2019年我就提出新能源替代傳統(tǒng)能源是大勢(shì)所趨，建議投資者抓住新能源，長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì)，特別是像光伏、新能源汽車、風(fēng)電以及氫能源等是新能源板塊的四大賽道。從長(zhǎng)期來(lái)看，要想實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)，即2030年實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，2060年實(shí)現(xiàn)碳中和。大力發(fā)展新能源是必由之路。從配置的角度來(lái)看，雖然今年新能源已經(jīng)漲幅較大，但是考慮到它是5~10年的一個(gè)投資機(jī)會(huì)，所以依然要按照一定的比例進(jìn)行配置，不要錯(cuò)過(guò)長(zhǎng)期賽道的機(jī)會(huì)。

巴菲特說(shuō)，做投資就需要找到厚厚的雪和長(zhǎng)長(zhǎng)的山坡，這樣才能讓財(cái)富像滾雪球一樣越滾越大。同樣新能源則是一個(gè)長(zhǎng)長(zhǎng)的賽道，而新能源替代傳統(tǒng)能源所產(chǎn)生的投資機(jī)會(huì)就像厚厚的雪，推薦的同時(shí)也建議投資者關(guān)注短期波動(dòng)帶來(lái)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。所以抓住新能源的賽道，通過(guò)配置新能源龍頭股，或者是投資布局新能源賽道的基金，抓住新能源長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì)。現(xiàn)在人類依賴傳統(tǒng)能源的時(shí)代逐步接近尾聲，在化石能源燃燒殆盡之前，人類必須找到新能源才能夠?qū)崿F(xiàn)完全替代。

現(xiàn)在新能源在整個(gè)能源結(jié)構(gòu)中的占比依然不高，我國(guó)50%的能源結(jié)構(gòu)依然是煤炭，剩下的是石油，天然氣，核電，風(fēng)能和太陽(yáng)能占比還不大，未來(lái)的增長(zhǎng)空間依然非常廣闊。而氫能源是未來(lái)的有望可以利用的能源，那雖然現(xiàn)在技術(shù)上還不成熟，但是氫能源一旦在技術(shù)上取得突破，制氫成本下降，氫能能夠發(fā)展成熟，未來(lái)氫能源可能會(huì)成為人類解決能源問(wèn)題的一個(gè)終極形式，因?yàn)榈厍蛏戏植甲顝V泛的是氫元素。所以無(wú)論是光伏氫能源，風(fēng)能還是新能源汽車，這些都是解決解決人類能源問(wèn)題的重要方式，在我國(guó)新疆地區(qū)有大片的沙漠，對(duì)于部分沒有石油部分的沙漠可以安裝較多光伏太陽(yáng)能板進(jìn)行建造光伏發(fā)電站為全國(guó)輸送能量，這些本來(lái)荒無(wú)人煙的沙漠地區(qū)，在大量的鋪設(shè)太陽(yáng)板之后，成為綠洲，因?yàn)樘?yáng)的板反射以及吸收了大量的太陽(yáng)光，太陽(yáng)板下面的陰影處，土地變得濕潤(rùn)，沙土里面長(zhǎng)出了很多草木，有一些人在光伏板下面來(lái)放羊，形成一個(gè)新的生態(tài)圈，呈現(xiàn)出勃勃生機(jī)的景象，這是人類與地球和諧共處，謀求長(zhǎng)期發(fā)展的案例。

全球市場(chǎng)方面，8月27日美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會(huì)上發(fā)表演講，演講結(jié)束之后美股應(yīng)聲大漲。鮑威爾的講話重點(diǎn)包括：

一、支持今年內(nèi)縮減購(gòu)債規(guī)模，與大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員的觀點(diǎn)一致，鮑威爾表示將在今年縮減現(xiàn)行每月買入1200億美元的國(guó)債規(guī)模;在7月份的會(huì)議中，他跟大多數(shù)與會(huì)者的觀點(diǎn)是如果經(jīng)濟(jì)進(jìn)展大致合乎預(yù)期，則適當(dāng)在今年縮減購(gòu)債規(guī)模;

第二，在購(gòu)債時(shí)間上沒有進(jìn)行明確，也沒有講到縮減的步驟以及縮減的規(guī)模，美聯(lián)儲(chǔ)官員在應(yīng)對(duì)何時(shí)宣布縮減購(gòu)債規(guī)模上存在分歧。

第三，在加息方面，鮑威爾強(qiáng)調(diào)縮減購(gòu)債的時(shí)機(jī)與加息的時(shí)機(jī)無(wú)關(guān)，進(jìn)一步減輕了投資者的擔(dān)憂，美聯(lián)儲(chǔ)從2020年3月美國(guó)爆發(fā)疫情之后就把基準(zhǔn)利率直接降到零，到現(xiàn)在都沒有改變，根據(jù)之前美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議的決議，可能到2023年會(huì)考慮加息;

四，在貨幣政策方面，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)直到經(jīng)濟(jì)達(dá)到充分就業(yè)目標(biāo)，且溫和通脹超過(guò)2%的時(shí)間后，才會(huì)將基準(zhǔn)利率上調(diào);

第五，美聯(lián)儲(chǔ)主席表示當(dāng)前的通脹是暫時(shí)性的，過(guò)去12個(gè)月美國(guó)整體通脹年增長(zhǎng)率達(dá)到4.2%，屬于偏高水平，但可能是暫時(shí)性的。因?yàn)槊绹?guó)的勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)改善，未來(lái)通脹還會(huì)回落到2%的目標(biāo)。最后美聯(lián)儲(chǔ)主席表示現(xiàn)在縮緊貨幣政策可能會(huì)鑄成“傷害特別大”的錯(cuò)誤，但是如果通脹持續(xù)走高，會(huì)演變成嚴(yán)重的顧慮，美聯(lián)儲(chǔ)將有所反應(yīng)，這對(duì)市場(chǎng)情緒來(lái)說(shuō)是較好的安撫，美股隨后也大幅反彈。

在市場(chǎng)的質(zhì)疑聲中，美股估值不斷的創(chuàng)出歷史佳績(jī)，近期更是走出了不斷上揚(yáng)的走勢(shì)，再次表明全球的資本流入美股的意愿依然強(qiáng)烈。美股優(yōu)秀的上市公司，以及美聯(lián)儲(chǔ)寬松的貨幣政策加上大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，提振了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的力度。所以美股走勢(shì)依然強(qiáng)勁，很多人擔(dān)心美股出現(xiàn)泡沫破裂，從而導(dǎo)致A股市場(chǎng)受到拖累，現(xiàn)在來(lái)看這種擔(dān)憂是不必要的，而A股近期則是出現(xiàn)了持續(xù)的下跌，市場(chǎng)的情緒也比較低迷，特別對(duì)部分消費(fèi)股過(guò)于悲觀。事實(shí)上從長(zhǎng)期來(lái)看，能夠?yàn)楣蓶|創(chuàng)造利潤(rùn)的公司，大多數(shù)是業(yè)績(jī)優(yōu)良的消費(fèi)白馬股。因此從長(zhǎng)期來(lái)看，消費(fèi)白馬股依然是值得配置的核心資產(chǎn)，當(dāng)然現(xiàn)在市場(chǎng)的熱點(diǎn)在寧組合為代表的新能源方向，從經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型收益的角度來(lái)看，消費(fèi)新能源和科技無(wú)疑是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型最受益的方向。

(作者為前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家)

標(biāo)簽： 新能源 傳統(tǒng)能源 大勢(shì)所趨 四大賽道