在2019年上市首虧的背景下，金文明今年從覃有倘等人手中接過和科達(dá)(002816)，可以說是受任于“敗軍之際”。接盤后，面對(duì)上市公司的業(yè)績頹勢(shì)，金文明不再坐以待斃，開始跨界謀救。10月26日，和科達(dá)披露稱，公司擬購弗蘭德科技(深圳)有限公司(以下簡稱“弗蘭德”)100%股權(quán)，而對(duì)于標(biāo)的作價(jià)、盈利能力等細(xì)節(jié)，和科達(dá)暫未在公告中透露。但北京商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，弗蘭德并非資本市場(chǎng)的新面孔，早在2018年鴻博股份就曾籌劃收購弗蘭德部分股權(quán)，但最終未果。根據(jù)鴻博股份彼時(shí)披露的信息，弗蘭德身價(jià)不菲，整體作價(jià)超10億元，并且公司盈利能力也遠(yuǎn)在和科達(dá)之上。作為公司的救命稻草，和科達(dá)此次重組最終能否成行，目前還要打個(gè)問號(hào)。

標(biāo)的作價(jià)恐超10億元

雖然和科達(dá)暫未透露標(biāo)的作價(jià)等細(xì)節(jié)問題，但北京商報(bào)記者從鴻博股份歷史公告中發(fā)現(xiàn)，弗蘭德作價(jià)恐在10億元以上。

10月26日，和科達(dá)披露稱，公司正在籌劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買弗蘭德100%股權(quán)，本次交易金額預(yù)計(jì)將達(dá)到重大資產(chǎn)重組的標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)公司申請(qǐng)，公司股票自10月26日起開始停牌，公司承諾停牌時(shí)間不超過10個(gè)交易日。

據(jù)弗蘭德官網(wǎng)顯示，公司成立于2004年10月，港資獨(dú)資企業(yè)，注冊(cè)資金800萬美元，現(xiàn)有員工4000多名，工程技術(shù)人員占12%左右，其中資深專業(yè)工程師100多名，技術(shù)人員300多名，管理人員約占8%。另外，據(jù)弗蘭德介紹，公司已成為華為技術(shù)、比亞迪、富士康、艾默生、深南電路、國人、京信、大唐等大型高科技企業(yè)的主要供應(yīng)廠商。

但對(duì)于投資者關(guān)注的弗蘭德作價(jià)、盈利能力等問題，和科達(dá)并未在公告中披露。

北京商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，弗蘭德并非首次“聯(lián)姻”上市公司。2018年鴻博股份曾披露公告稱，公司擬收購弗蘭德部分股權(quán)，標(biāo)的公司100%股權(quán)的對(duì)價(jià)為10.8億-13億元，但該交易最終在2019年終止。這也意味著若弗蘭德在近一兩年資產(chǎn)沒有縮水，公司整體作價(jià)恐將超過10億元。

根據(jù)和科達(dá)公告，公司收購弗蘭德100%股權(quán)將通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式進(jìn)行，而截至今年上半年末，和科達(dá)貨幣資金僅6433萬元。目前，和科達(dá)發(fā)行股份與支付現(xiàn)金的比例尚未確定。

高身價(jià)下，弗蘭德的盈利能力也非常可觀。鴻博股份當(dāng)年披露的公告顯示，弗蘭德預(yù)計(jì)2019-2021年實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤合計(jì)3.6億-3.9億元。

需要指出的是，想要完成收購弗蘭德并非易事。2019年，鴻博股份在終止收購公告中指出，由于弗蘭德系陸心和、錢朝霞通過香港弗蘭德科技有限公司返程投資的企業(yè)，須履行返程投資企業(yè)的外匯補(bǔ)登記手續(xù)(即“外資轉(zhuǎn)內(nèi)資”程序)，該程序流程冗長。

重組后將實(shí)現(xiàn)跨界

對(duì)比上市公司、標(biāo)的公司主營業(yè)務(wù)，此次重組完成后和科達(dá)將實(shí)現(xiàn)跨界。

資料顯示，和科達(dá)主要從事精密清洗設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售，公司主要產(chǎn)品包括精密清洗、純水生產(chǎn)設(shè)備、污水處理設(shè)備和中水回用設(shè)備、電子類電鍍?cè)O(shè)備、塑膠類電鍍?cè)O(shè)備、五金類電鍍?cè)O(shè)備等。而對(duì)比此次擬購標(biāo)的的主營業(yè)務(wù)，和科達(dá)此次重組將實(shí)現(xiàn)跨界。

據(jù)了解，弗蘭德所處專用設(shè)備制造業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)營電子專用設(shè)備、測(cè)試儀器、工模具、數(shù)據(jù)通信多媒體系統(tǒng)設(shè)備及配件、寬帶接入網(wǎng)通信系統(tǒng)設(shè)備及配件。

投融資專家許小恒對(duì)北京商報(bào)記者表示，跨界并購?fù)ǔ?huì)存在很多不確定風(fēng)險(xiǎn)，上市公司進(jìn)入關(guān)聯(lián)度不高的行業(yè)，管理、人才、技術(shù)、知識(shí)等將成為企業(yè)發(fā)展的短板，實(shí)際經(jīng)營中存在的問題會(huì)比預(yù)想得要多，能否整合成功很重要。

在知名評(píng)論人布娜新看來，跨界并購首先面臨產(chǎn)業(yè)背景鴻溝問題，很有可能行業(yè)經(jīng)驗(yàn)不足;其次面臨整合與管理問題，尤其在并購一個(gè)并不擅長的領(lǐng)域時(shí)，這類問題會(huì)更加凸顯。另外一位投行人士在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)也持相同意見，他表示，相對(duì)于產(chǎn)業(yè)并購，跨界并購的難度更大，首先是并購不熟悉領(lǐng)域里的資產(chǎn)，對(duì)于價(jià)值判斷不一定特別準(zhǔn)。“同時(shí)在整合上要依賴于原有的管理團(tuán)隊(duì)，整合的難度要更大。”該投行人士如是說。

針對(duì)相關(guān)問題，北京商報(bào)記者致電和科達(dá)董秘辦公室進(jìn)行采訪，對(duì)方工作人員表示，“具體細(xì)節(jié)問題還在協(xié)商中，我們了解的內(nèi)容也都是公告中已經(jīng)披露的信息”。

另外值得一提的是，此次跨界重組也系新主金文明上位后的首次資本運(yùn)作。

2019年11月，和科達(dá)對(duì)外披露了實(shí)控權(quán)擬發(fā)生變更的公告，金文明通過受讓原實(shí)控人覃有倘、龍小明、鄒明所持上市公司股權(quán)，在今年6月正式成為了和科達(dá)的大當(dāng)家。值得一提的是，和科達(dá)在2016年10月才登陸A股市場(chǎng)，原實(shí)控人覃有倘、龍小明、鄒明欲退出之時(shí)距離公司上市僅三年，彼時(shí)該情況也遭到市場(chǎng)熱議。

業(yè)績頹勢(shì)待扭轉(zhuǎn)

在和科達(dá)跨界重組的背后，公司接連虧損的業(yè)績也著實(shí)令人頭疼。

實(shí)際上，自和科達(dá)2016年上市后，公司業(yè)績就出現(xiàn)了“變臉”，2016-2018年對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤分別同比下滑23.5%、46.5%、60.21%。進(jìn)入2019年，和科達(dá)業(yè)績進(jìn)一步惡化，出現(xiàn)上市首虧，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤約為-6843萬元。

面對(duì)公司的業(yè)績頹勢(shì)，和科達(dá)此前也曾先后籌劃過兩次重組。其中，2017年和科達(dá)披露稱，公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買深圳市寶盛自動(dòng)化設(shè)備有限公司100%股權(quán)，但該重組在當(dāng)年最終告吹。

2019年4月，和科達(dá)再度披露了重組停牌公告，擬通過發(fā)行股份的方式購買湖北東田光電材料科技有限公司100%股權(quán)。但籌劃僅兩個(gè)月，該重組在2019年6月按下了“終止鍵”。

2020年，和科達(dá)業(yè)績表現(xiàn)仍不樂觀。10月15日，和科達(dá)對(duì)外披露的2020年前三季度業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)今年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤虧損680萬-950萬元，而去年同期公司凈利虧損2103.03萬元。

對(duì)于業(yè)績變動(dòng)的原因，和科達(dá)表示，公司于年初將全資子公司東莞市和科達(dá)液晶設(shè)備有限公司(以下簡稱“東莞液晶”)位于東莞市清溪鎮(zhèn)羅馬村羅馬工業(yè)區(qū)土地及土地上的兩棟廠房轉(zhuǎn)讓給東莞市黃金屋真空科技有限公司(以下簡稱“黃金屋”)，同時(shí)將土地范圍及廠房內(nèi)東莞液晶享有的配套設(shè)施一并轉(zhuǎn)讓給黃金屋。截至2020年6月30日，過戶手續(xù)已完成，轉(zhuǎn)讓價(jià)款也已于2020年7月4日全部到賬，公司在2020年前三季度確認(rèn)了資產(chǎn)處置收益約1600萬元，增加凈利潤約1600萬元。

業(yè)績頹勢(shì)之下，和科達(dá)今年以來股價(jià)表現(xiàn)卻頗為亮眼。東方財(cái)富數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(2020年1月3日-10月23日)和科達(dá)股價(jià)區(qū)間累計(jì)漲幅達(dá)54.96%，并且在今年8月17日盤中創(chuàng)下了38.65元/股的年內(nèi)新高，目前和科達(dá)最新收盤價(jià)為34.06元/股。

凈利虧損之下，和科達(dá)能否通過“聯(lián)姻”弗蘭德翻身，值得期待。

標(biāo)簽： 和科達(dá)