周二午后，大金融板塊異動(dòng)拉升，截至發(fā)稿，國投資本大漲8%，東吳證券、中信證券、中金公司漲超3%;杭州銀行漲超4%，南京銀行漲超3%。

華泰證券研報(bào)指出，三個(gè)邏輯看好大金融板塊的長期投資價(jià)值。首先從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境來看，避險(xiǎn)情緒逐漸升溫，大金融板塊的配置價(jià)值逐漸顯現(xiàn)。而且根據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)來看，利率下行階段大金融行業(yè)會(huì)階段性受益，而且往往在利率下行初期具有較好的市場表現(xiàn)。

其次，從配置性價(jià)比來看，大金融板塊在過去兩年的市場環(huán)境中上漲幅度較小，股息率超出一年期國債收益率2%以上，整個(gè)板塊估值處于2005年以來歷史低位。

最后，從近期市場動(dòng)向來看，北向資金持有大金融板塊的比例不斷上升，近期地產(chǎn)龍頭股公布高管持股計(jì)劃。在產(chǎn)業(yè)資本和北向資金的雙重加持下，以銀行地產(chǎn)為主的大金融板塊看多勢力正在不斷增加。

機(jī)構(gòu)：持股公募基金公司的券商最為受益

中航證券研報(bào)指出，截至8月28日，共有36家上市券商公布業(yè)績情況，36家上市券商共計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2813億元，同比增長27.93%，遠(yuǎn)高于行業(yè)8.91%的增速。合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤909億元，同比增長28.85%，遠(yuǎn)高于行業(yè)8.58%的。總的來看，目前已公布業(yè)績的上市券商表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)整體水平，其中投行業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)增速最快，投資業(yè)務(wù)凈收入規(guī)模最大。

天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為，未來，隨著居民財(cái)富管理需求的持續(xù)釋放，頭部基金依托其品牌效應(yīng)，預(yù)計(jì)市場份額將持續(xù)提升。預(yù)計(jì)，2021年易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、匯添富基金、興證全球、富國基金凈利潤將分別達(dá)到50億元、32億元、38億元、28億元、29億元。持股頭部公募基金公司的券商有廣發(fā)證券、華泰證券、海通證券。

標(biāo)簽： 大金融板塊 配置價(jià)值 券商股 金融行業(yè)