市程序。如今距離“摘牌”大限還剩30天，該公司開始陸續(xù)做出應(yīng)對舉措。

8月21日晚間，中國恒大披露了一份內(nèi)控評估及對前任審計(jì)師提出的某些問題檢討的主要結(jié)果公告，主要目的是為了完成香港聯(lián)交所對其發(fā)出的額外復(fù)牌指引要求。

這源于去年8月30日，中國恒大接獲聯(lián)交所的額外復(fù)牌指引，具體包括管理層的誠信及/或?qū)竟芾砑斑\(yùn)營有重大影響的任何人的誠信，或會對投資者構(gòu)成風(fēng)險，并損害對市場的信心，需證明沒有合理的監(jiān)管疑慮；

【資料圖】

同時進(jìn)行獨(dú)立的內(nèi)部監(jiān)控檢討，需證明公司已制定足夠的內(nèi)部監(jiān)控及程式，以履行上市規(guī)則項(xiàng)下的責(zé)任。

據(jù)了解，除此以外，中國恒大最新公告還呼應(yīng)了普華永道辭任公司核數(shù)師時所提及的問題。

今年1月16日，普華永道在辭任函中表示，尚未收到與恒大2021年合并報表相關(guān)的重大事項(xiàng)的若干資料，共計(jì)涉及9方面。其中就包括恒大及恒大汽車可能存在“表外理財(cái)產(chǎn)品及其他表外負(fù)債”，恒大物業(yè)被劃轉(zhuǎn)134億元存款的最終調(diào)查報告，以及期末未在合同約定到期日清償?shù)慕杩罴捌渌麕⒇?fù)債等問題。

中國恒大在最新公告中表示，公司分別委任羅申美咨詢顧問有限公司對額外復(fù)牌指引的內(nèi)部監(jiān)控及程序進(jìn)行檢討，委任國富浩華（香港）風(fēng)險管理有限公司對前任審計(jì)師提出的某些問題進(jìn)行檢討。

具體而言，羅申美表示已完成相關(guān)內(nèi)控檢討工作，并分企業(yè)內(nèi)部監(jiān)控環(huán)境、財(cái)務(wù)匯報及信息披露、流程層面控制共3方面，呈現(xiàn)了發(fā)現(xiàn)的主要內(nèi)控缺陷及提出整改建議。

其中羅申美提及，恒大的資金中心會每月組織地區(qū)公司的資金部及營銷品牌部開會，討論預(yù)計(jì)未來一個月的新增融資計(jì)按揭下款的情況，但該公司未有為流動資金管理制定書面政策。該機(jī)構(gòu)建議，恒大應(yīng)制定相關(guān)管理辦法明確流動資金預(yù)測的要求及報批流程。

恒大卻回應(yīng)，公司出現(xiàn)資金流動性問題之前，財(cái)務(wù)中心及資金中心會統(tǒng)籌地區(qū)按周/月編制現(xiàn)金流平衡預(yù)測表，同時，集團(tuán)每月下發(fā)資金支付計(jì)劃，由財(cái)務(wù)中心、資金中心及綜合管理中心統(tǒng)計(jì)和管理，并共同跟進(jìn)計(jì)劃的實(shí)施情況。目前各區(qū)域公司資金一般由政府共管及統(tǒng)籌，全力配合保交樓相關(guān)工作。

“本集團(tuán)將按建議，制定《恒大集團(tuán)現(xiàn)金流預(yù)算及執(zhí)行管理辦法》，要求地區(qū)公司、下屬公司每年制定《年度現(xiàn)金流預(yù)測表》，上報至財(cái)務(wù)中心及資金中心，形成《年度現(xiàn)金流預(yù)測匯總表》。匯總表需由本集團(tuán)執(zhí)行總裁審閱后，提交至董事會審議決策。”

相比之下，國富浩華對普華永道所指出的恒大潛在表外負(fù)責(zé)以及質(zhì)押擔(dān)保的相關(guān)檢討工作，表述則更為尖銳、骨感。

其中國富浩華就質(zhì)押擔(dān)保問題表示，該等事件的發(fā)生凸顯恒大在內(nèi)部監(jiān)控方面存在的問題，包括合規(guī)監(jiān)控方面的合規(guī)意識不足，未有建立有效監(jiān)督及定期匯報機(jī)制；審批流程方面，由于員工的服從性及對項(xiàng)目負(fù)責(zé)人的依賴，未有對進(jìn)行交易的目的及理由行使獨(dú)立判斷及提出善意咨詢；以及印章管理，未妥善分隔與恒大物業(yè)的印章保管處所及用印審批系統(tǒng)。

對于潛在表外負(fù)債問題，國富浩華發(fā)現(xiàn)，普華永道所指表外理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)為恒大財(cái)富有關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，后者通過第三方發(fā)行主體發(fā)行了定向融資產(chǎn)品。于2021年8月，基于出現(xiàn)兌付困難的情況，定融產(chǎn)品已全面停止對外銷售，但已合共募資涉及約921億元。

由于中國恒大是上述定融產(chǎn)品的擔(dān)保方，其兩家附屬公司對定融產(chǎn)品未按期足額支付部分提供全額無條件的差額補(bǔ)足義務(wù)。截至2021年底及2022年底，未兌付本息分別為410億元、340億元；2022年因定融產(chǎn)品涉及訴訟金額，約為5億元。

潛在未披露的存款質(zhì)押安排方面，國富浩華發(fā)現(xiàn)恒大在2021年3月及4月曾經(jīng)存在兩筆存款質(zhì)押擔(dān)保安排，涉及金額合共53.1億元。相關(guān)存單質(zhì)押擔(dān)保已于2021年底前解除。

中國恒大表示，對于上述檢測結(jié)果，集團(tuán)已在相關(guān)流程上建立了用印及合同審批、用印登記及印章維護(hù)的流程，未有發(fā)現(xiàn)管理制度存在重大不足之處。

不過，恒大提及，于執(zhí)行調(diào)查工作期間，發(fā)現(xiàn)3方面與該指控相關(guān)的內(nèi)部監(jiān)控有待改進(jìn)之處。

其中就包括，恒大確認(rèn)在2021年8月至2022年3月期間離職人員較多，檔案經(jīng)多次交接后“未能妥善保存”，“導(dǎo)致未能按時及完整地提供抽樣合同樣本以及存款質(zhì)押相關(guān)文件”。

人員流失還導(dǎo)致了另一個問題，即用印審批表除了未妥善保存，用印記錄中的部分用印申請，“因‘公司專項(xiàng)工作’等情況而未有保存用印審批表”。

此外，由于目前只以手工臺賬登記用印，未能有系統(tǒng)地將合同歸類、篩選并連結(jié)至用印審批記錄，恒大表示，“這不利于有效追蹤用印發(fā)起部門及用印或合同審批情況”。

這反映出恒大在內(nèi)控層面的監(jiān)控體系及流程存在明顯缺陷，并亟需改善提升。該公司董事會卻表達(dá)了肯定意見，認(rèn)為經(jīng)考慮內(nèi)控評估報告及羅申美、國富浩華的建議后，集團(tuán)成員公司所實(shí)施糾正措施，“足以解決內(nèi)控體系及流程中發(fā)現(xiàn)的所有主要問題”。

無論如何，內(nèi)控評估報告的披露，代表中國恒大為達(dá)到額外復(fù)牌要求所作出的實(shí)際行動。在此之前，該公司還披露了未公布的財(cái)務(wù)業(yè)績，并公布對恒大物業(yè)134億元質(zhì)押擔(dān)保被執(zhí)行的調(diào)查結(jié)果及補(bǔ)救措施。

按照去年6月15日接獲的復(fù)牌指引，中國恒大還需要證明公司遵守上市規(guī)則第13.24條規(guī)定，以及向市場通報所有重要信息使公司的股東和其他投資者可評估公司的情況。

上市規(guī)則第13.24條或許是恒大目前最大的阻力，前者要求發(fā)行人的經(jīng)營業(yè)務(wù)“須有足夠的業(yè)務(wù)運(yùn)作并且擁有相當(dāng)價值的資產(chǎn)支持其營運(yùn)，其證券才得以繼續(xù)上市”。而截至2022年底，恒大總負(fù)債2.44萬億元，凈資產(chǎn)-5990.74億元，明面上已處于資不抵債的不利水平。

因此恒大在最后的30天能否實(shí)現(xiàn)復(fù)牌，目前依然成謎。

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