整體來看，A股上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險指標(biāo)出現(xiàn)趨勢性好轉(zhuǎn)，不過就單只個股來看，不少企業(yè)大股東質(zhì)押比例依舊處于高比例。據(jù)Wind統(tǒng)計，截至12月20日，A股上市公司中，有104股大股東處于滿倉質(zhì)押的狀態(tài)。一般而言，大股東滿倉質(zhì)押股更容易爆雷。這些大股東滿倉質(zhì)押的個股中，近七成股票年內(nèi)股價出現(xiàn)下跌，其中大連圣亞等個股更是出現(xiàn)腰斬。

104股滿倉質(zhì)押

據(jù)Wind統(tǒng)計，截至12月20日，兩市有1720家上市公司的大股東股份出現(xiàn)質(zhì)押的情形，占A股股票數(shù)量的比例約41.79%。

北京商報記者注意到，不少公司的大股東質(zhì)押比例并不低。據(jù)Wind統(tǒng)計，大股東有股份質(zhì)押情形的1720家公司中，有488家公司的大股東累計質(zhì)押股份數(shù)量占持股數(shù)的比例在70%以上。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，ST圣萊、智慧能源、百利科技、貝因美等290家公司的大股東累計質(zhì)押股份數(shù)量占持股數(shù)的比例在90%以上。更有甚者，*ST貴人、大富科技、花王股份、春興精工等104家公司的大股東已處于滿倉質(zhì)押狀態(tài)。

具體而言，大股東滿倉質(zhì)押的104股中，粵泰股份、東旭藍(lán)天、*ST藏格等10家公司的大股東累計質(zhì)押股份數(shù)量在5億股以上，嘉凱城、ST康美、重慶鋼鐵、海航基礎(chǔ)、三六零5家公司的大股東累計質(zhì)押股份數(shù)量超過10億股，三六零大股東質(zhì)押的股份數(shù)量最多，約32.97億股。據(jù)悉，天津奇信志成科技有限公司為三六零的第一大股東，前者持有后者約32.97億股股份，對應(yīng)的持股比例為48.74%。

在投融資專家許小恒看來，這些公司大股東質(zhì)押率較高，無外乎融資、自身經(jīng)營需求以及補(bǔ)充質(zhì)押原因所致。中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長、教授盤和林在接受北京商報記者采訪時表示：“其實是大股東資金面緊俏的一個表象，也就是說上市公司的大股東現(xiàn)階段資金緊張。這些緊張可能是上市公司發(fā)展太快，資金需求大增，也有可能是大股東攤子太大，抗風(fēng)險能力薄弱。”

需要注意的是，在大股東滿倉質(zhì)押的個股中，由于大股東資金緊張，不乏占用上市公司資金的情形。

逾七成歸屬凈利潤下滑

北京商報記者經(jīng)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，目前A股大股東滿倉質(zhì)押的104股中，業(yè)績滑坡者不少。

據(jù)Wind統(tǒng)計，104股中，有51股在今年前三季度實現(xiàn)的歸屬凈利潤為虧損狀態(tài)，占比近50%。其中盾安環(huán)境、東旭藍(lán)天、合眾思壯等16股今年前三季度的歸屬凈利潤虧損數(shù)額在億元以上。

上述大股東滿倉質(zhì)押的104股中，有76股在今年前三季度實現(xiàn)的歸屬凈利潤出現(xiàn)同比下滑的情形，占大股東滿倉質(zhì)押股份的比例約78.03%。

從歸屬凈利潤降幅上看，嘉應(yīng)制藥、深天地A、長方集團(tuán)等31股在今年前三季度實現(xiàn)的歸屬凈利潤同比下降在100%以上，佳沃股份、鹿港文化、春興精工等10股今年前三季度的歸屬凈利潤降幅在500%以上。

大股東滿倉質(zhì)押的104股中，ST康美的業(yè)績表現(xiàn)最差。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，ST康美今年前三季度實現(xiàn)的歸屬凈利潤虧損約23.72億元，同比下降7248.78%。關(guān)于公司相關(guān)問題，北京商報記者致電ST康美進(jìn)行采訪，不過對方電話未有人接聽。

奧維通信、迪威迅、邦訊技術(shù)3股的大股東同樣已經(jīng)滿倉質(zhì)押，這3股今年前三季度實現(xiàn)的歸屬凈利潤分別同比下降2895.26%、1886.83%、1442.76%。

證券市場評論人布娜新表示，大股東質(zhì)押比例較高的公司，尤其是經(jīng)營狀況低迷的背景下，不免會引發(fā)投資者對公司整體運(yùn)營情況的擔(dān)憂。

另經(jīng)北京商報記者統(tǒng)計，大股東滿倉質(zhì)押的104股中，有30股為ST股。記者還注意到，多只個股的現(xiàn)金流不佳，有43股今年前三季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)值。

“對于上市公司來說，一方面，如果大股東加滿杠桿，即使上市公司現(xiàn)階段賬面流動性較好，也會引起懷疑;另一方面，如果大股東加滿杠桿，則意味著隨時有轉(zhuǎn)移控制權(quán)的危險，這對于投資人來說是一種長期的不確定性。越是資金寬裕的企業(yè)，未來融資越容易，會獲得增益。越是體現(xiàn)出資金緊張，未來金融機(jī)構(gòu)給予融資就越是謹(jǐn)慎，所以不利于企業(yè)長期發(fā)展。”盤和林如是表示。

而深大通、*ST聚力等13股大股東滿倉質(zhì)押的個股，今年前三季度經(jīng)營業(yè)績則保持增長態(tài)勢。增幅最大的是深大通，該股今年前三季度實現(xiàn)的歸屬凈利潤約0.95億元，同比增長3172.96%。

11股年內(nèi)股價腰斬

據(jù)Wind統(tǒng)計，年初至12月20日，大股東滿倉質(zhì)押的104股中，有70股股價出現(xiàn)不同程度的下跌，占比約67.31%。

具體來看，陽光股份、大富科技、文一科技、華英農(nóng)業(yè)等24股的跌幅在30%以上。大連圣亞、*ST同洲、*ST濟(jì)堂、*ST貴人等11股年內(nèi)的股價出現(xiàn)腰斬。

Wind顯示，年初至12月20日，*ST環(huán)球股價區(qū)間跌幅約91.04%，為大股東滿倉質(zhì)押的104股中的最熊股。*ST實達(dá)、*ST當(dāng)代、*ST華訊的區(qū)間跌幅分別為80.85%、76.86%、75.86%。

許小恒認(rèn)為，在二級市場股價出現(xiàn)大幅波動的情況下，大股東高比例質(zhì)押風(fēng)險會更為集中地凸顯出來，面臨爆倉風(fēng)險的同時，直接影響公司生產(chǎn)經(jīng)營和控制權(quán)的穩(wěn)定性。

北京商報記者關(guān)注到，大股東質(zhì)押觸及平倉線的風(fēng)險提示、被動減持、大股東所持股份被司法拍賣的公告也屢見不鮮。今年11月4日，彼時邦訊技術(shù)發(fā)布公告稱，獲悉北京市第一中級人民法院就東方證券股份有限公司與公司控股股東張慶文及其一致行動人戴芙蓉質(zhì)押違約糾紛發(fā)布了《競買公告》。11月16日邦訊技術(shù)的進(jìn)展公告顯示，北京市第一中級人民法院于2020年11月15日8時-16日8時止(延時的除外)在京東網(wǎng)絡(luò)司法拍賣平臺上公開拍賣(二拍)張慶文持有的3109.001萬股邦訊技術(shù)股份及戴芙蓉持有的2892.79萬股邦訊技術(shù)股份。根據(jù)司法拍賣網(wǎng)絡(luò)平臺顯示的結(jié)果，本次拍賣流拍。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝指出，一般來說，質(zhì)押的股份數(shù)越多，后期在面臨股票質(zhì)押預(yù)警時，所能補(bǔ)充質(zhì)押的股票越少，面臨的平倉風(fēng)險也就越大。上市公司大股東高比例質(zhì)押風(fēng)險很高，若股價重挫，相關(guān)股東未能及時采取補(bǔ)交保證金或追加抵押物等策略，將會出現(xiàn)平倉風(fēng)險，對公司治理和日常經(jīng)營產(chǎn)生較大影響，也會嚴(yán)重?fù)p害中小投資者利益。

標(biāo)簽： 大股東質(zhì)押預(yù)警