11月24日，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者分別致函、致電華塑股份、定遠(yuǎn)縣人力資源與社會(huì)保障局勞動(dòng)監(jiān)察大隊(duì)、定遠(yuǎn)縣人社局等單位了解反應(yīng)華塑股份勞務(wù)外包及相關(guān)問(wèn)題，但未獲回復(fù)。

浙江法豆律師事務(wù)所合伙人魏宏巖律師在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，勞務(wù)外包與勞務(wù)派遣兩者之間最大的差別，一是發(fā)包或者用工單位是否對(duì)用工直接管理，即工作時(shí)間、工作形式和工作內(nèi)容由誰(shuí)安排，二是支付的對(duì)價(jià)是人還是事或工作任務(wù)。

他稱，華塑股份上述勞務(wù)安排不僅存在“假外包、真派遣”規(guī)避法律規(guī)定10%勞務(wù)派遣要求的嫌疑，即使認(rèn)定為勞務(wù)外包，也還可能存在轉(zhuǎn)包、分包等應(yīng)予披露的情況，而華塑股份對(duì)勞務(wù)外包情況的披露遠(yuǎn)未達(dá)到證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)范的要求。證監(jiān)會(huì)2020年6月修訂的《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問(wèn)題解答》中明確，部分首發(fā)企業(yè)存在將較多的勞務(wù)活動(dòng)交由專(zhuān)門(mén)勞務(wù)外包公司實(shí)施的情況的，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)充分關(guān)注以該等勞務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)合法合規(guī)性等情況、勞務(wù)公司是否專(zhuān)門(mén)或主要為發(fā)行人服務(wù)、勞務(wù)公司的構(gòu)成及變動(dòng)情況，就上述方面進(jìn)行充分論證，并發(fā)表明確意見(jiàn)。華塑股份可能存在上述情況，而在相關(guān)材料中并未予以充分披露，中介機(jī)構(gòu)也未關(guān)注上述情況并發(fā)表明確意見(jiàn)。

盈利能力“成色”存疑

資深會(huì)計(jì)師田先生在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)說(shuō)：“部分企業(yè)通過(guò)對(duì)外采購(gòu)技術(shù)含量低、重復(fù)性強(qiáng)的勞務(wù)服務(wù)，這樣可以降低普通工人數(shù)量從而達(dá)到高新技術(shù)企業(yè)對(duì)研發(fā)人員比例的標(biāo)準(zhǔn)，最終實(shí)現(xiàn)減免稅收。”

招股書(shū)顯示，華塑股份此次IPO募資凈額14.02億元，投資建設(shè)2*300MW熱電機(jī)組節(jié)能提效綜合改造項(xiàng)目、年產(chǎn)20萬(wàn)噸固堿及燒堿深加工項(xiàng)目、年產(chǎn)3萬(wàn)噸CPVC項(xiàng)目及償還銀行貸款。

“這個(gè)行業(yè)是一個(gè)充分競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)，我們?cè)u(píng)價(jià)一家PVC公司，主要是看其成本控制和利潤(rùn)情況”，一位不愿具名的PVC公司人士告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，近年來(lái)，PVC行業(yè)集中度在上升，產(chǎn)能增長(zhǎng)較大，競(jìng)爭(zhēng)激烈。

中國(guó)氯堿工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2020年底，我國(guó)PVC生產(chǎn)企業(yè)減至70家，總產(chǎn)能2664萬(wàn)噸(含聚氯乙烯糊狀樹(shù)脂127萬(wàn)噸)，平均PVC生產(chǎn)規(guī)模約為38萬(wàn)噸/年，較上年繼續(xù)提高4萬(wàn)噸。新增產(chǎn)能201萬(wàn)噸，退出55萬(wàn)噸，產(chǎn)能凈增146萬(wàn)噸。PVC產(chǎn)能排名前十位企業(yè)進(jìn)入規(guī)模提升為65萬(wàn)噸/年，大部分集中在西北的新疆和內(nèi)蒙古以及華北地區(qū)。全年行業(yè)整體開(kāi)工率較上年有所下調(diào)，平均為78%。

不僅如此，在建PVC產(chǎn)能規(guī)模亦不可小覷。如氯堿化工(600618.SH)在廣西欽州基地投資的30萬(wàn)噸/年燒堿、40萬(wàn)噸/年聚氯乙烯項(xiàng)目，目前在施工進(jìn)程中。鴻達(dá)興業(yè)亦正在建設(shè)年產(chǎn)30萬(wàn)噸PVC及配套項(xiàng)目，該項(xiàng)目主要產(chǎn)品為PVC。

多位業(yè)內(nèi)人士表示，行業(yè)產(chǎn)能尚有閑置，新建產(chǎn)能釋放勢(shì)必對(duì)華塑股份形成挑戰(zhàn)。

招股書(shū)顯示，2018年、2019年、2020年和2021上半年度(下稱“報(bào)告期”)，分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.79億元、45.68億元、50.81億元和28.20億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.13億元、5.01億元、6.13億元和3.60億元。不過(guò)在營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)的背景下，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~呈下降，同時(shí)期分別為5.81億元、5.61億元、11.74億元和5.50億元。

毛利率是企業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的具體表現(xiàn)之一，PVC作為華塑股份的第一大主力產(chǎn)品，其銷(xiāo)售比例在2018年至2021年上半年間各報(bào)告期所占比例逐步上升，從2018年的銷(xiāo)售占比56.48%至2021年上半年達(dá)到71.15%。但是其毛利率卻遠(yuǎn)也低于同行。在PVC銷(xiāo)售占比越來(lái)越大的情況下，其PVC毛利率卻遠(yuǎn)低于同行，造成其整體利潤(rùn)下滑，競(jìng)爭(zhēng)力變?nèi)酢?/p>

2018年至2021年上半年各報(bào)告期內(nèi)，華塑股份PVC毛利率分別為11.82%、12.27%、21.07%和25.31%，同期同行業(yè)可比公司的平均毛利率分別為：24.53%、27.89%、30.04%和42.54%。

對(duì)此，華塑股份稱，主要原因系公司地處華東地區(qū)，而上述可比上市公司地處或鄰近煤炭資源豐富的西北地區(qū)，公司煤炭、蘭炭、焦粒采購(gòu)價(jià)格高于上述同行業(yè)上市公司。

雖然華塑股份的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)在不斷增加，但其資產(chǎn)負(fù)債率仍然高于同行業(yè)可比公司。2017年—2020年及2021年上半年，華塑股份期末資產(chǎn)負(fù)債率分別為92.08%、76.06%、59.94%、51.86%和43.84%;而同期可比公司平均資產(chǎn)負(fù)債率為31.39%、33.32%、38.51%、35.82%和35.88%。

華塑股份稱，資產(chǎn)負(fù)債率遠(yuǎn)高于同行業(yè)可比公司平均數(shù)，主要原因系公司2018年增資前大量固定資產(chǎn)建設(shè)資金來(lái)源于借款，股東投資較少，造成公司負(fù)債較多。

如今，華塑股份終于上市。華塑股份在2017年和2018年3月份15個(gè)月內(nèi)7次因污染問(wèn)題被處罰。報(bào)告期內(nèi)，華塑股份因安全生產(chǎn)等問(wèn)題被處罰7次。

12月14日，《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者致電定遠(yuǎn)縣應(yīng)急管理局鹽化工業(yè)園應(yīng)急管理中心，了解華塑電廠較大安全生產(chǎn)事故調(diào)查進(jìn)展，工作人員稱，可能因?yàn)檎{(diào)查期比較長(zhǎng)，目前還沒(méi)有消息。

《生產(chǎn)安全事故報(bào)告和調(diào)查處理?xiàng)l例》第二十九條規(guī)定，事故調(diào)查組應(yīng)當(dāng)自事故發(fā)生之日起60日內(nèi)提交事故調(diào)查報(bào)告;特殊情況下，經(jīng)負(fù)責(zé)事故調(diào)查的人民政府批準(zhǔn)，提交事故調(diào)查報(bào)告的期限可以適當(dāng)延長(zhǎng)，但延長(zhǎng)的期限最長(zhǎng)不超過(guò)60日。

“從4月至今已經(jīng)7個(gè)月，但在規(guī)定的期限內(nèi)，華塑廠區(qū)閃爆事故調(diào)查報(bào)告至今未出，這也意味著華塑股份的責(zé)任還不清楚，如果認(rèn)定了華塑股份存在重大責(zé)任，公司IPO命運(yùn)可能被改變。”一位市場(chǎng)人士稱，事故認(rèn)定報(bào)告至今未出，華塑股份已于11月26日在上交所上市。

標(biāo)簽： 華塑股份 信息披露 持續(xù)盈利能力 勞務(wù)用工