日前，安徽合肥落地一支天使母基金。

該母基金返投僅1倍，最高出資規(guī)模達70%，重點投向安徽省內(nèi)科研成果產(chǎn)業(yè)化項目和省內(nèi)外其他早期科技型企業(yè)。

最高出資70%，1倍返投可投外地

【資料圖】

在各地加大招商、加快推動產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的背景下，各地引導(dǎo)基金加快設(shè)立，運營方式進入新階段，越來越多地區(qū)開始注重科技早期項目的培育，紛紛設(shè)立天使母基金。

近日，安徽也迎來一支天使母基金。

據(jù)合肥高新投消息：日前安徽省新型研發(fā)機構(gòu)專項基金合伙企業(yè)（有限合伙）在合肥高新區(qū)設(shè)立并正式運營。

據(jù)悉，新型研發(fā)機構(gòu)專項基金是按照安徽省委、省政府統(tǒng)一部署要求，由安徽省新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金出資設(shè)立的一支天使母基金，基金總規(guī)模18億元。基金管理人為合肥高新建設(shè)投資集團有限公司及旗下投資平臺合肥高新創(chuàng)業(yè)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）。

母基金將以市場化的方式運作，主要包括聯(lián)合市縣、國有企業(yè)、高等院校、新型研發(fā)機構(gòu)、社會資本等主體設(shè)立子基金，重點投向安徽省內(nèi)企業(yè)、高等院校、科研院所、新型研發(fā)機構(gòu)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)及轉(zhuǎn)化應(yīng)用項目；投向國內(nèi)外在安徽省新設(shè)或已設(shè)的各類新型研發(fā)機構(gòu)及科研成果產(chǎn)業(yè)化項目；投向省內(nèi)外其他早期科技型企業(yè)等。

這也意味著新型研發(fā)機構(gòu)專項基金投資方向十分開放，不排斥投資外省科技企業(yè)。

作為安徽首只專注新型研發(fā)機構(gòu)領(lǐng)域的天使母基金，新型研發(fā)機構(gòu)專項基金不僅可投外地，出資比例和返投要求也十分寬松。

此前，新型研發(fā)機構(gòu)專項基金發(fā)布子基金管理機構(gòu)招募令，其中明確：新型研發(fā)機構(gòu)母基金在子基金中出資比例一般不超過40%，最高不超過70%。(具體根據(jù)子基金管理機構(gòu)引入資金、導(dǎo)入項目、管理能力等確定）；子基金投資于安徽省內(nèi)注冊企業(yè)、高等院校、科研院所、新型研發(fā)機構(gòu)的資金不低于引導(dǎo)基金出資額的1.0倍。

可以說，最高70%的出資比例，1倍返投，對GP來安徽將形成強大的吸引力。

截至目前，安徽省新型研發(fā)機構(gòu)專項基金已接洽70多家省內(nèi)外優(yōu)秀基金管理機構(gòu)，其中近50家有明確合作意向。

天使母基金迎來新趨勢

近兩年，在國家戰(zhàn)略方針的指引下，地方對早期的關(guān)注度有所提速，天使母基金的設(shè)立也呈現(xiàn)新趨勢。

自2018年深圳市設(shè)立首支天使母基金以來，國內(nèi)創(chuàng)投熱點城市也迅速跟進。包括蘇州、常州等地也陸續(xù)設(shè)立天使母基金。

近兩年，隨著區(qū)域性創(chuàng)投熱點蔓延，中西部地區(qū)也逐漸發(fā)力設(shè)立天使母基金，且逐漸下沉到區(qū)級。

據(jù)FOFWEEKLY觀察，2022年以來，四川、湖南、山東、湖北、河南等中西部地區(qū)均有天使母基金設(shè)立或宣布出資，且不乏多只區(qū)級天使母基金。

4月13日，天津市天使母基金發(fā)布擬參投的子基金名單，一舉出資11支基金，該母基金于2022年6月份成立，目標總規(guī)模100億元；3月份，總規(guī)模100億的湖北省楚天鳳鳴科創(chuàng)天使基金成立；2022年10月份成立的成都高新區(qū)天使母基金，已公開招募2批子基金管理機構(gòu)。

上述天使母基金規(guī)模均為百億，且快速出資，天使母基金的下沉化和規(guī)模化趨勢愈發(fā)明顯。

作為助力種子期、初創(chuàng)期科技企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的基本盤，天使母基金承載了彌補市場對早期關(guān)注不足的作用。不同于普遍出資30%的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，對關(guān)注早期科技項目的機構(gòu)，天使母基金往往在出資規(guī)模上進行傾斜，尤其是中西部地區(qū)。

由于中西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)相對薄弱，創(chuàng)投行業(yè)起步較晚，天使母基金設(shè)立時間也晚于發(fā)達地區(qū)。為提高競爭力、加大力度促進當(dāng)?shù)馗咝录夹g(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，中西部地區(qū)天使母基金的出資比例往往更高、返投要求也相對寬松。

例如，湖北科創(chuàng)天使母基金明確放寬了對投資科創(chuàng)平臺子基金的出資比例，對子基金出資比例原則上不超過子基金認繳出資總金額的40%，且原則上不為該子基金第一大股東。而對于投向原始創(chuàng)新階段、實驗室平臺、對(科創(chuàng)平臺子基金)可適當(dāng)提高，原則上不超過50%。

此次安徽省新型研發(fā)機構(gòu)專項基金最高出資不超過70%，返投僅1倍，且不排斥投資外省項目。

據(jù)了解，安徽省新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金體系中有4支天使母基金，而新型研發(fā)機構(gòu)專項基金只是其中一支。

伴隨著500億規(guī)模引導(dǎo)基金迅速落地，安徽省對VC/PE的吸引力將進一步得到提升。

安徽省緣何設(shè)立天使母基金

過去，“以投代引”的合肥模式下，安徽吸引了京東方、長鑫、蔚來汽車等一批龍頭企業(yè)落地，撬動了顯示、半導(dǎo)體和新能源汽車等上下游產(chǎn)業(yè)，使合肥的GDP從三千億快速提升至上萬億。

如今，在各地加強招商、大力培育新興產(chǎn)業(yè)的背景下，安徽省政府投資重心也出現(xiàn)轉(zhuǎn)移。建設(shè)基金叢林體系，通過財政出資設(shè)立500億新興產(chǎn)業(yè)基金，聚焦不同新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，按企業(yè)早期發(fā)展的生命周期，設(shè)立4個天使基金，即雛鷹計劃專項基金、新型研發(fā)機構(gòu)專項基金、省科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金、省級種子投資基金，重點服務(wù)于“投早投小投科技”的發(fā)展目標，為地方新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、早期科研項目培育提供了資金支持。

實際上，這一舉措也十分符合安徽本地產(chǎn)業(yè)環(huán)境的發(fā)展需求。

安徽省背靠中科大和中科院，擁有堅實的科技儲備和人才資源，項目資源也將更豐富，如何利用優(yōu)勢將科技項目進行轉(zhuǎn)化是重點。

而通過設(shè)立天使母基金，以股權(quán)投資基金的方式，為專家學(xué)者的科技成果轉(zhuǎn)化提供融資支持，降低轉(zhuǎn)化過程中的技術(shù)風(fēng)險、經(jīng)營管理風(fēng)險、市場風(fēng)險，并激發(fā)師生創(chuàng)業(yè)熱情，加速科技成果轉(zhuǎn)化進程。

事實上，助力科技發(fā)展這件事上，安徽省支持力度遠不止于此。

首先，安徽省進行了大量的人才儲備。在多年的政策支持下，合肥形成了“一超、兩強、五中堅”的高教結(jié)構(gòu)，日前，還將合肥理工學(xué)院定位為理工類研究型大學(xué)，從而進一步提升“科教名城”科教能力。

與此同時，政策支持力度也更全面。

日前，合肥市發(fā)布了支持“科大硅谷”建設(shè)的若干政策，面向全球招募合伙人，最高累計獎勵5000萬。安徽省還推出了“雛鷹計劃”，設(shè)立雛鷹基金，主要吸引、支持國內(nèi)外高校師生、初創(chuàng)團隊在皖創(chuàng)辦企業(yè)，通過股權(quán)投資方式對國內(nèi)外高校師生、初創(chuàng)團隊創(chuàng)業(yè)給予支持。

1月6日，安徽省印發(fā)《支持風(fēng)險投資創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展若干措施》（簡稱《若干措施》），提出到 2026 年末，力爭全省風(fēng)投創(chuàng)投等管理機構(gòu)達到 300 家，風(fēng)投創(chuàng)投等基金管理規(guī)模達到6000 億元，逐步形成具有全國重要影響力的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)資本高地。

透過安徽省整體的創(chuàng)投布局，可以窺見，地方逐漸依托股權(quán)投資行業(yè)加大對企業(yè)全生命周期的支持，通過設(shè)立天使母基金吸引GP落地，為地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供動力。

而安徽省則擁有獨特的競爭優(yōu)勢。一手握政策，一手握資金，背后還有成熟的高教體系、多年來在“科技創(chuàng)新”領(lǐng)域持續(xù)深耕所形成的資源優(yōu)勢，越來越多機構(gòu)被安徽所吸引。

今年以來，遠致富海、英飛尼迪、毅達資本、朗姿韓亞資管等GP紛紛在安徽落地基金，前往安徽的機構(gòu)正變得越來越多。

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