頂著巨虧壓力奔赴港股市場的京東物流(2618.HK)經(jīng)營大變樣。

5月17日，京東物流披露的2022年一季度報告顯示，前三個月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入274億元，同比增逾20%，歸屬于母公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)為虧損13.50億元。

2021年一季度，京東物流虧損金額為110億元，一年之間，虧損減少金額達(dá)96.50億元，減虧幅度為87.7%。

曾經(jīng)，對京東集團(tuán)的依賴讓市場質(zhì)疑京東物流“長不大”、缺乏獨立性，從今年一季度報告披露的信息看，這一狀況已經(jīng)有明顯改觀。今年前三個月，京東物流來自非京東集團(tuán)的收入為159.65億元，占公司營業(yè)收入的比重為58.4%，接近六成。

員工是一家企業(yè)的競爭力，保住員工飯碗也是一家企業(yè)社會責(zé)任的體現(xiàn)。今年一季度，京東物流向一線員工發(fā)放的薪酬及福利支付達(dá)百億，同比增加約15億元。

京東物流也注重技術(shù)賦能。今年一季度，公司投入的研發(fā)費用為7.44億元，同比增長9.4%。

京東集團(tuán)貢獻(xiàn)下降至41.6%

今年以來，全球疫情仍然在蔓延，國內(nèi)疫情多點散發(fā)，疊加全球貿(mào)易形勢更趨復(fù)雜。京東物流依然表現(xiàn)強(qiáng)勁。

根據(jù)一季報，前三個月，京東物流實現(xiàn)營業(yè)收入274億元，較上年同期的224億元增長約22%。

京東物流認(rèn)為，一體化供應(yīng)鏈服務(wù)是保障公司營業(yè)收入穩(wěn)健增長的保障。在復(fù)雜的環(huán)境下，許多企業(yè)重新審視自身的銷售和供應(yīng)鏈履約體系，并意識到一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)的重要價值和不可替代性。

據(jù)披露，今年3月以來，京東物流華東分公司承接了超過平日數(shù)倍的訂單量，部分訂單來自出現(xiàn)貨物滯留問題的中小商家。這些客戶原有的供應(yīng)鏈管理模式多為一地發(fā)全國方式，倉庫所在地遭遇突發(fā)情況導(dǎo)致全網(wǎng)業(yè)務(wù)受阻。這些客戶選擇與京東物流合作，將貨物分別存放在京東物流運營的多個倉庫中，最大限度保證貨物的流通與供應(yīng)鏈運轉(zhuǎn)。

截至今年3月底，京東物流在全國運營了約1400個倉庫，倉儲網(wǎng)絡(luò)管理總面積超2500萬平方米。

反映在財務(wù)報表中，今年一季度，京東物流一體化供應(yīng)鏈客戶收入為179億元，較上年同期的154億元增加25億元，增幅為16.2%。

來自一體化供應(yīng)鏈客戶收入增加，主要是受外部一體化供應(yīng)鏈客戶數(shù)量增長以及單客戶平均收入增加帶動。今年一季度，帶來收入貢獻(xiàn)的外部一體化供應(yīng)鏈客戶數(shù)量為58818名，去年同期為49075名。今年一季度，外部一體化供應(yīng)鏈單客戶平均收入為11.07萬元，去年同期為10.66萬元。公司稱，這些數(shù)據(jù)表明公司與客戶的合作深化以及客戶黏性持續(xù)增強(qiáng)。

今年以來，京東物流持續(xù)深耕一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)，深耕快消品、家電家具、服裝、3C、汽車、生鮮六大行業(yè)頭部企業(yè)客戶，不斷積累具有行業(yè)代表性的解決方案和產(chǎn)品。一季度，京東物流與無印良品、云米科技等眾多行業(yè)頭部客戶進(jìn)一步深化了合作范圍。同時，通過持續(xù)推進(jìn)解耦戰(zhàn)略，京東物流針對酒水、休閑食品、母嬰等八個細(xì)分領(lǐng)域的中腰部客戶，開發(fā)了一體化供應(yīng)鏈產(chǎn)品套餐，并不斷進(jìn)行推廣。

除了一體化供應(yīng)鏈客戶外，公司其他客戶收入為94億元，較上年同期的70億元增長34.8%。

按照與京東集團(tuán)的關(guān)聯(lián)度來分，京東物流表現(xiàn)同樣出色。今年一季度，公司來自京東集團(tuán)的收入為113.87億元，同比增長約11.94%，占公司營業(yè)收入的比重為41.6%，同比下降3.8個百分點。此消彼長，來自其他客戶收入為159.65億元，較上年的122.39億元增長30.45%，占營業(yè)收入的比重為58.4%，較上年同期的54.6%上升3.8個百分點。

來自京東集團(tuán)以外的客戶收入占比接近60%，這說明京東物流對京東集團(tuán)的業(yè)務(wù)依賴程度在降低。

為一線員工支出百億

京東還在積極布局，京東物流的市場也在拓展。

在京東物流赴港上市之前，京東曾入主A股公司新寧物流，市場一度猜測京東物流將借殼新寧物流上市。隨著京東撤退，京東物流完成赴港上市，市場又有了新的猜測。今年3月，京東物流收購德邦股份，市場再起波瀾。目前，正處于要約收購階段。不出意外，京東物流將順利取得德邦股份控制權(quán)。

對于京東物流入主德邦股份，市場分析稱，由于港股估值偏低，未來，京東物流可能會考慮借殼德邦股份回A。即便京東物流沒有借殼上市，也會借助德邦股份拓展市場。

從財報披露的信息看，目前，京東物流主要聚焦于快消品、家電、服裝、3C、汽車和生鮮等六大行業(yè)。德邦股份的客戶群主要集中于制造業(yè)，包括儀器儀表、電子電器。

如果京東物流順利入主，其將借助德邦股份擴(kuò)充客戶群，拓展一體化供應(yīng)鏈，提高市場份額，使得京東物流與德邦股份優(yōu)勢業(yè)務(wù)互補(bǔ)。

在推動一體化供應(yīng)鏈拓展的同時，京東物流持續(xù)進(jìn)行供應(yīng)鏈技術(shù)研發(fā)投入，提升供應(yīng)鏈運轉(zhuǎn)效率。

2021年，京東物流研發(fā)費用為28.13億元，今年一季度為7.44億元。公司稱，其已擁有覆蓋全國物流基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)與“三位一體”的供應(yīng)鏈技術(shù)，可最大限度減少貨物中轉(zhuǎn)次數(shù)，縮短商品與客戶之間距離，并實現(xiàn)跨倉、跨區(qū)域的動態(tài)庫存分配。

值得一提的是，京東物流還不斷拓展海外業(yè)務(wù)。今年3月，公司連開中國香港至巴西圣保羅、河南鄭州至德國科隆兩條洲際航線。公司稱，通過加強(qiáng)海外倉儲和海外干線網(wǎng)絡(luò)布局，為更多品牌客戶提供端到端的海外和跨境一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)。

一體化供應(yīng)鏈賦能，京東物流的盈利能力也有明顯改善。今年一季度，公司實現(xiàn)凈利潤為-13.50億元，較去年同期的-110億元減虧96.50億元，減虧幅度為87.70%。經(jīng)調(diào)整，一季度虧損金額為7.98億元，同比減虧41.6%。

人力成本是京東物流的一項重要開支。一季度，公司支付給一線員工的薪酬及福利合計達(dá)100億元，同比增加15億元，增幅為17.2%。財報披露，一線員工主要是倉儲管理、分揀、揀配、打包、運輸、配送及客服等運營員工。

標(biāo)簽： 京東物流 京東物流獨立性 京東物流經(jīng)營大變樣 京東物流研發(fā)費用